随着我国经济稳步发展，越来越多的家庭选择家族信托作为财富管理与传承的工具。作为财富管理行业“皇冠上的明珠”，家族信托发展迅速，68家信托公司中有50多家开展了家族信托业务。截至2021年末，家族信托存量规模达3494.81亿元，同比增长近30％。2022年伊始，家族信托表现更加抢眼，仅1月新增规模就达128.99亿元，环比增长33.54％，创近一年新高。金融界特别策划《家族信托》系列，邀请业界专家、大咖，共同探讨行业发展机遇，共同推进信托服务更多家庭。

　　行业数据显示，截至2021年底，在家族信托业务中，建信信托规模超过800亿元，持续领先行业。本期特别邀请建信信托财富管理总监、财富管理事业部总经理徐进，请他就行业、企业以及相关业务方面的话题进行交流、探讨。

　　家族信托成财富管理新宠

　　是监管、机构、市场共同作用之必然

　　截至2021年末，家族信托存量规模达3494.81亿元，同比增长近30％。2022年家族信托表现则更加抢眼，仅1月新增规模就达128.99亿元，环比增长33.54％，创一年来新高。

　　那么，家族信托市场近些年为什么会呈现蓬勃向好的发展态势？徐进认为主要有三点原因：一是家族信托作为信托本源业务，是监管倡导鼓励的业务转型方向。有力的监管政策，引导信托公司在家族信托业务层面有更多资源的倾斜和发展动力。越来越多的信托公司将会在家族信托领域加大人力、技术、资源等方面的耕耘与投入。

　　二是银行业机构开始认识到家族信托业务的战略意义，渐次入局并担当了举足轻重的角色。拥有成熟的渠道和海量客户是银行的天然优势，可与信托公司担当不同角色，发挥各自牌照优势，激发创新，更全面精准服务客户的需求。

　　建行是最早将家族信托业务纳入财富管理体系的国有大型金融机构，依托集团品牌与信托牌照两方面优势，将建行私行的稳健经营能力、专业团队资源禀赋与建信信托在产品迭代、受托人能力建设相融合，高效“母子”协同，持续激发创新，从而更全面地精准服务客户需求。

　　三是高净值人群对信托的了解运用更成熟、思路更清晰。建信信托长期与业内以及国际成熟机构保持密切的交流互动，行业中人均有一个共识，那就是经过多年的市场培养和投资者教育，客户与专业机构的交流已从简单的概念普及上升为架构设计、法律框架、功能解决、投资配置等深层次内容的沟通。客户的认知与运用专业的成熟度在提升。

　　徐进表示，客户需求的旺盛从根本上推动了市场加速度发展。他向记者透露，建信信托近些年在家族信托业务条线坚持不懈投入资源，包括专业人才引入与科技投入等。“完善的家族信托服务体系不仅需要信托专业的人才，也需要跨行业的如律师、税务师、会计师、投资领域出身的专业人才。同时，随着家族信托业务规模的快速增长，科技系统的支撑作用越发重要。系统的打造需要对业务流程进行合理设计，针对客户不同需求进行个性化研发，只有持续不断的投入与迭代，才能匹配业务增长的需要。”

　　行业可持续健康发展

　　机构乐于变革是重要因素

　　“从数据来看，家族信托井喷式的发展速度与信托机构旺盛的创新力分不开。”徐进介绍，以建信信托为例，作为建设银行集团旗下非银行金融机构，建信信托依托股东强大资源优势，持续积蓄创新力量，目前已打造完成包含家族信托、家族办公室、普惠家庭信托在内的三大业务体系，全方位覆盖不同财富量级的家庭，多层次满足家庭与企业两大维度的个性化需求。

　　在业内，建信信托家族信托以擅长创新、善于创建复杂信托架构著称。在不断优化标准化服务方案的同时，建信信托先行先试创建了多类满足个性化需求的定制化家族信托，如股票（股权）家族信托、美籍受益人家族信托、加籍受益人家族信托、双委托人FGT信托等，充分发挥了信托工具的独特价值，精准契合传承资产多元化、税收筹划、个性化传承等需求。

　　作为财富管理体系的一大业务版块，建信信托家族办公室服务体系以家族信托为根基，聚焦家庭成员培养、企业投融资需求，融合公司财富管理、投资银行、资产管理三大能力，专注打造了集“投资管理、融资融智、家族事务管理、传承与分配”为一体的一站式财富管理服务方案，涵盖家族传承与企业发展全生命周期。其中，“星云计划·家族基金”旨在打造“熟谙传承的私募股权投资”，已经成为业内首个集投资管理与能力培养为一体的明星金融品牌。

　　对于家族信托与家族办公室两大业务版块的突破创新之处，建信信托在与胡润百富共同发布的2020年度家族财富可持续发展报告——《扎根实体经济 服务中国企业家—走进家族信托2.0时代》，首次进行了详细公开，卓有成效地推动了行业变革。

　　记者采访徐进的当日，也就是5月27日，恰好是建信信托“爱予信托”诞生一周年的日子。作为全国首款普惠家庭信托，以及建信信托财富管理第三大业务版块，“爱予信托”可为低于1000万元资金设立规模的富裕家庭提供财富管理、定向传承、风险隔离的服务，因此，面世一年来受到市场的关注与积极反馈。

　　站在建信信托家族信托业务开闸、上下求索整整十年的重要时点，徐进表示：“我们由衷地希望建信信托能成为市场当中的创新引领者，能有更多的实践与专业思考，联合同业一起实现可持续发展。同时，我们也希望能为监管顶层设计提供一些经得起论证的可行性建议，自下而上推动家族信托业良性成长。”

　　让信托走进千家万户

　　持有信托账户常态化

　　“事实上，很长一段时间以来，投资者认识中的信托还停留在‘投资工具’的认知阶段，对于信托的他益功能并不了解。不过，经过不断传播与引导，信托作为一种传承工具正走进更多家庭。”徐进介绍，从客户了解程度来看，如果说5年前一些家庭对家族信托这种他益信托还仅是“面熟”，那么现在已经有更多的家庭进入到架构设计如何更优化、功能实现如何更安全、投资配置怎样更科学的阶段；从客户覆盖广度来看，信托传承不再仅为50-70岁的群体所关注，年轻的家庭也开始重视他益型信托工具所拥有的财富管理与传承、风险隔离等功能。

　　徐进认为，普通大众对于他益型信托功能的需求值得发掘与引导。比如，他们有应对意外事件的规划、子女教育的规划、养老的规划。同时，他们也有财富定向传承的需求。以“爱予信托-关爱成长系列”为例，其需求场景也非常的丰富多样：有的家庭和睦，需要提前准备教育金；有的创业家庭，需要提前将家庭资产与企业经营风险隔离；多子女多孙辈复杂家庭，有定向传承的需求；有的即将是再婚家庭，需隔离婚前财产，对子女进行定向传承；有的子女即将成年的家庭需要提前隔离子女婚姻风险……

　　对于财富传承与规划的工具，许多人经常会对遗嘱、信托以及保险进行比较。对此，徐进解释道，与保险、遗嘱不同，信托的优势在于其灵活性和独特性。

　　比方说传承功能，遗嘱解决的是被继承人死亡后一个时点的财产安排，属于一次性给付，财富传承缺乏灵活性，且因无激励和约束作用，容易产生后辈挥霍的情况；遗产只能定向传给继承人，难以跨代传承；根据民法典规定，最后一份遗嘱才是真正生效的，那么，如何认定有效遗嘱也经常在继承人之间引发纠纷；另外，遗嘱中的财产分配如何持续管理也是个问题。

　　保险作为一种提前安排，仅仅传承一代，且是财务安排，对于后代没有激励约束作用，容易产生后代挥霍的现象。

　　信托则可以通过一种独特的架构安排避免这些问题。如可以根据委托人意愿灵活指定受益人和分配条件；可通过安排顺位受益人，实现跨代传承；可引入激励和约束条款，从而延续对后代的教育和引导。而基于信托风险隔离的独特功能，信托财产可以有效隔离债务风险和防范继承人婚姻风险。另外，家族信托具有保值增值的功能，根据家庭不同时期的风险承受能力匹配动态的投资组合方案。

　　家庭信托的出现，为更多的家庭打开了财富规划的又一扇窗。“我认为，未来每个人都需要三个账户：银行账户、线上支付账户和信托账户。其中，信托账户主要是他益化的场景支付。普惠家庭信托之所以发展空间广阔，根本原因在于大众都将用到信托工具的支付功能，解决生活中的许多问题。”

　　而家庭信托的理念，也由建信信托与胡润百富于同年重磅发布的中国首部家庭信托研究报告《让信托走进千家万户——深耕家族信托2.0时代》中首次提出，意在融合行业多方力量，推动更多家庭运用信托工具，合理规划物质财富与精神财富的代际传承。

　　徐进介绍，目前建信信托正下大力气研究信托普惠的应用场景，力求洞察不同家庭需求，持续设计并提供各类解决方案型信托，将爱予信托产品系列打造为敏捷迭代、场景丰富、贴心服务的普惠金融品牌。“可以想见，信托未来办理方式会更便捷，适用的场景也会越来越多。”徐进说。

　　家庭财富规划的需求越发个性化，便越需要有针对性的架构设计和资产配置，并形成生命力较强的方案，这也一定程度上给信托公司带来了挑战。徐进认为，今后信托公司在受托服务能力包括系统支持的便捷和高效、资产配置能力、法税服务能力等方面，需要与时俱进，有待于重点突破、多点开花。

　　百卉葳蕤仍需降丰泽

　　政策环境期待有更多突破

　　徐进认为，家族信托未来可期，但推动其发展的关键因素也在于法律法规制度以及监管政策的逐步完善。对此，《金融界》也发现，近年来业界、学界也都在呼吁，希望在与家族信托发展有关的制度层面、监管环境能有更多的创新和突破。

　　例如，家族信托可传承的财产其实并没有限制，无论是现金，还是股权、不动产、知识产权等都可以置入信托架构。但是，信托财产的所有权转移是信托成立的基础，由于信托财产登记制度的缺失，当委托人将股权类、不动产类财产转移给信托公司时，只能按照“交易过户”办理手续，繁琐不论，更产生了较高的税负成本，降低了客户设立家族信托的积极性，一定程度上抑制家族信托的创新与发展。

　　另外，为了更好地服务大众，拓宽客户的受益面，家族信托制度规范还应该有更大的突破和变革。徐进认为，基于信托的私募性质，这是信托工具服务大众、下沉到更广泛人群的前提。