监管层二次禁伞 信托伞中伞命悬一线

2015-05-24 12:44:00 来源:华尔街见闻

  监管层再出重拳,券商通过特定系统为客户配资提供便利行为被要求整改。

  据《证券时报》,证券公司联手信托公司,通过恒生HOMS系统为客户配资加杠杆的行为,正迎来有关方面的重拳治理。有关监管方面已开始严密排查恒生HOMS系统,要求券商汇总与信托的合作协议、合作规模等,并要求相关券商尽快制定、上报整改方案。

  此前监管方面明确规定,券商不得开展场外配资、伞形信托。4月16日,证监会张育军曾在证券公司融资融券业务情况通报会上表示:“券商不得以任何形式参与场外股票配资、伞形信托等活动,不得为场外股票配资、伞形信托提供数据端口等服务或便利。”

  但在巨大利益面前,以伞形分仓系统为客户加杠杆的这种“任性行为”一直屡禁不止。众多券商通过与信托签订投资顾问等协议,为信托的结构化产品推荐客户,甚至为恒生HOMS系统提供交易结算数据等便利的行为一直存在。

  而此次监管层对恒生HOMS系统进行排查,意味着利用该系统的配资业务今后将难以展开。

  据《证券时报》援引业界人士,监管层第二次“禁伞”,目的便不在于禁用伞形信托这一正常的金融产品,而在于遏制挂靠于伞形信托的恒生HOMS系统。

  此外需指出的是,尽管证监会对伞形信托一再严管,但银监部门从始至终未对伞形信托进行文件约束以及口头指导。

  对于有关“部分券商接到监管约谈以及整改HOMS”一事,恒生电子(行情600570,咨询)作出如下回应:

  根据媒体报道,前期监管层主要讲了两点:第一,券商的融资融券资金不能参与场外配资。第二,券商不要给配资提供端口接入的便利。所以,我们的理解是,券商需要核实哪些账户和资金属于配资性质的,然后不给与端口连接的方便,所以需要对通过HOMS接入的账户与资金做一个核查,应该是早几个礼拜已经在陆陆续续落实这些措施了,周末的消息也只是其中一部分而已。

  恒生HOMS系统:

  HOMS系统允许将一个证券账户下的资金分配成若干独立的小单元,进行单独的交易和核算,也就是业内所称的伞形分仓功能。

  目前,多数信托公司均使用HOMS系统,配资公司可通过HOMS云平台与信托公司进行线上对接,采用分拆子账户的形式实现与伞型信托多个子信托的对应。

  去年年中以来,大批配资公司诞生,它们以自有资金充当伞形信托劣后级,通过该系统进行再分仓,以1∶5甚至更高的杠杆比例,将“伞中伞”分拆销售给不同投资者,资产门槛低至千元。

关键词阅读:监管层 HOMS 结构化产品 融资融券 证券时报

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