信托业分化加剧 上中下游信托公司各具特色!

1评论 2019-09-17 13:54:22 来源:上海信托圈 作者:云信研发部 打板粤泰股份错在哪?

导读:以2018年信托收入为准将68家信托公司分为上游(1~22),中游(23~45)及下游(46~68),随着排名由高到低,公司对于各自战略及目标的描述逐渐变得更笼统,同时对于各自业务的范围变得更窄,从全国性变为区域性。

  云南信托研究发展部近期发布研报,对信托公司的战略及创新业务进行分析。研报显示,以2018年信托收入为准将68家信托公司分为上游(1~22),中游(23~45)及下游(46~68),随着排名由高到低,公司对于各自战略及目标的描述逐渐变得更笼统,同时对于各自业务的范围变得更窄,从全国性变为区域性。最主要的是,排名靠后的公司没有像排名靠前的信托公司那样频繁地提及“财富”以及“转型”等关键词。

  上游公司:高端聚焦三大板块以及成为综合金融提供商

  上游公司战略表述高度一致,业务范围较广,普遍致力于打造一流综合金融服务提供商,将三位一体业务(投资银行、资产管理、财富管理)作为重点,具体三大特点。

  一是:继续加强“综合金融服务”

  在前列的22家信托公司中,有八家信托公司都不约而同地提出要加强各自的综合服务能力。

  在排名最靠前的几家公司中这个趋势更加明显;中信信托提出“打造综合金融服务能力”排名第二的平安信托要求“以多种综合金融解决方案支持实体经济发展”第三名的中航信托则提出“成为国内具有领先竞争优势的金融整合服务商”

  同时,结合行业整体趋势来看,中融信托在这方面的战略格局更像是信托行业整体的缩影要从“资金提供者”转型成为“综合金融服务提供者”

  二是:主要业务方向依旧为三位一体:投资银行、资产管理、财富管理。

  其中22家前列公司中,有13家明确提出增加财富管理能力。大部分公司主要战略方向是上面提到的三大方向,另外增加自己独立的特点,例如中信信托增加了服务信托:“做深投资银行,做精服务信托,坐实资产管理,做强财富管理”民生信托则坚持着“财富、投资、投行、资管、融资”五大市场定位,在公司战略中保持了更传统的投资和融资业务。上海信托则与三大方向略有不同,将财富管理方向替换为了家族信托,形成了“投资银行、资产配置、家族信托”三大业务板块。

  三是:有七家公司具体提及了业务类别,准确提出在某一领域利用资源成为一流。

  例如华能信托就提出要成为“在国内一流的电力,能源行业的信托公司”;

  外贸信托也提出了具体的领域方向——“在国家重大战略型新兴产业、供给性改革、消费结构升级、中小微企业发展提供全方位金融服务”;

  重庆信托则要“立足重庆,以基础设施建设和金融投资为核心”

  总体来看,排名靠前的信托公司战略制定显示了高度一致性,关注业务范围广泛,定位清晰。

  中游公司:依据资源深耕优势区 注重差异化和特色化

  围绕股东产业链,提供产融结合服务。

  一部分公司将自身的股东资源和深耕的领域方向列入在了战略之内。相对于前列信托公司更加综合的业务种类,中游公司更加专注于在各自领域做精而不是将业务做得过于广,尤其是在利用股东优势的前提下

  英大信托提出要“打造电网领域的绝对优势,电力行业的领先优势、清洁能源的先进优势”;

  昆仑信托要“坚定不移走石油特色发展道路”等。这体现了大部分中游公司在策略上脚踏实地,深耕自己有资源并了解的领域。

  服务区域经济。

  其中四家中游信托公司详细将地域优势放入公司战略中,体现了很多中游公司的重点并非全国而是区域性质。

  例如大业信托要“依托广东省的区位经济金融优势”等。体现了中游公司相对于上游公司的发展重点是更多展示区域化。

  纷纷提出行业地位和排名方面的战略目标。相对于上游公司,中游公司还提出了很多硬性并且细化的目标。比如万向信托提出:“公司主要经营指标达到行业前列水平行业评级和监管评级全部达到A级以上,成为中国最受信任的财富管理机构”;

  华澳信托“通过5年努力,进入信托行业中上水平,以及5年努力,ROE实现大幅提升并达到行业中上游水平”;其他提出行业排名和地位为战略目标的还包括西部信托、重庆信托和厦门信托。

  三大业务方向逐渐淡化,强调服务与为客户定制服务。

  在中游的公司中,关于三大支柱“投资银行、资产管理、财富管理”的提及逐渐淡化,只有少数公司在战略中提及。另一方面,很多中游公司把提升对于客户的定制服务放到战略中的第一要点,22家信托公司有15家公司提及了要提升服务质量。较多公司对于服务观念的重视也与整个信托行业的趋势相匹配,体现出增加对于资产端和客户端投入和定制化的重视程度。不同于过去对于融资业务的需要,这也是信托公司转型的核心。

  总体上看,中游公司战略层面采取差异化经营,业务关注面相较于前列公司有所收窄,不同公司依托的资源禀赋各不相同。

  下游公司:利用资源特色扩大影响力

  区域特色信托辐射全国。

  下游公司在业务方向相比于中游公司更加有着差异化,将区域的特色挖掘并扩大影响力。

  湖南信托提出“要立足湖南、面向全国”苏州信托提出要“打造特色化的信托产品,综合的理财服务,以及全国的影响力”。这体现了下游信托公司紧握特色资源,并逐渐向全国扩展的战略。

  部分公司提出战略收缩。

  部分下游公司没有将具体策略和目标放入公司战略中,而是在信托强监管的趋势下选择了战略收缩以便转型。

  例如新华信托:“提升存续项目管理能力,审慎开展新业务。”

  总体而言,下游各个公司受限于历史业务开展情况、规模及资源劣势,更加关注具体领域及具体业务,整体方向较为分散。

  截至2019年6月30日,可统计的59家信托公司净资产合计为5501.15亿元,较2018年底的5182.91亿元增长6.14%。其中净资产规模在200亿元以上的有中信信托(268.58亿元)、重庆信托(230.09亿元)、平安信托(224.65亿元)、华润信托(208.18亿元)。其中兴业信托净资产增速行业排名第一,较2018年底增长17.20%,其次是中融信托,增速为15.44%。

关键词阅读:信托

责任编辑:卢珊 RF10057
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