英、美、日现代信托业发展异同

　　以信托及其相关配套建设和发展都较为完善的英、美、日三个国家为例，虽然每个国家应用推广信托的业务模式和发展轨迹都不相同，但其实现成功落地的背后原因与基础却十分具有一致性，值得参考借鉴。

　　一是完善配套制度建设是信托业稳健发展的必然。

　　信托制度是一种可灵活运用于几乎所有领域的财产管理制度，从不同的角度会产生不同的理解。通过完善信托配套建设，一方面，可以督促信托受托人始终尽职履责，保障委托人意愿充分实现；另一方面，可以守住信托业务依法合法运营的底线，保护受益人的合法权益。

　　以英、美、日三国为例。英、美两国都属于判例法系国家，同时分别是近代信托的发源地和现代信托的发展源头，两国对信托法律法规建设都非常重视，英国单单针对信托受托功能就制定了《受托人法》《受托人投资法》《信托变更法》等一系列成文法；日本属于大陆法系国家，也是较早引入西方信托制度的亚洲国家，为整合信托与大陆法体系的固有矛盾付出了诸多努力，日本信托法的理论基础也为大陆法系国家提供了有益的参考模式。日本作为大陆法系国家，不仅制定了《信托法》和《信托业法》，还制定了信托业务相关的税收、会计、信托财产登记制度等。

　　二是信托业务可以根据环境和条件变化灵活创新应用模式。

　　信托制度的强大灵活性使其兼具了应用领域多元和业务模式可塑性强的特点，在制度完备、鼓励创新的市场环境中，能够根据外部条件的变化适度调整自身，以实现信托功能的良好应用。如美国的家族信托、慈善信托、保险金信托、养老信托都非常发达，在个人和家族的财产管理、传承方面发挥了非常大的作用。日本创新发展了贷款信托、财产形成信托等，近年针对老龄化社会又推动发展了家庭信托、赠予信托等，实现代际间财富有效传承，帮助解决社会养老难题。我国台湾地区为保护消费者权益，创新发展预收款信托，并在服务业、房屋预售等领域得到推广应用。

　　三是降低信托文化普及门槛，对接民众日常生活。

　　英美国家的信托文化非常发达，信托已经成为生活中的“常驻角色”，与医生、律师等具有同样重要的作用。日本为了推广信托制度，早期通过发展贷款信托，在筹集资金支持基础设施建设的同时，让居民实际了解信托，贷款信托吸引了大量家庭投资，这些家庭由此加强了信托认知，为日本信托业在20世纪七八十年代的大发展奠定了良好基础。

　　四是促进信托业开放，实现专营、兼营并存。

　　日、美两国信托业都采取了专营和兼营同时并存的模式。美国允许银行通过设立信托业务部开展信托业务，同时需要严格遵守防火墙和内部风险管控。日本允许银行、证券公司豚外资金融机构通过设立子公司的形式开展信托业务。随着信托业的开放，日美两国的信托公司为应对不断上升的竞争压力，兼并收购活动日益活跃，如美国的Fiduciary Trust与Franklin Resources合并、日本的三井信托与中央信托合并，由此增强双方的综合竞争力。在此过程中，信托业务又进一步实现了集中化。截至目前，两国信托业务都是集中在四五家大型信托机构手中。

　　五是支持信托走专业化、综合化发展道路。

　　美国信托公司选择专业化发展道路，以北方信托为代表的信托公司通过转型私人银行和财富管理机构，极大提升了市场竞争力。日本信托银行选择了综合化发展道路，在以专业、高效赢得市场后，会根据市场需求及时研发新产品，最终形成其核心竞争力。需要指出的是，日、美两国信托公司除经营信托外，也会经营其他金融业务，此举有利于有助于延伸客户服务深度，提升相对其他金融机构的核心竞争力。如美国信托公司还提供投资管理、交易清算、会计、纳税筹划等一系列咨询服务，日本信托银行则兼营存款、证券过户代理、不动产买卖与出租代理等业务。