什么!信托“配资”账户重回牛市高点 这代表了什么?

1评论 2017-03-03 07:39:39 来源:黄金门户汇金网 作者:珠珠 感谢300643

  “信托配资悄然复苏,这为近期低迷的行情带来一丝暖意。只不过,配资环境早已今非昔比,如今的信托配资,不再是曾经的投机热钱,但却有值得借鉴的价值。”

  自被监管层全力围剿后,足足沉沦一年之多的信托配资又开始复苏,要知道,这可是2015年大牛市的主要推手之一。近期中国证券登记结算有限公司公布的数据显示,2016年12月份信托新开股票账户达到1234个。

  “1234个”是一个怎样的概念?看一组数据对比,在2015年6月的股灾前的三个月,信托开户数分别为5月1107个、4月1185个,以及3月869个;要知道,彼时正处牛市最火热的阶段,也是信托业务最为火爆的时刻。

  配资业务实有复苏,信托公司“未雨绸缪”

  不过,这一次信托股票开户数重回巅峰似乎与行情并无关系。2016年的12月里,上证指数的月跌幅为4.5%,而创业板指更是大跌10.12%,在这样的一个大背景下,信托股票开户数的激增着实让人“匪夷所思”。

  究竟原因为何?分析来看,这应该和配资需求的复苏,以及配资监管环境趋严有关。

  记得上周爆出了一则关于“监管对场外配资出手,6家配资私募机构被注销登记”的新闻。从这则新闻中可以总结出两点:1. 场外配资的需求正在逐步复苏;2. 监管层对于场外配资的打击态度依旧强硬。

  关于场外配资的复苏,已有多位内部人士证实:

  某证券信托经理透露,就其接触而言,自2016年10月份、11月份以来,前来进行配资炒股的客户确实有所增加,其中不少是房地产商等实体企业或者是其股东。

  另一位证券信托一线业务人士亦表示,从近期股票信托业务回暖中,确实能感觉到场外资金加杠杆的需求有所提升。而且,近期在其公司进行配资的客户中,不乏一些知名的资本大鳄,也有上市公司的大股东。

  自后股灾时代,证监会对于场外配资的监管愈发趋严,例如规定基金公司发行的股票类和混合类杠杆不得超过1倍,不得直接或间接对优先级份额提供保本保收益的安排等等,招招掐向场外配资命门。

  因为信托隶属银监会监管,其配资业务还并未受到监管层的冲击,依旧拥有杠杆比例最高可为2:1,以及为优先级资金提供保本保收益的安排,此消彼长,信托的配资业务当然也就更受资金青睐。

  不过,在整个配资监管趋严的大背景下,不排除银监会未来会和证监会步调一致,一些信托公司选择“未雨绸缪”也情理之中。

  据知情人士透露,在配资需求增加和配资业务收紧的背景下,一些信托公司开始囤股票账户,这也是导致12月份信托股票账户“重回巅峰”的一大原因。一位不愿具名的证券信托经理说:“现在一些区域,信托公司开展结构化配资业务的政策还较为宽松,为了防止政策收紧,就先把股票账户开下来以防患于未然。”

  实际上,信托公司囤股票账户也可谓是有“前车之鉴”。 2009年6月,为了防止信托公司用“拖拉机”账户,相关监管部门叫停了信托公司新开证券账户。这一禁令一直持续到2012年。受此禁令影响,证券信托业务整体陷入停滞,但一些信托公司却靠转让早前囤积的股票账户大赚特赚。

  信托配资风向标,12月正是养老金离入市最近的一刻

  配资业务的复苏,不禁让人将其与A股后市行情联系在一起,毕竟,A股多月来的低迷行情急需增量资金的入场改善。

  从交易结构看,股票信托大体可分为三类,其一是伞形信托,其二是单一账户结构化配资业务,其三是没有杠杆的管理型产品,其中,前两类被认为是场外配资的重要形式。不过,伞形信托已经被勒令禁止,因此只剩下单一账户结构化配资业务。

  据了解,单一结构化配资业务主要借道信托、资管、基金子公司和私募来进行。银行资金对劣后资金方的要求比较严格,大多数门槛都设为2000万起步,因此,某种意义上讲,信托配资业务是“大资金”加杠杆进入股市的通道。

  对此,有证券信托业务人士认为,相比“两融”往往表现出追涨杀跌的特征,结构化信托配资业务的客户全部为机构,其对市场走势的判断、对风险的承受能力更强,在一定意义上更具风向标意义。

  例如,2014年下半年牛市启动,银行、券商等金融股率先崛起。国内某知名信托公司证券业务负责人曾向记者透露,早在2013年下半年,产业资本通过结构化信托进入A股的迹象就已显现,那时这些资金以金融股为重点配置方向。但2015年元旦过后,这些加了杠杆的产业资本开始减持金融股。而A股走势与之高度同步,2015年1月19日A股百股跌停,经过一番震荡后低估值蓝筹股行情熄火,中小票行情启动。

  值得一提的,去年12月,社保基金理事会已选出21家专业投资管理机构。市场一致认为,基本养老金入市只差最后一步,即资金拨付,进行投资,预计春节后,养老金有望正式入市运作。

  广发证券(行情000776,买入)参照社保基金和险资的历史数据,预计养老金入市的比例在12%左右,规模接近2500亿元。而东方证券(行情600958,买入)则预计,未来几年内,养老金为A股带来的增量资金将在3000亿至6000亿元。

  12月信托配资的开户数接近牛市顶峰,而同月又是养老金离入市最近的一刻,这两者间的“契合”,能给节后的行情带来多少期待?值得关注。

关键词阅读:应用建议 养老金入市 蓝筹股行情 后市行情 金融股

责任编辑:卢珊 RF10057
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