金融界首页 > 信托频道 > 理财观察 >理财观察第197期:华鑫信托惊现兑付危机

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华鑫信托惊现兑付危机

   今年以来,从公募债到私募债,从银行间债市到交易所债券,从信托到委托贷款,违约或者潜在违约事件在不同金融领域不断上演。近日,华鑫信托产品出现兑付问题,再次吸引了公众关注。

   近日,由广发银行北京分行代销、华鑫信托发行的一款名为“华鑫四号”的产品被网络曝出违约,50余名“讨说法”的投资者被华鑫信托和广发银行不断推诿,投诉无门。记者随后调查发现,华鑫信托否认发行过这款产品。而广发银行方面表示愿意帮助投资者维护正当权利。但其中的疑问仍然待解:该产品究竟是不是华鑫信托发行?如果华鑫单方面持续否认,投资者该如何维权? 【往期回顾

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融鑫源4号逾期3月2亿资金未兑付

融鑫源4号能源投资集合资金信托

华鑫信托“信托4号”产品全称是华鑫信托· 融鑫源4号能源投资集合资金信托计划,成立于2013年8月6日,A类信托单位对应期限18个月,B类信托单位对应期限24个月。募集信托资金共计2亿……[详细]

融鑫源4号能源投资集合资金信托计划兑付时间表

时间
事件
2013年8月6日
    融鑫源4号能源投资集合资金信托计划成立募集金额2亿元
2015年8月6日
    因融资方无法正常还本付息,信托计划被延期三个月至11月6日到期,且信托公司提出将延期期限内投资人收益率由8.2%/年提高至10.2%/年
2015年11月6日
    融资方经营困难,该项目不能按期兑付

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涉事方:华鑫信托很牛

华鑫信托:非投资者无告知义务

而在华鑫信托财富管理中心,记者未见到维权的投资者,且华鑫信托表示,“从未有投资者到该办公处询问”。“信托是私募性质,如果不是该产品的投资者,我们没有告知义务,也不方便透露进展”,一语回绝……[详细]

华鑫信托:否认发行“四号产品”

在华鑫信托,记者分别见到了三位公司员工。前两位表示,公司并未发行过“华鑫四号”产品,且已发送函件要求报道源网站和转载报道的媒体撤稿。第三位表示,“华鑫四号”指代不明确,目前公司正在对产品进行排查。当被问到是否公司有一款产品与“华鑫四号”相似时,该人士称自己“是行政部门的,不是发行部门”,表示对产品不清楚。记者追问排查后公司是否会公开发表澄清声明,该人士说,“公司追求稳健发展,对无中生有的事情应该不会回应”……[详细]

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代销方:广发银行我的手续合规

广发银行:我们只是代销

广发银行北京分行在针对记者的采访时回应称:“该产品的确出了问题,但我们广发银行仅是代销这款产品,它是一款主动管理型产品,是由信托方全权管理的,我们只是代其销售,并不管理。”……[详细]

广发银行: 销售过程合法合规

广发银行官方微博发布“关于华鑫信托事件的声明”,声明称,近日,“华鑫信托融鑫源4号能源投资集合资金信托计划”兑付事件受到关注,该信托产品由华鑫国际信托有限公司发起并主动管理,广发银行系此产品的代销渠道之一,作为产品代销方,该行销售客户经理均为符合资质的营销人员,销售过程合法合规。 声明指出,获知该信托产品不能如期兑付后,广发银行迅速成立了应急工作小组,积极督促华鑫信托履行主动管理职责,敦促其采取更有力的措施对融资方进行催收。“我行高度关注投资人权益,正全力协助投资人,通过合法渠道向相关机构主张自身正当权益。” ……[详细]

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融资方:宝塔能源正处多事之秋

宝塔能源:8月6日仍欠付1.7亿元

根据记者获得的资金信托合同,该信托计划资金全部用于宁夏宝塔公司流动资金周转。不过,华鑫信托的公告显示,银川宝塔应于2015年8月6日向华鑫信托支付收益款1.746亿元,截止公告日,该公司仍欠付1.626亿元,宁夏宝塔亦未履行差额补足义务。 ……[详细]

宝塔能源:信托市场运行中的产品10余款

华鑫4号信托的融资人为“宁夏宝塔能源化工有限公司”,该集团在信托市场发行产品不下10款,和多家信托公司有合作。宁夏宝塔能源化工有限公司是宁夏宝塔石化集团独资的核心业务公司。目前,除华鑫信托这只产品外,与宁夏宝塔能源化工有限公司相关的运行中的产品还有三只,均由长安信托成立发行。
  宝塔石化集团旗下共有29家子公司,是上市公司宝塔实业的最大股东,持股比例达53.43%。据悉,因宝塔实业与施工方发生工程款纠纷,法院已冻结其银行账户资金837.9万元,之后,又冻结了宝塔石化持有该公司的1.99亿股。……[详细]

结束语

信托产品不能兑付近年已陆续发生多起,虽然最后得到解决,但随着利率市场化,打破信托产品刚兑是迟早的事情。

关键词

刚性兑付的由来

信托在投资一方面高收益,另一方面又保证刚性兑付。信托的刚性兑付来源于信托牌照的珍贵。

一旦信托计划出现风险,任何一家信托公司都不希望成为第一个违约的信托公司,万一被监管层吊销了牌照,就没有办法再从事信托行业了,这便是刚性兑付的开端。于是,在这种牌照的压力下,所有的信托公司都默认了信托业的行规——刚性兑付。因此,“刚性兑付”文化在信托业正式确立。

刚性兑付危害性

一方面,长期以来的刚性兑付,导致理财产品风险和收益不匹配,搞乱了金融市场的秩序。

按理是高风险对应高收益,低风险对应低收益。而信托产品的“刚性兑付”会使银行存款大量流失。另一方面,信托产品的长期无风险、高收益,抬高了市场无风险资金定价,会拉高货币、债券、信贷等市场的融资利率,这使得实体经济的利率负担一直降不下来。而随着利率市场化,信托和理财产品未来的刚性兑付情况将越来越少。

曝光公司

宁夏宝塔能源化工有限公司

  宁夏宝塔能源化工有限公司成立于2007年9月,隶属于宝塔石化集团,业务涵盖了石油化工供产销运一体,包括油品采购、炼油化工、储运批发、加油站经营等,是整个集团的核心资产。截止2012年10月,该企业资产总额为103.99亿元,负债率为66.09%。
   宝塔石化集团旗下共有29家子公司,是上市公司宝塔石业(000595)的最大股东,持股比例达53.43%。据悉,因宝塔实业(000595,股吧)与施工方发生工程款纠纷,法院已冻结其银行账户资金837.9万元,之后,又冻结了宝塔石化持有该公司的1.99亿股。
   除了宝塔实业,宝塔石化集团及其他子公司,也多次陷入债务纠纷。宝塔石化集团及子公司的多次债务纠纷,或许正是宝塔石化集团真实财务状况的缩影。

华鑫国际信托有限公司

  华鑫国际信托有限公司(简称“华鑫信托”)于2010年2月9日获得中国银行业监督管理委员会批准重新登记,注册地为北京,控股股东为中国华电集团公司,公司注册资本金22亿元人民币。

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