一周最值得购买的信托产品排行榜|6月16-22日

1评论 2018-06-25 11:46:18 来源:金融界信托 作者:卢珊 抢反弹必备短线战法

《一周最值得购买的信托产品排行榜》聚焦一周热点,关注产品排行。金融界信托频道联合普益标准重磅推出全新栏目,排行榜正文筛选一周热点新闻呈现。

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一周(2018.06.16-2018.06.22)最值得购买的产品排行榜(按收益率排行):

一周(2018.06.16-2018.06.22)最值得购买的产品排行榜

  一、一周热点事件

  (一)2018年1季度信托业数据公布

  6月20日,信托业协会公布了今年1季度信托业数据,本期我们结合信托业数据进行分析。

  信托资产方面,受严监管影响,信托业规模收缩效果明显。1季度,信托业受托资产规模为25.61万亿元,自2015Q4以来首次出现环比负增长,也是2011年以来出现的第二次环比负增长。较2017Q4同比增速下降了13.21个百分点。

  1季度,行业固有资产规模6682.28亿元,所有者权益5330.06亿元,两项指标的同比增速在过去四个季度连续下滑。从2015Q2开始,固有资产和所有者权益增速开始出现差异,固有资产增速超过了所有者权益增速,虽然都出现了较大幅度的波动,但前者始终高于后者。

  信托资产来源上,1季度,单一资金信托规模占比依旧最大但已经呈现出稳定下降态势,未来占比有望继续下降;集合资金信托和财产管理信托规模占比则稳步上升。随着目前信托公司不断落实监管要求,主动去通道剥嵌套,未来集合资金信托与单一资金信托的占比将会进一步靠近。

  信托资产功能上,1季度融资类信托规模为4.43万亿元、投资类6.05万亿元、事务管理类15.14万亿元。值得注意的是,事务管理类信托环比减少5044亿元,同比增速也由2017Q4的55.43%下降到31.89%,占比自2014年以来首次出现下降,是信托公司切实履行监管要求,大力去通道的结果,随着行业规范的深入,通道业务规模将继续下降,而事务管理类信托规模的增速有望继续降低。

  经营方面,1季度信托业实现营业收入总额243.36亿元,同比增速达到2016Q1以来最高值;实现利润总额167.67亿元,同比增长7.92%。信托业经营水平在经历了2015年的大幅下滑以及2016上半年的波谷后,开始逐渐回暖,增长速度随着供给侧结构性改革的效能释放开始逐渐提高。

  信托资金运用上,1季度,资金信托规模合计21.58万亿元,较2017Q4减少了3239.23亿元,同比增长15.49%。从信托资金的四大类运用方式看,过去长期股权投资增速最低,而从2017Q2开始上升为四类中增速最高者;而交易性金融资产增速从2015年2季度到达高点后一路走低,今年1季度最低,仅8.01%。虽然目前长期股权投资的占比还较低,但已经能够看出信托机构对于此运用方式的重视,规模增速连续多个季度处于高位。

  信托资金投向上,1季度,房地产领域信托资金规模增速最高,且在近两年不断提升,今年1季度首次出现回落,但增速依旧最高;投向工商企业的信托资金增速仅低于房地产领域;投向基础产业、证券投资、金融机构三个领域的资产规模增速均低于5%,仅略微正增长。

  到期的项目上,2018年下半年开始到期的信托产品数量及规模较2017年同期都有较大幅度的提升,行业面临的兑付压力较大。2018年7月以后到期的产品中,集合资金信托规模逐渐超过单一资金信托规模,反映出行业在过去一段时间内发行的产品已经开始倾向集合资金信托,而非继续以单一资金信托为主。

  风险项目上,一季度风险项目659个,环比增加58个,规模增加了176.98亿元。新增的风险项目主要为集合资金信托项目,考虑到未来一年到期的产品中,集合资金信托规模占比不断扩大,这有可能会使得集合资金类风险项目继续增加。

  (二)国投泰康信托回应西藏发展(行情000752,诊股)踩雷事件 “项目已结束”

  2018年6月18日,西藏发展于收到控股股东西藏天易隆兴投资有限公司(简称“天易隆兴”)送达的通知,北京市高级人民法院受理了国投泰康信托向天易隆兴等被告提起的民事诉讼,该次诉讼事项导致公司存在控股股东股权被处置、实际控制人变更的风险。

  国投泰康信托向天易隆兴等提起两项诉讼,涉及3个产品,涉资金额为10.2亿元。第一个产品“国投泰康信托鸿雁1969号单一资金信托”成立于2016年,国投泰康信托向天易隆兴发放贷款4.5亿元,贷款专项用于天易隆兴补充流动资金。国投泰康信托称,天易隆兴持有西藏发展10.65%的股份。该产品的担保方式为天易隆兴将所持有西藏发展28099562股限售股及其孳息进行质押担保,该质押股票已于2016年7月14 日办理证券质押登记。

  4.5亿信托项目已原状分配

  直至2018年2月,“国投泰康信托鸿雁1969号单一资金信托”才完成了原状分配,国投泰康信托是受委托人委托进行的起诉,体现了其对项目的后期管理。

  原状分配,一般是指信托到预定终止期限,或提前终止时,受托人无法按照信托合同约定的方式(一般为现金分配)向受益人分配信托利益,因此将终止时的信托财产以原状方式分配给受益人(一般为债权)。原状分配意味着债权已经完成转移,债权人应当自己提起诉讼,信托公司继续协助诉讼的原因或许是委托人对现状分配约定存有异议,认为项目还在存续期。

  国投泰康请求判令天易隆兴偿还国投泰康信托贷款本金、利息及违约金合计4.5亿元;请求判令西藏发展等相关方对涉及天易隆兴的上述债务承担连带清偿责任;请求判令对天易隆兴质押的西藏发展28,099,562股股票及其孽息的拍卖变卖价款优先受偿。

  二、发行情况

  (一)发行规模

  本周共有20家信托公司发行了32款集合信托产品,发行数量环比减少了10款,降幅为23.81%。32款新发行的产品中,有30款产品公布了募集规模,平均计划募集规模为2.72亿元,环比减少了1.72亿元,降幅为38.74%。本周发行的信托产品总计划募集规模为81.63亿元,环比减少了87.02亿元,降幅为51.60%。

  本周募集规模最大的产品分别是平安信托发行的“佳园180号集合资金信托计划”这是一款房地产类产品,四川信托发行的“百福16号集合资金信托计划” 这是一款金融机构类产品,募集规模均为10亿元。

  (二)发行期限及收益

  从期限上看,32款新发行的产品中,有32款公布了期限,平均期限为19.47个月,环比减少了0.21个月,降幅为1.07%。

  从数量上看,期限为24个月和12个月的产品数量最多,平均收益率也相对较高。与上周发行的产品对比,受节日因素的影响,各类期限的产品发行量有所下降——12个月期、24个月期的产品发行量均有所下滑。

  图表1:本周新发行信托产品期限及收益率分布

本周新成立信托产品资金运用方式分布

资料来源:普益标准

  (三)资金投资领域

  从资金运用领域来看,房地产领域产品发行了13款,基础产业领域产品发行了6款,工商企业领域产品发行了4款,金融领域产品发行了5款,其他领域产品发行了2款,证券市场产品发行了2款。

  与上周发行市场相比,除了各领域的产品发行数量有所下降外,其他变化不大,本周同样是以房地产领域、基础产业领域、工商企业领域为投向为主,

  图表2:本周新发行信托产品资金运用领域分布

本周新发行信托产品期限及收益率分布

资料来源:普益标准

  (四)资金运用方式

  从资金运用方式上看,贷款运用类产品发行了9款,权益运用类产品发行了26款,组合运用类产品发行了2款,股权投资类产品发行了3款,其他运用产品发行了2款。

  从资金运用方式上看,贷款运用类产品发行了9款,权益运用类产品发行了15款,组合运用类产品发行了3款,股权投资类产品发行了1款,其他运用产品发行了2款。证券投资类产品发行了1款,债权投资类产品发行了1款。

  与上周发行的产品运用方式相比,本周发行的产品中,权益运用类产品数量减少较多,其他运用类别无太大变化。

  图表3:本周新发行信托产品资金运用方式分布

本周新发行信托产品资金运用领域分布

资料来源:普益标准

  三、成立情况

  (一)成立规模

  本周共有16家信托公司成立了41款集合信托产品。41款新成立产品中,有30款公布了成立规模,平均成立规模为0.87亿元,环比减少了0.13亿元,降幅为13.0%。本周成立的信托产品总成立规模为25.98亿元(不包含未公布成立规模的产品),环比减少了21.94亿元,降幅为45.78%。本周成立规模最大的是杭州信托成立的“杭工信-德信地产杭州萧山天空之翼信托项目集合资金信托计划第三轮”成立规模为3.7亿元,这是一款房地产类产品。

  (二)成立期限与收益率

  本周共有22款新成立产品公布了期限,平均期限为21.05个月,环比增加了3.91个月,增幅为22.81%。本周共有18款新成立产品公布了预期收益率,平均预期收益率为8.16%,环比增加了0.03个百分点,增幅为0.37%。

  与上周相比,本周成立的产品平均期限稍长,而收益率与上周基本持平。

  (三)资金投资领域

  从资金运用领域来看,工商企业领域产品成立了3款,房地产领域产品成立了9款,基础产业领域产品成立了3款,金融领域产品成立了13款,其他领域产品成立了12款,证券市场领域成立了1款。

  图表4:本周新成立信托产品资金运用领域分布

本周新发行信托产品资金运用方式分布

资料来源:普益标准

  (四)资金运用方式

  从资金运用方式来看,贷款运用类产品成立了7款,组合运用类产品成立了4款,权益运用类产品成立了19款,其他运用类产品成立了10款,证券投资类产品成立了1款。与上周相比,资金运用方式上大多有所下降。

  图表5:本周新成立信托产品资金运用方式分布

  

本周新成立信托产品资金运用领域分布

  资料来源:普益标准

  四、热点产品分析

  本周发行市场中,已知收益率前十的产品中,收益率跨度相对较大,从8.3%到10%不等,收益率最高的产品较上周提升了0.2%,而最低的产品仅8.3%,较上周最低下降了0.6%,市场开始趋于理性。从资金投向上看,投向房地产的有5只、金融机构2只、工商企业2只、证券市场1只。从机构看,中航信托发行的产品中有3只收益率进入前十,收益率水平较高;其余7只产品均由不同机构发行。

  对于追求收益率的投资者,陕西信托发行的“信德27号集合资金信托(第七期)”能够满足需求;产品的期限为2年,流动性较低;资金投向为山西太原市的一家民营房地产企业的城中村改造项目——杨家峪村城中村改造项目,该项目为太原市政府重点推进;此外,融资方为杨家峪村城中村改造唯一主体,项目的实施具有政策方面的有力保障。对于可投资金额较低的投资者而言,100-300万元档也有9.5%的收益率,吸引力较大,但依旧需要谨慎投资,关注其中风险。

  对于追求收益率而又有一定流动性需求的投资者,“天山世界之门项目贷款集合资金信托计划”的最高收益率达到9.6%,而投资期限仅12个月;担保方面,天山房地产开发集团有限公司以其石家庄藁城区价值4.5亿元的两块土地为抵押担保,融资2.2亿元,综合抵押率较低,为还款来源提供了保证。但从投资额分档来看,该信托产品的起投金额为300万元,对于资金量较少的投资者不甚友好。

  针对追求稳健的投资者,“天启(2017)301号南京翡翠华庭项目贷款集合资金信托计划-C类第4期”提供了8.4%-9.0%的分档收益率,发行人中航信托有业内较强的实力,发行人对抵押项目地块的销售回款进行监管;而项目融资方南京美旭房地产开发有限公司隶属于恒大集团,恒大南京以其持有的深圳鑫恒100%股权为该项目提供质押担保;项目位于南京市,在目前全国房市限购限价的情况下,一二线城市的房产市场需求相对更高,项目回款有保障。该产品的收益率相对最高的2款有差距,但在发行人、项目保障和项目风险控制等方面实力更强。

  图表6:一周(2018.06.16-2018.06.22)新成立信托产品收益率排行

一周(2018.06.16-2018.06.22)最值得购买的产品排行榜

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