光大信托拟增资至100亿力推“三化”战略

1评论 2016-06-01 06:56:28 来源:证券时报 作者:王莹 涨停板套利三天赚20%

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  经济下行周期中,市场人士见惯了各类金融机构“断舍离”式的转型宣言。但实际上,调整公司管理架构和业务结构皆非易事,而光大兴陇信托的转型经历或能给业内带来一些启迪。

  光大信托总裁闫桂军对证券时报记者表示,在当前经济环境中,信托应当去融资化,加强投资的核心功能,业务模式要转向基金化、证券化、资产管理化的“三化”发展之路。

  “为了保证明年各项创新业务的快速推进,我们希望今年可以将资本补充至100亿元。目前,公司正与两大股东进行沟通。”闫桂军称,当资本达到100亿元的水平,创新能力将会得到大幅改善,转型会更有抓手。

  取得阶段性成果

  闫桂军表示,光大信托前身——原甘肃信托留下了沉重的历史包袱,阻碍了公司快速健康发展步伐,可以说去年取得的阶段性成果来之不易。

  光大信托2015年年报显示,该公司实现管理信托资产规模1375亿元,较去年初增加802亿元,增幅141%,在68家信托公司中的位次,由2015年初的57位跃至年底的37位。此外,实现拨备前净利润3.3亿元,同比增长1.9亿元,增幅135%。管理信托资产规模、营业收入、拨备前利润等均保持了高增长。

  另据记者了解,截至4月末,光大信托管理信托资产规模已突破2000亿元,2014年9月重组之后累计实现营业收入8.2亿元。

  按照传统标准评价一个信托公司好坏,主要是衡量主动管理业务占总资产管理规模的比重和份额。闫桂军表示,“我们在接手原甘肃信托前,其主动管理业务占比不足10%,而去年主动管理业务已占整个存量业务的20%左右,今年将力争达到40%。”

  不过,闫桂军说,公司在创新和业务能力方面还存在较为明显的短板,盈利模式比较传统,主要以融资为主,因此,在经济下行周期中出现大面积的问题资产,这是必然的。十年树木,百年树人,改革不可能一蹴而就。

  近期,光大信托将着力点放在解决商业模式与盈利模式不匹配的问题。“目前,公司的商业模式已开始由融资转向投资,由债权转向股权,但信托报酬的设定依旧是贷款模式。风险实质存在,但报酬不能匹配,长此以往,势必影响公司的持续健康发展,现有的盈利模式必须及时做出调整。”闫桂军表示,未来传统的利差计价方式将逐步退出市场,浮动式的定价方式将为公司带来更大的利润空间。

  坚定“三化”发展目标

  据介绍,光大去年能够取得一定成果,主要得益于公司制定了非常明确的发展战略,即“三化”发展目标。

  首先,在经济下行周期中选择基金化。闫桂军称,“基金化模式能使信托公司改变在风险管理方面‘全赢全输’的模式。”

  业内人士表示,在经济景气周期,各家金融机构形成系统性的闭环现金流,能够互相进行信用支撑,因此不会出现大问题。但在当前经济下行周期中,企业效益大幅下滑,现金流日渐枯竭,大量中小企业关闭,产能过剩的中大型企业也度日维艰。银行经营着典型的资金池业务,可以通过借新还旧继续正常周转,然而信托是先有资产后有负债,这种一一对应的业务模式,削弱了信托公司的抗风险能力。

  闫桂军称,基金化可以显著解决信托的制度之觞及公司的历史短板。如果成立契约型信托基金,一个基金可以投N个项目,N个项目涉及不同行业、有着不一样的信用能力、收益率及成长周期,因此基金化具有概率管理风险的特点。有些项目可能会出现问题,但作为一个投资组合它可实现有效的风险对冲。

  其次,证券化切中时代发展主题。闫桂军说,在国家大力推进供给测改革,解决过剩行业之下,同时也为并购重组证券化,以及不良资产证券化业务带来发展机遇。而股权、债券、股债混合均可做的信托公司,在证券化业务中具备一定的制度优势。

  第三是资产管理化。闫桂军介绍,第一阶段是从纯债权转成股债一体,第二阶段是实现投贷联动,第三阶段是产融结合。真正做到产融结合之后,中国企业才具备国际竞争能力。

  推业内首单不良资产

  证券化产品

  据悉,光大信托已发行了信托行业内首单不良资产证券化产品。闫桂军表示,第一单是与光大银行合作的,规模不算小。此外,与北京银行、招商银行以及四大国有银行等金融机构的合作也在洽谈推进中。

  作为光大金控平台中的一员,光大信托与光大集团旗下各公司有着紧密的联系。“我们来自于整个光大系的业务占比仅为30%,可以说光大信托既发挥了金融控股集团的资源优势,又发挥信托自身的社会化综合服务优势。”闫桂军称。

  据介绍,光大信托对创新业务投入较大,不仅设有创新委员会及创新战略部门,还于去年中旬成立了行业内首家创新研究院。据了解,该研究院成员来自各个业务部门,致力于创新产品的研发和推进。

关键词阅读:信托报酬 证券化产品 过剩行业 信托行业 光大银行

责任编辑:卢珊 RF10057
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