已清算信托项目收益率整体下滑

1评论 2017-06-01 15:17:00 来源:证券日报·中国资本证 新零售还能炒多久

  近期,百瑞信托博士后科研工作站基于对行业68家信托公司2016年报数据的汇总和研究,分类别从收益视角对全行业信托项目清算情况进行了分析。

  1.已清算项目收益率全面下滑

  根据年报数据,2016年已清算集合类信托加权年化收益率为8.17%,已清算单一类信托加权年化收益率为7.08%,已清算财产管理类信托加权年化收益率为6.01%,相比2015年的集合类信托加权年化收益率、单一类信托加权年化收益率财产管理类信托加权年化收益率均有明显下滑。与此相对应的是,2016年已清算项目全行业加权年化收益率也比2015年有所下降。

  在已清算项目加权年化收益率的四项指标中,其中单一项目加权年化收益率、全行业加权年化收益率两项指标在2015年扭转2014年的下滑势头后,再次出现下滑,集合类信托项目的加权年化收益率则改变了自2011年以来的持续上升态势,出现首次下滑,而财产管理类信托项目加权年化收益率也未能改变自2013年以来的持续下滑势头。在集合、单一、财产管理三个大类中,已清算集合类信托项目的加权年化收益率持续维持在比较高的水平,已清算单一类项目和财产管理类项目的加权年化收益率则连续五年低于全行业已清算项目的加权年化收益率。

  图12011-2015年已清算项目加权年化收益率

  2.各信托公司已清算项目收益风光不再

  从已清算信托项目的分类比较数据来看,集合类信托项目年化收益率排名前十的公司均超过了10%,也远超行业加权平均值的8.17%,但与2015年行业前十名相比下降明显(2015年行业前十已清算集合信托项目加权年化收益率均超12%),其中西部信托已清算集合信托年化收益率虽然达到14.29%,但与2015年排名第一的陕国投信托的对应数据相比下降幅度超过70%。此外,平安信托已清算集合信托规模788.44亿元,年化收益为12.7%,位居行业第二,不过其表现同样低于2015年(对应数字分别为1140.87亿元、21.35%),不过,值得注意的是,平安信托已清算主动证券信托规模为77.46亿元,年化收益率达到20.93%,可见证券市场投资收益依然是已清算集合信托项目收益的重要来源之一。但同样需要注意的是也有4家信托公司2016年已清算信托项目年化收益率为负数,其中一家的已清算主动证券信托的年化收益率为-41.69%。

  单一类信托方面,排名前十的公司年化收益均超过8.30%,均高于行业加权收益率7.08%,其中长城新盛信托以14.28%拔得头筹,但同样低于2015年行业第一杭工商信托的16.21%。国联信托、平安信托、山西信托、民生信托、安信信托、中航信托、新时代信托、吉林信托、新华信托分列第二至第十位。

  对于财产权类信托,2016年排名前十的公司年化收益率均超过8.40%,其中重庆信托、昆仑信托分别以19.00%、18.39%位居行业冠亚军。2016年已清算集合类、单一类、财产权类信托年化收益率的行业均值分别为8.17%、7.08%、6.01%,与2015年的对应数据(9.70%、7.43%、6.18%)相比同样出现明显下滑。

  不管是集合类、单一类还是财产权类,2016年已清算信托项目年化收益率相比2015年均出现不同程度下滑,一定程度上说明信托行业主动管理能力仍有待进一步加强。

  表22016年已清算信托项目年化收益率前10名

  排名

  公司简称

  集合类

  公司简称

  单一类

  公司简称

  财产权类

  1

  西部信托

  14.29%

  长城新盛信托

  14.28%

  重庆信托

  19.00%

  2

  平安信托

  12.70%

  国联信托

  11.39%

  昆仑信托

  13.89%

  3

  华融信托

  12.68%

  平安信托

  9.61%

  国联信托

  12.50%

  4

  重庆信托

  11.00%

  山西信托

  8.87%

  建信信托

  11.49%

  5

  华鑫信托

  10.65%

  民生信托

  8.83%

  民生信托

  9.93%

  6

  新华信托

  10.22%

  安信信托

  8.74%

  华鑫信托

  9.63%

  7

  杭工商信托

  10.19%

  中航信托

  8.68%

  粤财信托

  9.62%

  8

  安信信托

  10.17%

  新时代信托

  8.62%

  苏州信托

  9.52%

  9

  东莞信托

  10.05%

  吉林信托

  8.56%

  紫金信托

  8.61%

  10

  光大兴陇

  10.02%

  新华信托

  8.30%

  华融信托

  8.48%

  (作者为百瑞信托博士后科研工作站研究员)

  (张永)

责任编辑:Robot RF13015
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