信托酝酿变局 混合化转型路径浮现

1评论 2016-08-01 07:50:25 来源:长江商报 感谢300643

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  长江商报消息54家信托公司33家营收负增长,参股保险等布局产业多元化

  编者按

  在经济转型升级爱基,净值,资讯、供给侧结构性改革的背景下,信托行业也面临着变革与创新的新常态。

  数据显示,今年上半年54家信托公司,业绩呈现整体滑坡,传统业务空间进一步收窄,经营压力陡增,行业转型成为必然。

  “信托行业转型方向或是走混合化、金控化之路。”长江商报记者在采访中,多名业内人士及学者表示,经历了22年空窗期的信托业,正逐步向健康稳定的方向发展。未来,上市开闸仍然可期。

  在供给侧结构性改革背景下,中国信托业也面临着行业转型的新常态。

  公开资料显示,57家已披露半年报信托公司中,同期可比的数据显示,54家净利润总额为229.38亿元,同比下降20.11%。华润信托、重庆信托等净利润“腰斩”。

  长江商报记者发现,针对业绩大滑坡,多家信托公司相关负责人解释,上半年A股市场赚钱效应减退,证券类投资的固有业务拖累了业绩。

  一个业内难以回避的现实是,信托业传统业务空间收窄,行业整体面临变革和创新。

  “2010年开始行业就已提出转型,多家公司进行摸索。”7月28日,中融信托相关负责人刘敏(化名)接受长江商报采访时说,目前,行业在转型,但新的发展方向尚未确定,仍处在转型的起步阶段,探索之中投入较大,这也是业绩下滑的原因之一。

  7月29日,用益信托研究院研究员帅国让向长江商报记者表示,“依托股东背景、地理位置与人才优势等因素,进行业务创新转型,走产业多元化路径或是未来方向。”

  信托业分化明显,业绩整体滑坡

  今年上半年,信托行业交出了不太好看的成绩单。

  日前,新华信托公布了上半年财报,其净利润剧降九成,在57家信托公司中排名垫底。

  针对业绩持续下滑,新华信托公开解释称,上半年,公司加快不良资产处置步伐,相关费用增加,且主动从高风险的房地产等领域退出,调降集合信托业务,因此净利润下降较快。公司大力度调整结构,风险得到有效缓释,信用风险资产不良率已从去年底的14.66%降低至4.75%。

  新华信托业绩下滑并非孤例。华润信托、重庆信托等多家公司业绩均出现大幅滑坡。

  上半年,华润信托实现营业收入10.6亿元,同比下降62.96%,净利润8.55亿元,降幅为66.06%。而一度被视为市场黑马的重庆信托也出现业绩大降七成的情况。

  长江商报记者查询发现,信托行业业绩出现集体滑坡现象。已披露今年上半年未经审计财报的54家信托公司,共实现营业收入400.49亿元,同比下降18.53%。其中,33家负增长,占比超六成,较去年同期增加19家。增长的21家公司中,有9家增幅不到10%。

  净利润方面,54家公司实现净利润总额229.38亿元,同比下降20.11%。其中,29家负增长,较去年同期增加11家,7家公司下降幅度超过50%。增长的25家公司中,12家增幅不到10%。

  当然,行业分化也很明显。中信信托依然保持17.81%的净利润增长,安信信托(行情600816,买入)(600816,股吧)预告称,业绩增速超六成。

  转型期传统业务空间收窄,经营压力增大

  信托业业绩集体滑坡的背后,是转型期传统业务空间进一步收窄。

  长江商报记者查询发现,今年上半年,信托产品发行量、融资规模“双降”。

  用益信托网数据显示,上半年,集合类信托产品成立数量由去年同期的7077只锐减至3206只,同比下降54.7%。融资规模上,集合信托上半年成立了7766.9亿元,与去年同期的8710亿元相比,降低10.8%。

  业内人士分析称,上半年融资规模下降的主要原因是金融类产品成立规模剧降。数据显示,上半年,金融类信托产品成立数量为943只,规模为1806.3亿元,在发行只数和规模上,同比下降78.7%和55.7%。

  长江商报记者调查发现,多家公司业绩同比大降的原因与固有业务拖累有关。比如,重庆信托上半年手续费用及佣金收入6.19亿元,投资收益2.29亿元,而去年同期的数据分别为16.3亿元、17.39亿元。从整个行业看,去年得益于固有业务收入增长,有27家公司营收增速快于信托业务,而今年仅有10家,且营收增速大幅低于信托业务增速。

  “依靠证券投资收益提升业绩不会长久。”国内一家大型信托公司高管徐明(化名)向长江商报记者表示,上半年,信托业整体业绩不太好看,缘于行业传统业务空间收窄、经营压力增大。在他看来,大资管时代同业竞争白热化,信托公司的政策红利消失,信托业没有专属领域,基金、券商银行、保险等都在抢食资管市场蛋糕,加上传统融资业务如地方政府平台融资消减,诸多因素叠加导致信托公司经营难度日益增大。

  长江商报记者了解到,目前,业内对转型已形成共识。

  中融信托相关负责人刘敏表示,目前,行业在转型,但新的发展方向尚未确定,仍处在转型的起步阶段,探索之中投入较大,这也是业绩下滑的原因之一。

  业绩保持高速稳步增长的中信信托高管程格告诉长江商报记者,公司奉行审慎经营策略,早在2010年,公司就开始布局转型,对业务进行了调整,各业务领域均衡发展,分散投资分散风险,东方不亮西方亮,业绩才得以稳步增长。

  混合化、金控化或是未来转型方向

  依托股东背景转型,混合化、金控化或是信托业未来转型方向。

  中泰信托研究发展中心研究员王珍表示,中国信托业基于国内经济建设需求,以投融资类业务为主。在经济新常态与供给侧结构性改革背景下,信托业正经历着行业转型的新常态。在其看来,经济业态的转型与创新空间就是信托产品模式创新的新空间。比如,去产能、去库存及淘汰僵尸企业的产业整合并购、资产证券化、消费金融等领域,信托公司都有机会。

  用益信托研究院研究员帅国让认为,作为唯一横跨资本市场、实业、货币市场的信托业,仍然具有自身优势,未来,在投行、家族信托、金融市场、基础产业等方面还是有可为。尤其是家族信托,近年来,中国的高净值客户逐渐增多,对资产管理、财富保值增值的需求旺盛,市场前景广阔。

  长江商报记者注意到,近年来,信托公司参股保险、设立资管公司等现象突出。经查询发现,至少有15家信托公司参控股保险公司。前不久,安信信托公告称投资4亿元参与设立国和人寿。

  对于信托业转型,安信信托董事长王少钦曾公开表示,行业转型势在必行,目前,公司坚持信托传统业务和创新业务两条腿走路,而未来向混合化、金融控股化方向发展。

  目前,安信信托已参股银行、成立保险公司、基金公司。王少钦称,还要拓展证券公司私募股权投资(PE)子公司、投资公司,将安信信托打造成为金融控股平台。

  值得一提的是中融信托,去年年报显示,并表子公司达28家,涉及资管子公司、国际业务子公司、财富管理子公司、互联网金融子公司等。中融信托已发展成为一家集私募、投行、资产管理和财富管理于一体的综合金融服务提供者,管理资产规模约7000亿元。其未来三年规划目标为,从单纯的“资金提供者”向主动型的“综合资产管理者”转变,重点发展私募投行、资产管理和财富管理三大板块。

  帅国让认为,中融信托、安信信托的转变,一定程度上和整体经济环境和信托经营环境密切相关。

  “依托股东背景、信托公司资源禀赋、地理位置与人才优势等因素,进行业务创新转型。”帅国让说,最终的方向,可能是走混合化、金控化之路,毕竟有些业务信托公司不能做,但可让子公司去做。

关键词阅读:信托运作 风险防控 集合类 私募股权投资 信托行业

责任编辑:卢珊 RF10057
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