信托公司“自降身价”发力消费领域

1评论 2017-03-14 09:49:08 来源:长江商报 作者:沈右荣 感谢300643

  华融信托卖生鲜、陕国投卖白酒、华澳信托发力会员卡……曾经,信托产品动辄100万至500万的门槛让不少投资者望而却步。

  如今,面对巨大的市场潜力,包括中信信托、华融信托、陕国投等10多家信托公司发力消费信托,投资者在享受消费服务增值的同时还能获得投资收益。

  其实,经过近4年的孵化,消费信托已成为一种趋于常态化的业务模式,逐渐被多家机构密集复制到不同消费领域,且形成了平衡各方的利益链。

  近日,有信托业人士表示,在地产信托业务下滑及传统投融资渠道承压的情况下,信托企业瞄准消费发力或成该行业转型创新的一个重要方向。

  10万起步就能买信托了,不仅可以拿到5840元的现金收益,还可以拥有10瓶白酒消费权。

  3月7日,陕国投A(行情000563,买入)推出一款专门针对白酒的消费信托产品,信托规模合计500万元,期限设置为24个月,预期年化收益率8%,最低门槛仅10万元。

  事实上,陕国投发力消费信托并非首例。目前,包括中信信托、长安信托、北京信托、西藏信托、华融信托、陕国投等10多家信托公司转战消费信托领域,产品涉及大健康爱基,净值,资讯旅游珠宝、汽车、通讯、图书、生鲜、酒等多个领域。

  “投资者获得消费增值的同时,还能获得投资收益。”上周,中信信托一人士对长江商报记者表示,消费信托就是打通消费和理财两端隔阂,投资者买一款信托产品,既享受会员服务,获得消费返现,还能获得理财收益。

  而业内一不愿具名的资深人士则道出了更深的原因——宏观经济转型升级爱基,净值,资讯,地产投融资受限,信托业传统投融资渠道收窄,利润下滑,转型在即。相反,居民消费快速增长,信托公司发力消费领域或是一个转型创新的方向。

  信托公司“自降身价”发力消费领域

  生鲜、饮料、装修等居民消费生活领域正迎来曾以高贵身份示人的信托公司。

  公开信息显示,日前,位于陕西的A股陕国投A推出了一款专门针对白酒的消费信托产品,信托规模合计500万元,期限设置为24个月,预期年化收益率8%,最低门槛为10万元。投资者购买信托产品后,可享受白酒消费权和信托收益权。

  该款信托计划显示,每份消费信托计划每年至少提货10瓶白酒(该酒的市场价298元/瓶,投资者行使消费权的提货价为200元/瓶),信托存续期满12个月后,受托人向委托人支付未行使的消费权对应的信托资金收益。如投资者按照10万元的份额与陕国投签署信托合同,按照最低消费,每份消费信托计划(10万元)每年可以获得5840元的现金收益和10瓶白酒消费权。

  陕国投“卖”白酒并非孤例。近日,位于上海的华澳信托相关负责人也公开表示,将专门针对会员卡市场设计信托产品。

  美容院、健身房等会员卡携款跑路事件频频发生,一般情况下,美容院等大多向用户发行会员卡,持卡者按要求预付数额不等的现金,约定享受相应服务。一旦美容院经营不善或者其他原因,老板往往选择关门走人。

  华澳信托信托业务管理总部负责人费林云公开表示,针对会员卡的消费信托产品,可作为金融监督工具,服务于各方利益平衡。于发卡主体能为其提升信用,促进会员卡销量;于对消费者而言,起到保护资金作用,而对信托公司自身而言,探索的是一种新的盈利模式,贴近民生,也能提升品牌形象。

  除了陕国投、华澳信托外,还有中信信托、长安信托、北京信托、中航信托、西藏信托、华融信托等多家信托公司发力消费信托,覆盖养老、旅游、通讯、珠宝、汽车、图书等诸多领域。

  与陕国投推出白酒信托计划类似的是华融信托,其近期推出的互联网消费信托产品则是销售蔬菜、鸡蛋等生鲜。

  看上去类似于电商模式的华融信托产品,实则是消费信托与互联网嫁接。华融信托相关人士表示,此次试水的产品,外在形式类似于电商模式,其实质是一种基于互联网的事务管理类信托。

  利润率较低,孵化4年之久的消费信托尚未爆发

  10多家信托公司密集复制的消费信托模式实际上已经孵化了4年之久,不过,至今尚处在探索在阶段。

  一位信托业人士描述,信托业龙头中信信托是消费信托的开拓者,迄今为止已推出“中信·消费信托嘉丽泽国际健康度假产品系列信托项目”、首单互联网消费信托“百发有戏”、移动互联网平台上推出的“一千零一夜”产品、“海洋旅游包”等,还有主打消费金融的“中信宝”消费信托互联网平台,覆盖养老、旅游、家电、酒店等领域。

  据介绍,2013年底,中信信托推出的第一款消费信托产品就是“中信·消费信托嘉丽泽国际健康度假产品系列信托项目”,该信托产品通过招商银行(行情600036,买入)对外发售。项目分H和G两类,期限均为五年,H类产品客户交付资金8.8万元,其中7.5万元为保证金,五年后到期全额返还,另外1.3万元作为会籍费一次性收取,每年会籍费2600元,按年度扣减。以H类产品为例,客户拥有居住权益(每年14天五星级温德姆度假公寓居住权,市价1.2万)、健康消费权益(每年4000元健康消费卡,在“嘉丽泽国际健康岛”所有自营项目中消费)、投资权益(即原价优先购房权,购买指定房屋享受原价)。

  曾创造半日售罄纪录的消费信托产品“一千零一夜”则牵手著名财经作家吴晓波。该产品每份1001元,包括298元会籍费和703元保证金,1年后到期,会籍费消耗,保证金返还。同时,购买者可在4个旅游城市(昆明、西双版纳、丽江、三亚)的指定酒店享受1晚的住宿服务。按信托公司的说法,年化收益率约25%。

  业内人士注意到,这个消费信托产品将投资者、产品商(4个城市的酒店)、优脉财富汇(由“吴晓波频道”导入)、中信信托连接在一起,实现了四方利益的平衡及共赢。

  不过,回过头看,尽管这一多方共赢的消费信托盈利模式及前景诱人,但落地成果并不多,也没有在预期中爆发。

  对此,上述信托业人士认为,前几年,信托仍然以投融资业务为主,消费信托只能算是业务探索和创新,加上实施起来需要很多项目配合,其利润率较低,因此,多数公司并不愿意参与。

  信托业亟待转型 争食消费市场巨大蛋糕

  “ 于信托公司而言,只能算是业务创新,根本谈不上赚钱。”中信信托一人士向长江商报记者表示,尽管公司在消费信托领域进行了多方面尝试,但其具有普惠特征,需要平衡各方利益。

  对此,用益信托一研究员认为,过去,投资融资信托产品发售对象多为合格投资者,每一份信托产品动辄300万、500万。彼时,信托公司主要是为地产项目等融资,所获得的中间收益不菲。反观消费信托,产品发售对象多为普通投资者,投资千元即可参与,而信托公司除了有监督委托人资金安全责任外,还需将沉淀资金拿去投资,所获收益返还给投资者。这期间,因为兼顾多方利益,信托公司的收益相对被挤压。作为信托公司而言,当然更愿意发售见效快、收益高的产品。

  “消费信托将是转型方向。”上述用益信托研究员说,地产投融资受限,原本依赖的高收益项目也受压,利润明显下滑。面临转型的信托业需要寻找新的利润增长点,家族信托、消费信托等就是转型方向。

  上海一家信托公司相关人士向长江商报记者表示,信托公司“自降身份”发力消费信托的原因,除了自身投融资渠道承压外,还与居民消费迅猛增长有关,信托公司看到了消费的巨大蛋糕。

  数据显示,去年,全国居民年人均可支配收入2.38万元,增长6.3%。同时,去年中国社会消费品零售总额33.23万亿,同比增长10.4%。其中,餐饮收入35799亿元,比上年增长10.8%;商品零售296518亿元,增长10.4%。全国网上零售额51556亿元,同比增长26.2%。其中,实物商品网上零售额41944亿元,增长25.6%,占社会消费品零售总额的比重为12.6%;在实物商品网上零售额中,吃、穿和用类商品分别增长28.5%、18.1%和28.8%。

  “中国已进入消费率由降转升、需求结构发生趋势性变化、消费对经济增长拉动作用不断提高的关键时期。”上述上海一信托人士说,在消费迅猛增长的同时,则是消费投诉、消费维权案例随之上升,巨大的市场潜力给了信托公司发力的动力。

  中顺易CEO李峰表示,消费信托可以成为巨量级市场。

  上述用益信托研究员表示,尽管消费信托短期利润微薄,但前景诱人,加上信托业进行了长达4年尝试,预计将会有不少信托公司将消费信托作为转型方向。

  信托公司未来或将升级成消费平台,其背后有着一条多头得利的闭环生态利益链。消费信托是兼顾金融和产业双重属性的产品,将消费者(投资人)、厂商、信托公司串在一起,依托信托公司这一横跨资本市场、产业市场及金融市场特性,形成一个交易闭环。在这一闭环链条中,消费者购买信托产品获得增值服务及投资收益,厂商则扩展销售渠道、获得信托公司增信并降低销售成本,而信托公司则在连接消费者、厂商的过程中获利。

  “整个闭环是良性循环。”3月8日,中信信托一人士透露,消费信托主要是从客户的消费需求出发,通过甄选消费产品,向产业方进行集中采购,使客户获得高性价比的消费权益。基于从消费需求出发而设计的交易闭环生态,易于让消费者和厂商的利益达成平衡。

  不过,信托产品的发售对象均为合格投资者,即起点为百万元门槛,消费信托是如何规避这一规定?

  用益信托一研究员表示,消费信托属于单一事务管理型信托,消费者每购买一份就成立一个单一信托,信托公司为所有单一信托开设一个账户,而每只单一信托则是该账户的虚拟子账户,类似于股票配资。

  在信托业内人士看来,未来的消费信托将会随着市场变化而不断创新,厂商或许不仅仅是一家公司,而是一个巨大的产品包,能满足消费者多样化需求。

  将消费和理财结合,营造各方平衡利益链

  信托发力消费领域有着一条闭环生态利益链,链条上的各方几乎都能得到自身需要的利益。

  资料显示,消费信托有三大主要功能,即帮助消费者优选可提供更好消费权益的商家和服务机构;借助“集中采购”获取消费权益认购的“折扣优惠”;在信托机构的监管下,预付资金的安全保证,最大的特色是将消费和理财结合在一起。

  上海一信托公司人士解释,尽管目前业内对消费信托的定义仍较模糊,但不能简单地定义为消费+理财,通俗地讲,是信托公司用信托的理念将用户的消费需求设计成令各方利益平衡的金融产品包,通过该项信托计划的实施而实现利益的过程。消费信托将消费者(投资人)、厂商、信托公司串联在一起,营造了一个闭环生态链,链条上的各方利益通过消费信托计划的实施而实现,可谓多头得利。

  具体来看,消费者通过购买消费信托产品,不仅获得了类似团购的低价产品,同时还能享受信托收益权。作为供给端的厂商,信托公司的品牌和信托机制为产品及厂商提供双重增信。此外,借助消费信托产品的发行规模和渠道,厂商还能对接消费者,从而掌握消费者的需求、群体规模等,进而用互联网思维改善供给,达到产品升级、降低库存及成本目的。

  作为串起整个链条的信托公司,除架起消费与投资的连接外,还在消费端和投资端获得收益。在消费端,通过降低门槛将投资者吸纳进来,通过消费信托的消费增值属性提高消费金融客户与传统客户间的转化率。而在投资端,通过消费信托的实施,深入介入企业,更加准确地了解厂商经营及应收账款等情况,从而挖掘更多的投融资需求。

  两部分资金运作撑起信托公司赢利点

  消费信托平衡各方利益的链条上还有两条资金链,这两条资金链正是信托公司的赢利点。

  信托业人士介绍,不同于传统的投融资信托,消费信托募集的资金通常会被分成两部分运作,一部分购买约定的消费产品,另一部分则归集到信托公司,由信托公司进行投资运作。

  经采访了解到,两部分运作资金,形成两条资金链,对应该项信托计划的两个赢利点,再加上信托管理费,就是信托公司实施消费信托项目获得的直接利润。

  用益信托一研究员分析称,第一条资金链的资金由消费者委托给信托公司,信托公司利用这笔资金向消费权益供应商购买约定的产品或者服务。第二条资金链需要经过沉淀、投资和到期分配三个阶段。一般情况下,在消费信托的项目中,消费者都是一次性付款,而信托公司因团购优势具有议价权,可能与产品或服务提供商协议先付一半款或者到期时一次付清等,这样一来,消费信托的资金在信托公司手上就形成了资金池,信托公司将其进行投资运作,产生投资收益。

  “还会有一些间接利益。”上述研究员分析,时下,不少信托公司自身、或者母公司体系产业众多,发行消费信托的信托公司关联方依托消费信托项目,与之形成业务协同。此外,可能还有一些衍生服务收益,如信托公司深入介入供给端产生的收益等。

  满足个性需求,新推打包信托产品

  能满足各方需求,信托公司也能找到赢利点的消费信托或将不断升级,作为主线的信托公司或将升级为消费平台。

  众所周知,通常情况下,购买信托产品的起步价超百万元,而现实中,部分消费信托产品低至千元起步,这是为何?

  上述用益信托研究员称,这源于信托公司在消费端的创造性设计,类似于股票配资,消费者每购买一份消费信托产品(含追加资金)就成立一个单一信托,信托公司为所有单一信托开设一个账户,每只单一信托是该账户的虚拟子账户,这样一来,这个账户很容易超过百万。“其实,消费信托属于事务管理型信托,信托公司在资金募集和管理方面均不担当主动角色,往往也没有合格投资者的认定。”该研究员说。

  在供给端,信托公司已有进行升级迹象,信托公司自身俨然是一个消费平台。在部分消费信托计划中,为满足消费者个性化需求,将众多产品或服务提供商打包成一个资产包。

  在这方面,最典型的当属聚划算、蚂蚁金服、中信信托联合上线推出了一款名为“乐买宝”的消费信托产品。“乐买宝”的信托合同显示,上海聚信常扬投资作为服务商,为信托购买者提供采购服务,中信信托向服务商支付保证金。这部分保证金,服务商可以用来投资于银行存款、信托产品、央行票据等,亏损则由《信托合同》项下的信托财产承担。在这里,“乐买宝”不仅实现了消费者的组团、网购平台的介入,还在产品服务提供端实现了卖家的组团。

关键词阅读:投融渠道 信托 消费

责任编辑:卢珊 RF10057
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