罗鹰石家族600亿资产上演“宫廷内斗” 考验?败局?

1评论 2017-10-18 07:00:52 来源:接力FortuneGeneratio 作者:接力FortuneGeneration "A股豪门"操盘术曝光!

  鹰君集团为香港已故富豪罗鹰石与妻子杜莉君共同缔造的著名企业集团。20世纪80年代,罗鹰石与杜莉君将企业的大量股权置入家族信托之中,以他们的多名子女为受益人,这也标志着家族(企业)治理进入了一个新的阶段。

  2016年底,罗氏家族“女家长”杜莉君要求法院撤换罗氏家族信托的受托人汇丰国际信托,家族内部纷争初次浮现在公众眼前。至今,杜莉君的六个儿子分成两派:长子、次子和幼子与母亲保持一致,要求撤换受托人,而三子、四子和五子则成为受托人的“保皇派”。罗氏家族和鹰君集团正面临着分裂的危机。

  不知何时开始,每年都会有所谓“豪门争产”事件呈现在公众眼前,巨额的财富、复杂的人物关系、加上媒体附会的种种商战、宫斗剧情会吸引大量的关注——很遗憾,仅仅停留在看热闹的层面。那么,豪门内部纷争的实质究竟是什么?

  豪门内部纷争实际上是对家族(企业)治理的一次重大考验,也是所有财富家族都必须面对的挑战。它既关乎家族的过去,也会深刻影响家族的未来。只有在面临考验时,家族才会真正明白,以往哪些事情做对了,哪些事情做得不够。那些能够经受住考验的家族将走上一条基业长青之路,而那些积重难返的家族将会逐渐衰落。

  01.

  >>>纠纷伏笔:控制权安排不周<<<

  ●

  财富家族内部真正争夺的往往不是财产,而是家族(企业)的控制权。对大多数财富家族而言,真正的财富并不是现金和不动产,而是经营性财产。因此,只有掌握了家族(企业)控制权的人,才能够安排家族财富的管理和传承,真正把握家族的发展方向和前途命运。

  鹰君之争始于杜莉君对受托人的不满,而这个不满主要源自于汇丰国际信托不肯增持鹰君集团的股权。与之相对的是,过去十年内,杜莉君的三子罗嘉瑞大量增持鹰君集团的股权。目前,罗嘉瑞的持股权数量与家族信托的持股数量几乎相等。

  ▲鹰君创办人罗鹰石﹙中﹚育有六子三女,次子罗旭瑞﹙左三﹚、三子罗嘉瑞及四子罗康瑞皆为上市公司主席,在地产及酒店界各有所长。右一、右二及左二分别为长子罗孔瑞、幼子罗启瑞及长女罗慧瑞。

  显而易见,如果家族信托选择增持鹰君集团的股权,那么作为委托人的杜莉君连同作为受益人的长子和幼子将在鹰君集团内享有更多的话语权。而如果三子罗嘉瑞的持股比例继续增加,那么已经是鹰君集团主席和董事总经理的他将进一步增强对企业的控制。

  在家族财富的保护、管理和传承过程中,家族(企业)的控制权安排一直是重中之重。这不仅仅要考虑到控制权一开始持有结构和比例,还需要考虑到控制权的传承安排,以及在环境发生变化时控制权的调整机制。

  鹰君集团选择了个人持股与信托持股并存的持有结构,并且已经完成了一代向二代的交班,但问题在于,在家族(企业)发展的核心问题上,一代是否还有足够的话语权,是否还能有效制衡二代?同时,当某个个人的持股比例显著增加时,家族信托应当如何调整?

  作为罗氏家族的“女家长”以及家族信托的委托人,杜莉君显然曾经忽略了一些与控制权安排相关的根本问题,才为今天的争议埋下伏笔。

  02.

  >>>隐患:家族信托缺乏定制<<<

  ●

  2016年底,杜莉君要求香港法院撤换罗氏家族信托的受托人汇丰国际信托,原因是曾经“很听话”的受托人居然不按照她的命令增持鹰君股权。杜莉君认为受托人受到了背后势力的控制,并一再强调信托里的钱是自己和先生挣回来的,而受托人提出的将信托资产均分给受益人的建议应遭“天谴”。

  ▲杜莉君

  在发生这一系列事情后,汇丰国际信托的声誉也大受影响。此外,据媒体报道负责掌管罗氏家族信托的汇丰国际信托高层已经离职,不知与罗氏家族信托之争是否有关。

  对此,除了要心疼汇丰几秒钟以外,也应当反思,为何杜莉君作为一个已经成立了20年以上的家族信托的委托人、受益人,她对家族信托的理解会出现如此偏差?

  家族信托是一种法律关系,委托人将信托财产交给受托人后,受托人只依照双方签署的信托协议和相关文件行事,只为全体受益人的最大化负责。因此,即便是作为家族信托的委托人和受益人,杜莉君是无权要求受托人对她言听计从的;同样道理,即便信托里的钱是她挣回来的,她也无权要求受托人在进行财产分配时无视其他受益人的利益。

  那么,究竟谁要为杜莉君这种错误的理解负责呢?现实中我们看到大量情况是:客户听了一些关于家族信托的宣传后找到受托人要求设立信托。受托人拿出标准版本,双方在分配方式的选择上打几个勾,然后签字盖章,信托成立。每当出现这种情况时我都在想,客户建立的究竟是一个能够保护、管理与传承家族财富的可靠结构,还是一个未来不定时引爆的炸弹?

  定制家族信托是一个极其重要却在现实中经常被忽略的过程,它主要包括:信托教育,家族情况采集,权利保留安排与信托治理结构设计,受托人与离岸地的精细选择,以及对家族信托的长期跟踪调整。它既是专业人士对客户诉求的有效理解和转化,同时也是家族成员接受信托教育、亲身参与信托构建的过程。

  家族信托的长期稳定基于信托当事人对家族信托规则的充分理解和尊重,也得益于信托当事人对手中权利的合理运用;它不但关乎受托人的风险防控,更影响到家族(企业)的长治久安。

  03.

  >>>家族凝聚力如何重建?<<<

  ●

  任何家族内部矛盾与纠纷的发生,几乎都与家族凝聚力的下降有关。事实上,鹰君集团、罗氏家族的内部纠纷由来已久,这点从二子被排除出家族信托的受益人,幼子2016年被从公司董事会除名可以看出。但因为有杜莉君这位“女家长”的存在,鹰君集团目前依然具备在短期内,通过成员之间的有效沟通解决矛盾和冲突的可能性。

  在家族(企业)基业长青的经典理论中,“女家长”起到的作用绝对不亚于她的配偶。虽然她未必能创造财富,但她却可以通过建立起成员之间的交流和联系,营造充满爱和幸福的氛围,构建起家族世代传承的精神和文化。

  诚然,对现在鹰君而言,构建家族文化和家族精神也许还有些距离,但他们却依然有可能在杜莉君的带领下重建有效的沟通机制,以解决眼前的危机。2017年6月,罗家次子表示母亲正在组织家庭会议准备化解冲突。起初,杜莉君也许是作为冲突一方走进我们的视野,但最终却有可能成为带领家族结束冲突的人。

  ▲资料图:罗鹰石家族全家福,摄于1964年前后

  而更加值得注意的是,虽然家族内部发生了分歧,鹰君集团的正常决策和运营却未受影响,鹰君集团的股价也保持稳定。这说明虽然罗氏家族(企业)的治理机制仍然在正常运行,家族的内部仍然有凝聚力。

  也许可以这样认为,相比于他们犯过的错误,他们也同样做对了很多事情。而正是这些事情让他们有足够空间进行调整,并有可能经受住目前的考验,真正走上基业长青之路。

关键词阅读:风险防控 家族文化 内斗 宫廷 受托人

责任编辑:卢珊 RF10057
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