十大关键事项盘点2017年信托业

1评论 2017-12-22 03:16:18 来源:证券时报 "A股豪门"操盘术曝光!

  岁末已至,用这个字来总结2017年度的信托行业应不为过。

  这一年,信托资产规模大增,仅3个季度就完成从20万亿至24万亿的突破;这一年,金融行业监管严苛度大增,各大机构谨慎前行;这一年,从资产荒到资金荒切换极快,信托公司在重重压力中适应展业……

  当然,这一年还有诸多表现可圈可点:多项创新业务落地开花,行业统一登记制度得以建成,中断了24年的信托公司上市也在年末宣告突破。

  时值岁末,证券时报·信托百佬汇记者特此盘点2017年度的信托行业,通过十大关键事项总结,记录历史进程中的中国信托业。

  1.通道业务狂飙

  根据中国信托业协会公布的最新数据,截至2017年三季度末,行业管理信托资产规模达到24.41万亿元,同比增速达34.33%,环比增长5.47%。

  仅仅三个季度,信托资产规模就由20万亿迅速突破至24万亿,事务管理类信托在其间功不可没。

  实际上,自2015年三季度以来,事务管理类信托规模及占比攀升即现端倪。而2016年底至2017年以来,事务管理类信托的爆发足以令整个金融业侧目。数据显示,2016年四季度信托业通道规模增速高达21.33%,2017年一季度、二季度信托业通道规模增速分别为14%、8.71%。2017年三季度,信托通道增速为8.01%。所谓事务管理类信托,主要是指委托人交付资金或财产给信托公司,指令信托公司为完成信托目的,从事事务性管理的信托业务。由于信托公司在过程中既不负责募集资金、也不负责资金运用,只是做账户监管、结算以及清算等事务性工作,一般收费较低。值得一提的是,通道业务往往被统计于信托公司“事务管理类”项下。

  多位业内人士将通道业务大涨归因于,2016年以来券商资管、基金子公司的通道业务被接连收紧,致使大量通道业务走回信托老路。

  可信托资产规模猛涨能够长久持续吗?11月底发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见 (征求意见稿)》已经为之画上问号。

  (杨卓卿)

  2.资金荒突至

  “2016年四季度以来,债券市场波动不断,在这样的环境下,市场立即从资产荒变成了资金荒。”中航信托现金管理投资经理吴承根坦言。

  用益信托数据显示,2017年至今,共计发行的信托产品数量为10010个。然而,最终成立的信托产品数量仅为8810个。这表示,发行与成立两者间相差了1200个产品,而这一数据在2016年仅为562个。

  产品最终未能成立的原因,除了融资人改变主意外,另一大要因是募资没能到位。不少信托经理表示,同业资金趋于减少,特别是下半年市场资金越来越紧,银行要么没额度,要么审批难。

  另一组数据,同样可以感受到信托从业人员的压力。

  用益信托数据显示,集合信托产品预期收益率从1月份的6.32%涨到12月份的7.24%。在年末时点,甚至出现收益率高达9.5%的集合信托产品。

  2018年信托产品将开始征收增值税,信托公司负债成本抬升无疑将降低投资者的收益,也意味着信托收益率走高趋势将难以为继。

  (王莹)

  3.新规与罚单齐飞

  资管行业自去年以来就进入严监管周期,2017年各种监管政策更是“疾风骤雨”式的下发,就银监会而言,今年3月以来,发起了避免资金空转、“三套利”、“四不当”等专项整治。

  在监管部门严监管之下,相应地加强了处罚力度,信托领域罚单同比增加,以增强对违规违法行为的打击威慑力。据银监会网站公开信息统计,今年以来,已经有10家信托公司收到合计14张地方银监局的行政处罚。而2016年,全信托行业只有7家信托公司受罚,收到的罚单数量为9张。

  2017年,收到罚单最多的为北方信托,该公司被天津银监局一天开出4张罚单,合计罚没80万元;其次,中江信托收到2张罚单,合计处罚70万元。

  从违规案由来看,可以说是与当前严监管态势相呼应,也能够明显看出近两年监管范围的变化和延伸。此前,监管部门对信托公司产品设计和资金投放等问题比较在意,而今年以来,信托公司在信息披露、人员管理、不当牟利等方面暴露出的问题,容易招致监管的处罚。

  国通信托高级信托经理綦哲达称,罚单对信托公司后续业务开展、监管评级和公司声誉等方面有负面影响,信托公司需要加强合规管理和经营。(胡飞军)

  4.一把手频繁变动

  2017年,信托高管出现少见的频繁变动。

  据不完全统计,今年行业已有至少13位董事长履新,包括华润信托董事长刘晓勇、华宝信托董事长朱可炳、百瑞信托董事长王振京、建信信托董事长程远国、江苏信托董事长胡军、中建投信托董事长王文津、中海信托董事长温冬芬、粤财信托董事长陈彦卿、东莞信托董事长黄晓雯、西藏信托董事长周贵庆、国通信托董事长冯鹏熙、渤海信托董事长郑宏和中铁信托董事长马永红等。

  同时,总经理/总裁层面至少有5位总经理正式履新,包括外贸信托总经理伊力扎提·艾合买提江、平安信托总经理宋成立、重庆信托总经理窦仁政、五矿信托总经理王卓以及兴业信托总裁薛瑞峰等。近期辞职的总经理也不在少数,例如百瑞信托总裁石笑东、华宝信托总裁王波均因个人原因辞职。

  记者了解到,信托高管变动此前多是正常换届、集团内部调整或个人原因,例如,粤财信托陈彦卿、东莞信托黄晓雯均属于集团内部调整,而中海信托原董事长吴孟飞、中铁信托董事长郭敬辉均是到龄退休。

  当然,强监管下的反腐高压也是致使高管变动的一大因素。

  比较典型是,今年6月和7月,北方信托董事长王建东因“不作为不担当”被天津纪委罢免以及陆家嘴信托董事长常宏涉嫌严重违纪被调查。

  (胡飞军)

  5.信托公司上市破冰

  12月8日,山东信托(简称“山东国信(港股01697)”,代码1697)正式在港交所主板挂牌交易,发售价4.56港元/股,募资约25.6亿港元。

  “山东国信正式登上香港资本市场的舞台,这是山东国信发展史上的重要里程碑,是实现未来战略目标的新起点。”山东国信董事长王映黎在上市仪式上表示。

  实际上,山东国信的上市对其而言是里程碑,于行业而言也是大事之一。

  信托行业自1994年陕国投和安信信托(行情600816,诊股)上市登陆A股后,一直未有其他公司实现IPO。期间,中信信托、北方信托等公司拟借壳上市最终夭折,近年来中海信托和长安信托等谋求上市也一直未有进展。

  业内人士总结为:信托业的信息披露不透明、主营不够清晰、存在盈利不可持续的隐患,都成为信托上市路上的掣肘。

  面临行业转型的信托公司,近年来频频触及资本市场。2016年就有一波实现“曲线上市”的信托公司,此次山东信托开行业先河到H股上市,为信托上市探索新路径。

  “为了募资,我们开启全球路演,到英国等欧洲国家进行推介,这让国际上的投资者进一步加深了对国内信托公司的认识,同业后来者IPO也将受益。”山东国信副总经理兼董秘贺创业表示。 (胡飞军)

  6.资本金增资大战

  2016年,共有22家信托公司完成增资,增资总额高达470.5亿元;2017年,又有15家信托公司进行增资,增资总额为417.03亿元。

  格外有意思的现象是,今年出现了几家连续增资的公司。中融信托实现注册资本金“三连增”,共计增资60亿;安信信托与浙金信托年内均实现两次增资,增资总额分别为27.88亿和16.5亿。

  2017年,行业注册资本金创下新高。自2015年10月重庆信托以128亿注册资本金问鼎后,行业内虽增资频频,但均未超越。直至今年11月末,平安信托资本金从120亿一跃至130亿,创下历史新高。

  近年来一波波增资潮的背后,是行业在经济下行时对风险爆发的担忧,增加资本金意味着增强抵御风险的能力,也为信托公司对外宣传打造了一张有利名片。

  然而,今年资管新规征求意见稿明确提出打破刚性兑付的要求后,注册资本金用于防风险的需求将被削弱。

  不难发现,大部分增资均是股东增资,且都会提到“增资用于公司扩大发展”。但有业内人士反映,“今年业务不好做,明年会更难。股东增资需要看到回报,这对信托公司是个不小的压力,预计2018年增资频次会有所放缓。”(王莹)

  7.创新业务精进

  每一个年度,业务创新都是不可或缺的话题。2017年,信托公司在资产证券化、产业基金、家族信托、慈善信托等领域继续精进。

  以信托型资产支持票据(ABN)为例,截至2017年三季度末,已有13家信托公司作为发行载体管理人,一共发行资产支持票据规模合计475亿元,基础资产类型不断扩展,覆盖了消费金融、商业物业抵押贷款、PPP项目等。

  在PRE-ABS领域,信托公司也主动布局适合资产证券化的资产;在资金端加强机构客户渠道建设,不断提高资产创设、承揽承做、证券发行等不同环节的专业水平;深入资产证券化的业务链条,形成创造资产、运作资产和管理资产的完整闭环。

  为应对经济结构调整及转型升级,今年有更多的信托公司通过产业基金的方式切入到互联网信息技术和医疗健康等新兴领域,通过参与政府投资基金、PPP等大力支持地方基础设施建设,积极开展消费信托业务。

  在家族信托业务方面,2017年有更多的信托公司为培育市场推出迷你家族信托服务,将产品门槛降至数百万元。与此同时,今年保险金信托业务规模也得到大幅扩充。

  (杨卓卿)

  8.统一登记制度建立

  信托统一登记制度的建立,是2017年信托业一大里程碑事件。

  在公开征求意见大半年之后,《信托登记管理办法》(银监发[2017]47号)于8月30日正式发布,并于次日开始施行。配合信托登记系统于9月1日正式上线运行,这标志着信托统一登记制度初步建立。

  毫无疑问,《办法》对完善信托业基础建设,提高信托市场规范性和成熟度具有深远的积极意义。一是填补我国信托登记领域的制度空白;二是进一步规范信托业务,切实加强监管;三是有助于未来完善信托发行和交易流转制度。

  中国信登官方数据显示,截至11月底,全国各信托公司和各地银监局分别通过信托登记系统上报、查阅了信托产品登记信息,系统累计访问量近2万人次。各信托公司报送各类信托登记已累计超过14000多笔,其中,预登记申请11208笔,获取有效产品编码的信托产品达到11116个。

  根据《办法》规定,信托机构应当在信托成立或者生效后10个工作日内申请办理信托产品及其受益权初始登记,并由中国信登进行形式审查,目前已完成初始登记2283笔。除单一信托产品外,集合信托产品公示效应正在持续显现,已有748笔存续的集合信托产品在中国信登官网公示,公示信息累计访问量达16396人次。(杨卓卿)

  9.八大业务分类试点

  八大业务分类的首次提出是在2016年的信托业年会上,内容包括债权信托、股权信托、标品信托、同业信托、财产信托、资产证券化信托、公益信托及事务信托。

  在2017年信托监管会上,监管层重申业务分类的意义。“业务分类是厘清信托业务界限、重构信托业务模式、促进信托回归本源的重要基础性工作,对信托业转型发展具有划时代的重要意义。”4月中旬,银监会下发了《信托业务监管分类试点工作实施方案》以及《信托业务监管分类说明》(试行),启动八大业务分类试点改革。

  彼时,经信托公司自愿申请,属地银监局推荐,最终确定的10家试点机构包括外贸信托、安信信托、中建投信托、重庆信托、平安信托、中融信托、中航信托、交银国际(港股03329)信托、陕国投信托和百瑞信托。

  据了解,2017年这10家信托试点单位的工作一直在有序进行。今年10月,在信托公司八大业务分类监管策略研究课题研讨会上,这10家试点信托公司还分享了各自在试点过程中积累的经验和遇到的问题。

  另据了解,如果试点工作开展顺利,全行业有望于2018年初全面推行八大业务分类。 (杨卓卿)

  10.慈善信托突破50单

  我国《慈善法》自2016年9月1日正式实施,截至目前,我国慈善信托已有53单,财产总规模为8.81亿。

  发行慈善信托的28家信托公司中,以国投泰康信托、中航信托、长安信托最为积极。据了解,慈善信托是信托公司参与协会评级时的加分项,但需要在一年内发行三只慈善信托,才满足加分标准。因此,很多公司的指标都未完成,总体看,信托公司参与的动力不足。

  中国慈善联合会学术委员会副主任金锦萍表示,中国慈善信托发展步伐较为缓慢,由制度滞后所致。她表示,监管部门大量依赖商业信托管理的路径依赖,没有意识到慈善信托的特殊性。

  首先,在一单慈善信托未设立前,信托公司是否能成为慈善认可的募捐主体,目前来看,法律方面的空间还没有打开。信托公司按照当下税法,还不能享受公益捐赠抵扣的收益,慈善组织的存在成为了信托公司寻求税收利益的必然选择。

  此外,慈善信托产品登记也存在问题,慈善信托不存在受益权,登记是没有意义的。同时,慈善信托从本意上来讲应该是永续的,但目前发行的慈善信托仍以固定期限为主。 (王莹)

关键词阅读:PRE-ABS 信托业协会 信托公司 办法 资产管理业务

责任编辑:付健青 RF13564
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