龚乐凡:税务是上市公司做信托的主要障碍

1评论 2017-06-19 07:34:44 来源:财经网 新零售还能炒多久

  【财经网讯】“在中国如果要做家族信托,尤其股权信托,有很多实际操作的问题。上市公司做信托之所以非常少见,非常大的障碍是税务。”6月17日,中伦律师事务所合伙人、《私人财富管理与传承》作者龚乐凡在2017青岛·中国财富论坛上表示。

  龚乐凡认为,当下有三个趋势值得注意,一是钱越多,烦恼越多。二是我们需直面我们正在衰老的现实。三是税收制度逐渐趋于严格。因此在财富传承过程中,各种财富管理工具是必要的。而在中国如果要做家族信托,尤其股权信托,有很多实际操作的问题。比如,上市公司做信托之所以非常少见,非常大的障碍就是税务。

  以下为龚乐凡部分发言:

  龚乐凡:谢谢,很高兴在这里给大家分享。我有个朋友在外面做演讲,有一次也是四五点钟,发现观众就剩下一个了,所以他就说“我非常的激动,你对我的话题那么感兴趣”,然后那个观众和他讲“其实我是下一个演讲嘉宾”。

  今天的话题是财富管理,财富传承,我们往往想起的一句话就是基业常青。讲到这个我就想到达尔文在《物种起源》里提到,他说这些物种能够生存下来,不是最强壮的动物,不是最聪明,能生存下来是最能适应变化的。这句话对我们做家族的财富的管理和传承非常有借鉴和启发。能不能适应变化,就想起吴晓波讲的一句话,在中国如果你是一个老板,不懂下面三件事你会死很惨,第一是趋势,第二是国家政策,第三是工具。今天我们讲的内容就是围绕这三件事。趋势有哪几个趋势呢?第一个趋势很多人没有意识到,就是我的钱越来越多。实际上当你的钱越来越多的时候,可能你的烦恼也越来越多,我记得冯仑讲过一句话,他说地多,老婆多,肯定不幸福。这个是钱多带来的一个问题。第二个趋势和财富管理有关的是什么?就是我们都在变老,但是多少人能够真正的意识到,能够去直面他在变老,我们说的经营之神王永庆,他可能不服老,直到他去世前在工作,可惜他突然去世没有留下遗嘱,他做过一个信托是在美国。他去世以后,他的家族为了争夺遗产开始诉讼。因为没有做财富的筹划,因为没有交遗产税,是100多万人民币。很庆幸他在美国做的信托逃过遗产税。全球在变老,税收在变严。个可能大家知道CS的问题,2008年以后,在海外的资产都要报给中国政府,这都是我们面对的趋势问题。

  工具有哪些内容?财富传承的工具,1.0 2.0 3.0版,最简单的起码有个遗嘱,家里财富很多要做婚前协议。2.0版配置一些资产隔离的务工具,比如说保险。葛优有一句话说你买了我们的保险你会有种因祸得福的感觉。另外的隔离工具就是信托,后面会展开讲。3.0版本就是今天会探讨的课题,怎么样把这个股权,很多在座的是企业家或者企业家的顾问,怎么样把一个企业装到一个信托里面。我可以给大家分享一个案例,这是失败的案例,广东企业家,上市公司的老总,酒后心脏病发作去世,没有留下遗嘱。他有两个未成年的孩子,一个太太,一个母亲,没有留下遗嘱就是法定继承,这个安排看上去很公平,他上市公司掌握的股份由第一顺位继承人平分,看上去很公平,但实际上这个企业是家族企业,是由企业家和他的母亲和弟弟一手打拼出来的,股份全在企业家名下。他的母亲和弟弟都没有,法定继承之后,平均分成四份,母亲一份,两个孩子各一份,太太一份,由于两个孩子未成年,他们的股份就由太太持有。最后的结果这个家族四分之三的投票权在太太手里,这个家族就丧失了对这个家族的控制。这是没有做筹划的结果。家族企业怎么做信托安排。

  我是做私募股权市场和IPO,很多客户找我们,他在进行IPO的时候,或者完全IPO时,意识到财富管理的重要性。有一个客户找到我们希望做家族财富的安排,他第一个痛点就是他已经60多岁了,如果去世了,他上市公司的股份占30%,在他的继承人里面,两个女儿,肚子里的孩子,还有第二任太太,如果平分的话,家族对上市公司的控制就会丧失了。他希望设立一个家族信托来永久性的持有他的这30%的股份,从而不会因为他的去世而导致丧失对这个家族企业的控制。

  还有另外一位客户,他准备IPO,他希望设一个家族信托,也是年纪有点大了,他是一个科学家,做医药企业。他非常担心他的孩子如果在他去世以后,拿到几十亿的资产的话,他会不会丧失对人生的目标和意义,就成为一个纨绔子弟。他不希望这样的事情,他说宁可把我的股份捐掉,也不希望发生这样的事情。所以他要做家庭信托。中国证监会要求在IPO之前必须清理带植,一个是信托。新三板也是某种程度的上市,它的实际控制权是香港人。就产生了另外一个可能性,他可能设立一个海外的家族信托,又碰到证监会的问题,IPO之前不能有信托的架构,我们现在帮他做一个策划,你把海外的整体架构搭好,先不要设立信托,IPO完成之后,再进行海外信托的安排,这里面有税务筹划的问题,IPO转化的问题,还有邀约收购的问题。一系列和证监会有关的问题我们都得解决。

  还有一个案例,也是一个国内上市公司的老总,他的股份只有10%了,他现在遇到的问题是,他要把股份给他的孩子和太太,但是担心遗产税。他想能不能把股份赠与他的孩子,不行,因为他的太太和孩子已经是美国公民了。

  另外一个案例,夫妻两人创业,也在IPO当中,他们的孩子40岁,准备接班了,没有股份。他要做家庭信托的时候,我说你找我们找晚了,如果说你在IPO报材料之前,在股改之前,找到我们 ,我们可以安排做一个架构。你的孩子是加拿大公民,IPO成功之后,也做不到把你的股份赠与给你的孩子。这是非常现实的问题。

  在中国如果要做家族信托,尤其股权信托,有很多实际操作的问题依然要加以解决。中国有句话,英文讲,很多时候我们经常说,所有的都是可能的。但是你真的要去做到每一件事情是非常困难的。我们相信通过我们的信托尤其是股权类的信托。

  我再补充非常重要的一点,为什么上市公司做信托非常少见?非常大的障碍是税务。有一个客户,它的市值120亿,他要交6.7亿的所得税。这对很多的企业家来说是非常难的事情,后面我们通过,我们组了一个团队,有税务的专家,有我这边,有做A股上市的专家,还有海外信托的专家。我们做了α模型,把它6.7亿的税全部合法的规避掉。这是一个创新。所以中国面临做上市公司的信托,无论是境内还是海外的信托,都存在一定的难度,这些难度通过我们的创新和努力的克服,是有可能一一加以解决的。先说到这里,谢谢大家。

关键词阅读:上市公司 税务筹划 IPO 物种起源 私人财富管理与传承

责任编辑:卢珊 RF10057
快来分享:
评论 已有 0 条评论
更多>> 以下为您的最近访问股
理财产品快速查询