高管频繁减持信托资金出逃 好利来五跌停原因有点复杂

1评论 2018-03-01 08:12:41 来源:国际金融报 A股进入长线抄底区域

  信托、资管扎堆的个股沦为跌停重灾区,已非首次。

  2月28日,好利来(行情002729,诊股)再次触碰跌停。今日早盘,好利来出现异动,股价大幅下跌5.59%,创三年以来新低。截至收盘,报收36.41元,跌幅达10%。

  此前,好利来已连续四天跌停。

  好利来的股东名单中,一半都是信托,而且集中在云南国际、陕国投这两家信托公司里。

  “从股东信息分析,跌停或是其中的信托资金跑路所致。”一位私募行业从业人士向《国际金融报》记者如是说,年前大盘大跌期间,里面的资金还比较稳固,而节后最近几个交易日,连续一字板跌停,就是持股较多的股东短时间巨额抛售所致。

  信托资金去向引关注

  截至2017年前三季度,好利来前十大流通股东中,分别有一个渤海证券的资产管理计划,三个云南信托的资金信托计划及两个陕国投的资金信托计划。

  上述人士坦言,结合之前信托持股的个股闪崩判断,好利来里的信托资金也发生了跑路的情况,所以才会在大盘反弹的环境下逆势连续跌停

  年前市场传出,国家颁布了信托资金降杠杆、信托机构清理配资的政策,由原来的2:1配资比例降到1:1,所以对信托持股较多的公司要暂时回避。

  不过,该消息未获得官方证实。

  多家信托公司业务部相关负责人向国际金融报记者表示,这只是部分地方监管部门的口头通知,落实到具体信托机构,目前还没有收到信托资金降低杠杆的文件。“即使新规出台,也是针对新增业务,存量业务影响不大。如果信托计划刚好到期清算,那在这个节点,肯定会对信托持股的上市公司造成压力,反应到股价上,就是暴跌或者跌停。”

  华东一家信托公司业务总监向记者表示,2018年开年后,好几家信托机构都停止了新设有中间级的结构化证券投资信托业务(夹层场外股票配资业务),通过信托计划变相加高杠杆配资的渠道,基本被堵了。信托机构的赎回压力,或会对所持有的个股股价形成打压。

  数据显示,在两市3484只个股中,有1384只股票的大股东名单中有“信托计划”或“资管计划”,占比达39.72%。

  其中较为典型的是,2月1日闪崩的广汽集团(行情601238,诊股),公司基本面没多大问题,但其十大流通股股东中就有几个信托计划,比如华信信托有两个信托计划,还有长安誉享9号分级资产管理计划、中信建投浦江之星资产管理计划等。

  高管频繁减持作祟

  据好利来披露的业绩预告,公司预计2017年实现归属于上市公司股东的净利润为2140.49万元至2354.54万元,同比增长0至10%。

  国泰君安(行情601211,诊股)投资顾问张涛日前公开表示,业绩是支撑上市公司股价的基础,如果是因为业绩不理想导致上市公司股价闪崩,那么这种股价下跌往往是长期的。

  限售股解禁减持,也是股价垮塌的罪魁祸首。比如2月1日,和佳股份(行情300273,诊股)公告称,实控人拟减持资管计划所持1465.62万股,和佳股份当天午后股价快速下挫,封于跌停板。

  而好利来的高管们在减持之路上一直孜孜不倦。

  根据不完全统计,从2016年到2017年,公司高管、股东以利用持股平台减持、创始人亲属减持等诸多方式,多次且大规模减持股份。

  此外,2017年9月12日,公司公告,好利来两大股东——好利来控股有限公司、旭昇投资拟六个月内,以大宗交易、集中竞价交易方式减持股份合计不超过400万股,占总股本的6%。

  此外,股票质押也是上市公司个股助长助跌的双刃剑。

  一旦出现股价持续下跌,上市公司重要股东或高管的股票质押就面临平仓风险。据不完全统计,此前,包括神雾环保(行情300156,诊股)、科融环境(行情300152,诊股)、神雾节能(行情000820,诊股)、天夏智慧(行情000662,诊股)等多家公司的重要股东质押的股票一度触及或跌破平仓线,引发公司发布公告,随后上述个股的股价在短期内跌得十分惨淡,有些公司甚至以停牌来救场。

  这些股票被信托集中持股

  好利来跌停并非孤例,近期出现了多起相似案例。

  比如近期备受关注的华英农业(行情002321,诊股)、中润资源(行情000506,诊股)、神开股份(行情002278,诊股)等,均是连续跌停,从近期走势来看,均呈现较明显的庄股特征。

  而这些个股的股东名单中,均有信托计划的身影浮现。

  比如,华英农业,其2017年三季报显示,第三大流通股东为“广东粤财信托有限公司-粤财信托-鲲鹏一号集合资金信托计划”,目前华英农业还处于停牌中。

  而值得关注的是,上述信托计划还持有三只个股,即宁波精达(行情603088,诊股)、融钰集团(行情002622,诊股)、派思股份(行情603318,诊股)。截至今日收盘,宁波精达再次跌停;融钰集团和派思股份目前处于停牌中。

  此外,华英农业第四大股东“广东粤财信托有限公司-粤财信托-金鑫一号集合资金信托计划”同时持有的四只个股中,有两只(融钰集团和派思股份)与第三大股东相同,另外两只中宁波精达今日以跌停收盘,而益生股份(行情002458,诊股)算是已经爆过雷了,曾一连走出8个跌停板,今日报收14.22元。

  分析师表示,近期不少个股下跌背后有两大特征:一是业绩不达预期,净利润大幅下滑;二是信托计划持股占比超四成(十大流通股中)以上。

  根据全景数据整理的上市公司前十大股东中的信托计划持股超过4家的股票,包括安记食品(行情603696,诊股),信托计划持股有7家;迪贝电气(行情603320,诊股),信托计划持股达7家;浪莎股份(行情600137,诊股),信托计划持股有6家;贵人鸟(行情603555,诊股),信托计划持股达5家;汉森制药(行情002412,诊股),信托计划持股有5家。

  上述私募人士分析,这些崩盘跌停的个股,从技术层面来说,庄股居多。庄家通过大量的信托、私募、资管公司来操控盘面,也就是这些庄家可以通过配资的手法撬动杠杆资金,来收集筹码。

  “具体来说,如果资金链不紧张,庄家可以通过上述渠道将股价推上去,上市公司配合借机出货。如果资金链紧张,庄家就要出货抛售,一旦出现散户承接不住的时候,就会导致股价闪崩。”该人士如是说。

关键词阅读:信托计划 好利来 减持 信托资金 持股

责任编辑:卢珊 RF10057
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