问题项目增多

1评论 2016-05-27 01:20:00 来源:中国证券报 涨停板套利三天赚20%

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  此外,出现问题的信托计划还包括:2015年5月到期的光大信托-黄氏装饰城二期,规模3.29亿元;2014年12月到期的新华信托-镇江冠城商业中心项目收益权集合资金信托计划(二期),规模0.74亿元;将于2016年10月到期的中泰信托-汇聚2号,规模10亿元;长城信托-长城新盛·财富3号宁波新金和股权收益权投资集合资金信托计划,规模2亿元……

  中金公司的研究报告显示,一季度末信托业有527个风险项目,涉及1100多亿元;集合、单一的风险项目分别为600亿、500亿元。在经济下行周期,部分企业财务状况仍较为担忧,市场对违约风险的担忧明显拉大信用利差;而由于前几年信托业务扩张较快时主要集中在房地产、煤炭等能源领域,目前也面临较大的违约风险,信托风险项目规模环比两位数的增幅需要关注。2016年一季度信托业的经营收入、利息收入、信托业务收入及投资收益均呈现下降趋势;如2016年一季度,信托业实现利润总额139.84亿元,较2015年一季度同比下降17.41%。利润下降与息差缩小以及风险项目违约刚兑有关。

  专家认为,风险项目规模环比两位数的增幅,必须引起业界高度的关注和警觉,特别是风险项目中集合类信托占比为53%,说明传统的以债权运用为主、“点对点”项目融资型的融资类信托业务已经成为风险项目的重灾区。此外,风险项目中单一类信托占比达到45%,也再次昭示了所谓“通道业务”并非可以高枕无忧,百分之百安全,而很可能是“名利”双失的赔本生意。

  用益信托工作室的研究报告称,据信托业协会2015年四季度数据,2016年将有13283款信托产品到期,规模达43512亿元,其中,集合信托规模为14401亿元。尽管信托公司有信托准备金及信托业保障基金作为预防,但当前信托公司信托赔偿准备金的缺口较大。截至2015年末,68家信托公司信托赔偿准备金余额157.39亿元,注册资本合计1652.51亿元。按照信托赔偿准备金累计总额达到信托公司注册资本20%可不再提取的规定,68家信托公司信托赔偿准备金缺口173.11亿元,缺口率仍达52.38%。随着经济结构调整的进行和中国经济增长中枢的下移,未来信托兑付问题或违约风险将会有所上升。因此,信托业未来将面临更严峻的挑战。

  同时,2015年信托公司资产减值损失整体规模增加1倍以上。北京优选财富资产管理一部总监蒋梦龙认为,信托市场不良资产增多,信托公司利润下降,主要原因是实体经济下行及房地产市场低迷,从而诱发信托产品出现问题,导致信托公司不良资产计提大幅增加。同时优质资产也在减少,信托业务量急剧下滑等原因共同减少了信托公司的利润。

  业内人士表示,近期看来短时间内不会有太大的转变,因目前存续期间的产品大多数融资成本为12%以上,相对于目前的利率,更容易发生兑付问题。但是,从2015年以来,在监管部门不断加大监管力度,同时,市场利率下调,信托公司对其发行的产品,相对之前的尽调也更加严谨,这将大大减少风险的发生。

  信托业内对目前的兑付情况还比较乐观。中泰信托研发中心高级经理王婷婷认为,从目前来看,虽然市场上出现了一些没有及时兑付的信托产品,但最终多数信托公司还是采用固有资金受让信托资产的方式实现了对投资者的兑付。再加上2016年中国信托业协会将对各家信托公司进行打分评级,并对外公布。鉴于评分标准中,风险控制能力占据了近半的分数比例,预测短期内“刚性兑付”这一潜规则难以打破。

  信托公司经历了过去几年的高速发展,在最近的一年时间内,过去高速发展时期的业务基本上接近到期,在经济下行的周期内,有逾期项目出现在所难免,整体来看,逾期率也在正常的范围内。未来,随着监管趋于严格,信托公司风控能力的提升以及化解不良能力的提升,信托产品的前景还是光明的。

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