银行信托资金入市渠道明显收窄

2015-06-02 11:10:56 来源:中国证券报

  实际上,除了券商之外,银行、信托方面的资金渠道也开始明显收窄,也令杠杆资金出现降温迹象。“由于对政策风险较为敏感,银行已经提前进行一些降杠杆操作。通过银行渠道允许进入配资通道的资金池已经大幅缩水,对一些带有结构化特点的伞形信托或夹层基金等产品的杠杆指标也开始强制性降低,并且对配资的优先级资金价格进行上调。这些调整动作实际上就是对杠杆的控制。”深圳一位私募人士表示。

  由于银行收紧资金入市渠道,不少负责场外配资的机构和个人坦言,此前收益较为丰厚的配资生意愈发难做。“从4月份开始,业内已经开始察觉从银行获取资金的难度正在逐步加大,但并没有完全禁止,很多城商行还是会开放配资通道。目前来看,银行配资资金的门槛和要求不断提高,做结构化产品的审批周期也在拉长,从银行获得资金的难度非常大。”一位熟悉伞形信托配资流程的人士表示,不少结构化产品的杠杆直接从五倍降至两倍,加上资金价格上调,小额的结构化产品几乎无利可图。

  据上述人士分析,由于当前银行资金不断收紧,已经使得场外配资规模出现下降,资金利率却一再上浮,寻求配资的机构或人士需要承担比以往更高的成本。“由于银行资金的起投额较大,市场对夹层和劣后级资金的需求也会增加,客户本金的门槛需达到1500万元以上甚至更高,同时上述两类资金的成本已经上升至10%以上,对客户而言,部分城市的配资利率已经高至月息3分以上。”

  另一方面,银行方面也开始传出消息,对自身资金通过信用贷等通道流入二级市场的情况进行严格排查。在某国有大行工作的小陈(化名)透露,去年不少银行广泛推介针对公务员、国企员工和金融从业者的个人消费贷资金,由于无抵押、成本低且用途不受控制,这类资金被不少客户申请从而投入到股市之中。但今年3月开始,受监管要求,银行开始对这类信用贷款资金流向进行严格控制,明确禁止此类贷款资金流入股市。

  “由于信用贷款没有抵押担保,也没有类似伞形信托的警戒和平仓机制,如果股市出现大幅回调,借款人恐怕将面临大额债务风险,造成贷款逾期或不良。”据银行业内人士分析,由于信用贷入市风险较大,银行自身也会根据风控要求进行严格监管,如果信用贷出现异常增长,会作出相应的额度控制措施,强化对申请贷款材料和贷款用途的审核监控,以减少这类明显违规行为发生。“当然银行自身也需要加强内部管理,防止出现银行工作人员和客户之间出现私下勾兑,出现伪造单据套取贷款炒股的情况。”

  而对于从事配资业务的资金批发商而言,银行资金入市渠道的收窄意味着场外融资的格局会发生一系列变化。一方面,上述资金中介们需要通过寻求民间产业资本等其他通道获得所需的结构化产品劣后级资金募资,并付出相比从前更高的资金成本;另一方面,下游配资资金批发商自身需要大量资金暂时垫付可能出现的保证金缺口,这将导致一批没有实力的配资机构面临较大资金难题,配资业务恐难以为继。

  据了解,由于近期市场大幅震荡,配资账户爆仓现象集中出现,配资资金批发商的压力日渐增加,这也迫使一些中小配资公司进行业务转型。“现在监管层对杠杆资金的关注度比较高,配资公司如果风控不佳可能面临关停风险,不少配资公司已经考虑转型,做代客理财或对接私募产品销售等业务。”据深圳一家提供在线配资业务的互联网金融公司相关人士透露,当前他们公司已经基本关闭了大额配资业务,而只开放小额日配资通道,配资杠杆基本降至1倍左右,配资业务在整体业务结构中的占比也大幅收缩。

关键词阅读:资金池 资金入市 结构化产品 银行资金 资金价格

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