新常态下信托公司的转型思路

1评论 2016-09-18 09:16:14 来源:信托圈 作者:陕西省国际信托股份有限公司 王硕 涨停板套利三天赚20%

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  信托公司如何在新常态下实现转型发展成为我们必须要面对的艰难课题。

  我国经济在经历了长期繁荣的增长阶段后,依靠投资、消费、出口“三驾马车”来推动经济增长的副作用与后遗症已逐步显现,支撑中国经济长期可持续增长的基础性动力不足。现阶段,我国已进入结构转型、增长动能转换的中高速经济发展阶段。按照经济发展周期理论看,进入萧条阶段的恢复过程是漫长且痛苦的,而这一阶段却是迈向更高水平的必经阶段。以前,经济的增长主要依靠生产要素驱动来实现,而进入新常态后经济增长主要依靠制度变革、结构优化、要素升级来提高经济增长的质量与效益。那么,在经济由速度时代向质量效益时代转变、由粗放式增长向集约式增长模式的转变过程中,信托公司如何在新常态下实现转型发展成为我们必须要面对的艰难课题。

  一、新常态下信托公司转型的原因

  (一)委托人需求日益多样化

  从委托人的角度看,构建信托关系不再是简单的财富保值增值需求。随着收入水平提高及恩格尔系数的持续下降,多样化、个性化、高端化的财富管理需求营运而生,包括财富传承、教育、养老、旅游等需求成为信托公司须借助信托制度为委托人解决的新问题。同时,在大资管竞争激烈的背景之下,市场上推出的财富管理产品日新月异,客户可选性越来越多,对信托公司产品研发、制度安排等服务质量与内容提出了更高的要求。

  (二)结构性矛盾面临风险集聚

  信托公司所面临的发展瓶颈属于结构性矛盾,即社会有大量闲置资金可借助信托手段进行配置,而信托公司的企业客户主要集中在传统行业及产能过剩行业。一方面是亟需进行转型升级爱基,净值,资讯、技术创新的企业得不到资金支持;另一方面是传统行业、国有企业、政府融资平台成为资金短期避险的逐利对象。信托公司将资源更多地配给生产效率偏低的传统行业会加大风险的集聚,甚至不排除因风险在产业链上的传导致使系统性风险的发生。因此,化解结构性矛盾是信托公司适应新常态进行转型升级的必然选择。从另一个层面讲,信托公司交易对手更倾向于信托发挥制度优势,彻底形成与银行贷款、债权融资等差异化的资源配置方式,在企业的产业结构调整与技术革新方面发挥信托金融的资金带动效应与示范效应,为企业发展提供附加值更高的金融支持服务。

  (三)经营理念遭遇新常态考验

  随着中国经济进入增速换挡期,依靠传统的资金投入获得暴利的时代一去不复返,信托公司的发展将主要依靠知识信息、技术及创新,获得比较优势与核心竞争力来实现经营目标。从另外一方面看,信托公司盲目地追求高收益、高回报无法满足宏观经济转型及产业结构调整的需要,并且导致生产要素难以从无效需求领域向有效需求领域,从低端领域向中高端领域转移。固守传统业务不能够将大量资源用于转型升级的信托公司将逐渐被市场出清淘汰,而大刀破斧谋划转型的公司将成为行业的常青树。

  二、新常态下信托公司的转型路径

  (一)资源供给方式的调整

  信托公司在新常态下要提高供给质量、挖掘潜在供给和创造新的供给,以解决企业转型升级过程中有效供给不足的问题。严格意义上讲,信托公司将资源配置的重点从产能过剩企业、杠杆率高的企业进行转移,并不代表投融资彻底去产业化或去政策化。而是有针对性清理无效资源供给,尤其是针对僵尸企业及政府融资平台等的支持要逐步弱化,将有限的资源提供给发展潜力好、具备转型后发优势及创新能力强的企业。信托资产如今的天量规模,对宏观经济稳定起到强大的支撑作用,通过信托资源的引导性配置帮助企业完成结构调整、创新转型才是信托公司发展的正确之路。轻资产的初创企业虽然发挥着非常重要的示范作用,但它不可能脱离基础性行业的发展而自行发展,这类企业并不一定与信托投融资的风险偏好相适应。信托公司客户群体的结构性调整必须将与重点行业、重点企业客户的发展相结合,将资金配置与产业结构调整、市场优胜略汰有机结合起来。

  (二)通过比较优势培育核心竞争力

  信托公司须借助制度性优势与改革红利形成专业化的金融支持手段以实现发现需求、引导需求的目标。第一,信托公司着眼于新领域、新产业、新业态,形成与银行、资本市场等差异化而又不失关联的新动力爱基,净值,资讯与增长点。针对基础设施投资,积极引导社会资本的参与,形成风险可控、效益稳定的PPP产业基金,积极探索产业基金的效益补偿方式与风险补偿模式,大力支持基础产业由融资型向投资型转移。第二,扩大信托公司的服务边界,包括因制度创新及风控措施的创新形成的新产品、新供给,更加突出资源的创造性作用,提高信托服务的深度与广度,以积极参与到社会的各个方面。第三,信托公司的发展水平参差不齐,大多数仍停留在同质化的盲目扩张阶段,距离专属优势的培育存在较大的距离。只有找到了适合自己发展的道路,形成比较优势与核心竞争力才能在市场竞争中立于不败之地,才能充分分享经济转型带来的制度红利。

  (三)练就“加减乘除”的经营法则

  信托公司的经营规则需要依托于发展战略进行彻底调整,执行层面对转型思路的一以贯之非常重要。“加法”是指信托公司补短板,通过形成比较优势大力深挖专业化领域的创新空间,提高全员的生产效率,培育新的增长动能。在人力成本及资源消耗最低的情况下实现效益最大化。“减法”是指监管层简政放权,注重从顶层制度设计来为信托公司发展创造良好的生态环境,探索建立常态化的价格发现机制与风险揭示机制,彻底打破刚性兑付的魔咒,有助于激发微观个体的创新活力。“乘法”是指找到创新发展的关键驱动因素,形成核心竞争力与王牌产品后推动业务的全面发展,以几何式增长来放大企业效益的增长空间。“除法”是指清除信托公司创新转型过程中的拦路虎,包括保守思维不敢改革,求稳思维不问改革等现象,彻底为企业发展前行扫清障碍。

  (四)树立坚强的思想保障

  信托公司转型是一项长期而艰巨的任务,如同新常态下的中国经济一样,走出这一阶段的困难期可能需要较长一段时间,因此要进行转型必须拿出十足的魄力,树立长期性、复杂性与艰巨性思维。同时,进行业务转型,不是个别业务部门推出一两单创新业务产品与服务就算完成了转型,而是管理流程、产品生产流程与风控、合规审查流程的再造。信托公司须在对自我形成充分、明晰认识的基础之上,形成符合自身风险偏好、具备竞争优势爱基,净值,资讯的业务结构,才能顺利完成此次改革。

  新常态下的经济发展需拿出壮士断腕的勇气与信心,信托公司在经济改革背景下的转型注定是艰难而曲折的。唯有通过不断地创新与改革,才能为长期发展构建稳定的动力基础,才能由量的增长迈向质的飞跃。

关键词阅读:新常态 信托

责任编辑:卢珊 RF10057
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