一季度房企融资总体上仍在下降但有结构性恢复,未来有望持续改善
中指研究院企业研究总监刘水
自从去年“三支箭”以来,房企融资环境在发生积极变化。2023年一季度,从总规模来看,房企非银融资总额同比仍在下降。一季度,房企非银融资 1874.9 亿元,同比下降 19.6%。其中,3 月份房地产企业非银融资总额为 917.9 亿元,同比下降 16.3%。从融资结构来看,信用债融资恢复明显,一季度信用债融资 1297.3 亿元,同比增长 11.6%。3 月份,房地产行业信用债融资 667.7 亿元,同比上升 15.9%。然而,一季度的海外债、信托、ABS 融资降幅仍较大,融资额分别同比下降 37.1%、72.7%、41.9%。
为了更好支持房企融资,改善房企资产负债状况,政府出台了一系列政策。2 月份,不动产私募投资基金试点正式启动,投资范围覆盖保障性住房及商品房等;央行、银保监会发布“金融支持租赁 17 条”,为租赁住房的投资、开发、运营和管理提供多元化、多层次、全周期的金融产品和金融服务体系。3 月份,国家发改委发布文件进一步推进 REITs 常态化发行,优先支持百货商场、购物中心、社区型商业、城乡网点农贸市场等消费型项目发行基础设施 REITs,鼓励保障性租赁住房 REITs 发行。此外,房企也可以结合自身实际情况,所持物业类型,探索利用不动产私募基金、住房租赁支持金融、公募 REITs 常态化发行等工具,进行多元化融资。
未来房企融资环境将持续改善。随着二季度、三季度房地产市场明显企稳回升,房地产行业信心恢复,金融机构预期改善,“三支箭”支持政策逐步落实,下半年房企融资环境将继续改善。同时,房企也可以探索利用 ABS、租赁金融等工具进行融资,多元化融资,降低融资成本。
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