央行借道头部券商助阵 非银机构为何如此重要

1评论 2019-06-20 10:12:42 来源:国泰君安 新股民学会一招3天大赚22%!

近日中国人民银行、中国证监会联合召集六家大行和部分头部券商开会,央行表示将适当调高大型券商短期融资券最高限额,支持大型券商发行金融债券,并鼓励大行与大型券商作同业交易对手方。这意味着政策鼓励大行扩大向大型券商融资,支持大型券商扩大向中小非银机构融资,以维护同业业务的稳定,安抚市场情绪,打消部分金融机构对流动性和信用风险的顾虑。

  维护金融市场稳定,央行再出重手。

  近日中国人民银行、中国证监会联合召集六家大行和部分头部券商开会,央行表示将适当调高大型券商短期融资券最高限额,支持大型券商发行金融债券,并鼓励大行与大型券商作同业交易对手方。这意味着政策鼓励大行扩大向大型券商融资,支持大型券商扩大向中小非银机构融资,以维护同业业务的稳定,安抚市场情绪,打消部分金融机构对流动性和信用风险的顾虑。

    // 非银机构作用重大 //

  近期信用债利差出现走阔迹象,市场机构担忧宽货币紧信用问题。虽然央行近期多次释放流动性,但资金真正流向实体,还需要有信用创造的过程,除了银行机构,非银金融机构也发挥着连接资金和实体,建立信贷关系的重要作用。信托作为重要的非银金融业态,是银行体系的有力补充。

  国内金融市场融资以债券和信贷资金为主,这类融资强调第一还款来源,对特定领域的授信、用途等都有严格要求,导致部分市场低信用主体无法从传统银行渠道获得资金,信托可以设计债权融资、股权投资、投贷联动、产业基金等多种方式,将资金多样化地注入实体经济领域,有效弥补传统信贷单一模式的不足,是实体经济不可替代的重要融资渠道之一,为众多民营、中小企业提供了新的融资渠道,对创造信用、稳定金融起着重要作用。

  从牌照角度看,信托具有特殊的不可替代性。信托是我国唯一能够实现横跨货币市场、资本市场和实业投资领域的金融机构,其资金端通过市场化方式聚集社会资金,资产端通过跨市场配置,弥补传统融资渠道的不足,是我国资本市场不可或缺的一部分,金融供给侧改革背景下,信托业务有望迎来优化和新的发展机遇。

    // 信托融资超出预期 //

  中国人民银行副行长潘功胜曾表示,目前我国金融体系供给过剩与供给不足同时并存,间接融资(效率和服务能力存在不足)和直接融资(股权融资发展严重不足)失衡。

  在实施稳健货币政策的同时,央行优化大中小金融机构的布局,构建多层次、广覆盖、有差异的银行体系和信贷市场体系;以市场需求为导向,重塑金融机构的经营理念、服务模式、风险管理和考核评价机制。

  在这个背景下,信托逐步回归本源转型发展。在 2018 年信托业年会上,中国银保监会副主席黄洪提出,信托业务要坚持发展具有直接融资特点的资金信托,以受托管理为特点的服务信托和体现社会责任的公益信托。

  今年以来,信托行业规范升级效果明显,有力支持实体经济。5月社融数据显示,新增信托贷款同比多增852亿,超出了市场预期。

关键词阅读:央行 券商 非银机构

责任编辑:Robot RF13015
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