数据视角下的信托行业风险管理

1评论 2016-03-15 15:32:10 来源:用益信托网 作者:信托小木匠 游资亲授打板神技

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  信托行业在短短数十年的时间从经历风雨飘摇的金融子行业,俨然已经成为资产管理行业的重要一极。伴随着经济增速的放缓、部分行业出现结构化过剩、一些企业出现信用违约,主要资金均投向实体经济的信托行业也出现了风险集中暴露的现象。本文将基于中国信托业协会发布的数据透视信托行业的风险现状,同时也将从数据的角度来探析信托行业风险整体的可控程度[1]。

  一、信托行业风险概况

  (一)对信托风险的理解

  金融行业的本质是经营风险,而作为金融行业的子部分的信托也不例外。业务开展与风险控制是信托公司经营管理的两大主题,而这两大主题犹如跷跷板的两端,必须在两者之间寻求一个平衡之道。否则,若当业务开展的过于激进,后续就会留下诸多风险隐患,可能危及信托公司业务的进一步拓展;若风险控制过于严苛,有可能让信托公司错失快速发展良机,无法做大做强成为一流的资产管理机构。因此,信托公司在各类风险可容忍的范围尽可能拓展业务拓展的可能性,同时也应当及时根据市场的变化,调整风险控制的标准。

  (二)数据视角的信托风险现状

数据视角下的信托行业风险管理

  中国信托业协会2014年三季度开始披露信托行业的风险项目情况。根据中国信托业协会的数据显示,从2014年末到2015年三季度,信托行业的风险项目的总量呈现出一个上升的趋势,不过2015年末又出现较大幅度的下降。可以初步得出2015年前三季度的风险暴露情况有所增加,经过信托公司的风险缓释、处置与化解等手段的运用,信托行业的风险情况有所改善。

数据视角下的信托行业风险管理

  根据中国信托业协会数据显示,信托行业风险项目与信托行业管理资产规模的比例的趋势基本上与信托风险项目总量的趋势相一致,先上升后有所下降。截止2015年末,信托行业风险项目与信托规模的比例为0.6%,整体上相对较低。由于刚性兑付的潜规则存在,信托行业风险项目与信托规模的比例可以在一定程度上理解成类似银行的不良率。但是从信托业务的表外属性和未来信托业务发展趋势来看,只要投资者认可,该比例可以在一定程度上有所上浮。

数据视角下的信托行业风险管理

  根据中国信托业协会数据显示,截止2015年末信托行业风险项目的类型中,60.53%为集合类资金信托、37%的单一资金信托以及2.47%的财产权信托。从上述数据可以看出,信托行业的风险项目主要为集合资金类;但也需要注意并非单一项目不存在风险,因此信托公司需要信托合同中信托项目各方权责和信托产品的分配条款,避免部分非主动管理项目而带来的风险而引起的声誉损失。

  二、数据视角下的信托风险管控

  信托公司的风险管理与控制体现在业务操作的整个流程,从最初的项目尽职调查到中期的项目评审,再到后期项目的后续的监控。而信托行业的风险管控主要体现在多个维度,比如监管部门也形成信托风险项目排查机制、通过座谈会或者调研等方式研究风险化解措施、部分信托公司也根据业务发展变化改革风控体系以及成立风险处置小组进行风险。而从数据视角,主要体现在信托公司增加净资本和信托保障基金构建等风险防范方面。

  (一)信托公司资本实力不断增强

  信托公司的资本实力反映的信托公司自有资金多少,是抵御公司整体风险暴露的第一道的防线。为加强对信托公司的风险监管,促进信托公司安全、稳健发展,2010年监管部门制定了《信托公司净资本管理办法》要求信托公司的“净资本不得低于各项风险资本之和的100%”和“净资本不得低于净资产的40%”。另外,《信托公司监管评级》(征求意见稿)、《信托公司行业评级指引(试行)》等文件也直接与信托公司资本实力挂钩。总体来看,在监管的引导下和信托公司自身发展诉求的背景下,信托公司资本实力也在不断增强。

  具体从中国信托业协会发布的数据来看,我们可以发现所有信托公司的净资产(净资本指的是在净资产的基础上对各固有资产项目、表外项目和其他有关业务进行风险调整后得出的综合性风险控制指标)从2010年的1320.2亿元,增长到2015年末的3818.7亿元,年化复合增长23.67%;在短短五年时间信托公司的净资产增加了两倍。从信托公司的注册资本来看,从2010年末的737.8亿元,增长到2015年末的1652.5亿元,年化复合增长17.5%。

数据视角下的信托行业风险管理

  (二)信托赔偿金总量和占比持续增加

  信托公司净资产中更加直接用于应对业务风险暴露的一个核心指标信托赔偿金的规模。根据2007年监管部门发布的《信托公司管理办法》第四十九条的规定“信托公司每年应当从税后利润中提取5%作为信托赔偿准备金,但该赔偿准备金累计总额达到公司注册资本的20%时,可不再提取。”而根据中国信托业协会披露的数据显示,所有信托公司信托赔偿金从2010年的28.6亿元已经增长到2015年的157.39亿元,在五年时间增长了接近4倍,整体上对于风险暴露造成的损失的赔偿能力大大增加。此外,信托赔偿金与信托公司实际注册资本的比值也不断上升,从2010年的3.88%到2015年的9.25%;但是与距离《信托公司管理办法》20%的最低标准,仍然有一定的距离。并且随着信托公司的注册资本的不断增加以及信托公司利润的持续增长,信托赔偿金的规模有望创新高,从而进一步巩固信托行业风险管控防线。

数据视角下的信托行业风险管理

  (三)信托保障基金的构建完成

  为建立市场化风险处置机制,保护信托当事人合法权益,有效防范信托业风险,《信托业保障基金管理办法》于2014年12月10日正式发布。随后,2014年12月19日中国信托业保障基金有限责任公司正式宣布成立,该公司系中国信托业协会联合13家信托公司共同出资成立,注册资本高达115亿。按照《中国银监会办公厅关于做好信托业保障基金筹集和管理等有关具体事项的通知》,信托公司自2015年4月1日起,按照公司净资产余额1%、新发行资金信托1%以及新发行财产权信托信托报酬5%的比例缴纳信托业保障基金。截至2015年末,中国信托业保障基金有限责任公司管理保障基金规模已经达到了265.17亿元;保障基金和保障基金公司累计向信托公司提供流动性支持业务57笔,融资余额281.73亿元。总体上而言,中国信托保障基金已经开始正常运转,为整个信托行业的安全健康发展提供了又一层防火线。

  虽然信托公司全行业净资本3159亿元,支撑着近52倍的信托资产风险资本要求;但是从信托公司的业务结构来看,信托业务并不属于信托公司表内业务,因此从理论上来看并不需要真正意义通过加厚资本实力来应对潜在的风险暴露。但是由于信托公司长期开展类银行的信贷业务、刚性兑付魔咒的笼罩、信托公司尽责难以界定等多重因素影响,增强资本实力以及控制杠杆比例有一定的操作性。但是随着未来信托公司信托业务的有效转型,不再单纯的依靠利差为利润来源,而是靠管理费为支撑,信托行业的风险管控也将随之创新。但是也需要注意信托公司固有业务占比的不断上升的趋势,也是信托公司以及整个信托行业强化风险管控的重点领域。

  [1] 本文的主要观点基于统计数据真实、可靠、完整。

关键词阅读:信托报酬 信托行业 集合类 信托产品 信托项目

责任编辑:卢珊 RF10057
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