涅槃40载:信托规模超越银行理财 冠顶财富管理行业

1评论 2017-10-12 13:27:01 来源:私人财富管理圈 作者:私人财富管理 涨停板,就要这样抓

近期史无前例的金融监管堪比疾风骤雨,意在防范金融领域发生系统性风险,防止资金脱实向虚。不合规的产品、业务乃至机构终将被淘汰,雨过天晴之际,财富管理行业,尤其是转型实体的信托业,将迎来更为广阔的发展。

  近期史无前例的金融监管堪比疾风骤雨,意在防范金融领域发生系统性风险,防止资金脱实向虚。不合规的产品、业务乃至机构终将被淘汰,雨过天晴之际,财富管理行业,尤其是转型实体的信托业,将迎来更为广阔的发展。

    渐露颓势的银行理财

  整体来看,2017年以来财富管理市场规模总量在2016年底的基础上进一步稳定增长,但各行业规模增速发生了微妙变化。具体来看,私募基金规模激增,突破12万亿信托、公募基金在高基数的基础上维持相对稳定的增长。银行理财、保险的规模均出现了一定下滑

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  银监会消息人士透露,信托产品的规模已超银行理财。信托坐上财富管理第一把交椅,已成现实。

  为何会这样?一是由于银行理财颓露渐显,二则因为信托收益率触底企稳。

  2017年5月底,银行理财规模为28.4万亿元,相比4月份净下降了1.6万亿元,为十年来最大的单月降幅,且较2016年底的30万亿元亦大幅下降。

  2015-2016年的降息周期促成了银行同业理财规模的急剧膨胀,而今年3月银监会率先发力,连发7文剑指银行同业业务链条等乱象。同时随着资金面收紧,银行理财的负债端成本上升,资产端投资收益下降。因此,受制于同业理财规模压缩,及发行难度加大,银行理财整体规模难以维持往年的高速增长。

    高速成长后的稳定上升

  众所周知,在一个行业规模不大时,动辄两位数的增长率,不足为奇。但当这样行业规模无比庞大之际,依然能稳定上升,却不多见。

  从2007年起,信托业的发展驶入快车道。

  时至2017年,信托业已经基本告别了高速发展时期。但是,今年以来的信托规模维持了相对稳定的上升趋势,截至2017年5月,信托产品规模合计28.27万亿元,较去年年底增加了近3.04万亿元。

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  从季度环比增速来看,2016年4季度环比增速为11.29%,2017年1季度环比增速为8.65%,2季度环比增长5.33%,要比上两个季度更加平稳。

  信托规模与宏观经济的增速之间存在一定程度的正相关,得益于今年以来实体经济企稳,企业需求好转,在宏观基本面驱动下,信托资产规模的基数继续扩大。

  对于平均预期收益率,信托产品也呈现出明显的企稳势头。

  今年头两个月信托产品平均收益继续下行,但随后明显企稳。2月新发行的信托产品平均收益为5.88%,跌破“6”大关,随后快速反弹,5月已升至6.56%。

     顺应趋势,面向实体

  信托业是重视实体经济的践行者。

  2017年2季度,信托业积极响应中共中央和国务院提出的“着力振兴实体经济”号召,疏通资金进入实体经济的渠道,充分发挥信托业在金融资源配置中能够综合运用货币市场、资本市场和实业市场的跨界优势。

  工商企业是最大的实体经济部门。截至2017年2季度末,信托资金流向工商企业有5.15万亿元,同比2016年2季度末的3.62万亿元增长42.18%,同比多1.53万亿元,比2017年1季度多增加4261.55亿元,是五大领域中增长最快的,资产配置“脱虚入实”成效初显。

  房地产信托在今年年初的占比较去年年底明显下降。主要原因是受国家地产调控影响,房地产行业持续降温,信托公司对房地产市场保持高度警惕。

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  今年以来配置基础产业领域的信托占比相对较低,仅在3月实现了规模的大幅上升,达到14%,但随后又降回至4%。历史数据显示,基建投资在3月份存在季节性加快的规律。然而实际上,部分政信项目已经转向政府与社会资本合作(PPP模式),通过产业投资基金等方式进行融资,因此资金信托配置基础产业的占比仍然维持在相对低位

    增量又增收,稳降不良率

  2017年2季度,信托业实现经营收入281.02亿元,比1季度216.80亿元增加64.22亿元,环比增长29.62%;同比与2016年2季度的281亿元相同,主要是利息收入有小幅减少。

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  2017年2季度,信托业务收入为194.68亿元,环比1季度160.21亿元增长21.52%;同比2016年2季度182.53亿元增长6.66%,确实呈现一个稳定增长的态势。

  可见,信托业务收入已经超过固有业务和其他业务,成为行业利润增长的主要来源,这一收入结构调整是信托业回归信托业务本源的积极努力结果。

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  2017年2季度,信托业利润为209.48亿元,同比2016年2季度199.43亿元增长5.04%,环比增长34.83%。

  好日子还在后头。通常4季度是全年各季中利润数最高的季度,2季度是次高。2017年3季度的利润同比增长也将是比较稳定的。

  有效防范风险隐患正成为信托业的共识,适度控制增速,实现平稳增长,信托业已将可持续发展能力作为业务开拓的指导思想。

  2017年2季度末,信托资产规模达到23.14万亿元,不良率为0.60%,与1季度末的0.56%不良率差不多。在信托资产规模处于稳定增长的背景下,2016年3季度以来信托资产的风险率总体呈下降趋势。

    抓住机遇,再创辉煌

  在经济处于弱下行周期向新的上升周期过渡、行业转型和强监管的大环境下,信托公司应当根据经营环境的多重变动所带来的市场机遇,向专业化进行聚焦,回归到信托本源业务上来提升经营业绩。

  未来信托行业仍将以服务实体经济为宗旨,主动去通道,坚持回归信托本源、提升主动管理能力、深度介入产业,实现更紧密的产融结合。

  招商银行(行情600036,诊股)与贝恩公司目前联合发布的《2017年中国私人财富报告》显示,2016年可投资资产1000万元以上的中国高净值人群达到158万人,2014-2016年均复合增长率达到23%,可投资的资金数量可观。

  因此,信托公司应该继续提升其主动管理能力,把受到许多高净值资产人士青睐的独特的信托法律地位和多元功能转化为加大资金进入实体经济的大道。

关键词阅读:信托规模 银行理财

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