高速增长已成过去 信托业加快转型步伐

2015-02-13 07:38:00 来源:上海金融报 作者:李茜

  在经济下行和竞争加剧的双重挑战下,国内信托业的"黄金期"正在远去,取而代之的是转型带来的阵痛。日前,中国信托业协会发布的"2014年4季度末信托公司主要业务数据"显示,去年中国信托业规模再创新高,达到13.98万亿元,但与之相对的确是实行业增长乏力,各项指标增速大幅下滑,包括去年信托业资产规模、经营业绩的增幅较2013年末均回落15-17%,2014年人均利润更是首次出现负增长。业内专家表示,在新的历史发展阶段,信托业转型正在加速,一方面,信托规模再创历史新高,业务结构继续优化,系统风险可控,另一方面,全行业也面临着增幅放缓、业绩下滑、个案风险增加等挑战

  高速增长已成过去

  2014年,可以说是信托行业全面布局转型发展的"元年"。去年4月8日,银监会办公厅发布的《关于信托公司风险监管的指导意见》(银监办发〔2014〕99号)明确提出了信托业转型发展的目标和路径,从监管政策上对行业转型进行战略定位。

  根据信托业协会的最新数据,2014年末,全国68家信托公司管理的信托资产规模和经营业绩(收入总额、利润总额和人均利润)增幅均有较大幅度回落,但总体实现了平稳增长,并再创历史新高。

  2014年,信托行业管理的信托资产规模为13.98万亿元(平均每家信托公司2055.88亿元),较2013年末的10.91万亿元,同比增长28.14%;较2014年3季度末的12.95万亿元,环比增长7.95%。

  但是,资产规模的增幅明显回落,较2013年末46.05%的同比增长率,2014年同比回落了17.91个百分点;从年内季度环比增速看,2014年前三季度也一直延续了自2013年1季度开始的持续回落态势:2014年1季度为7.52%,2季度为6.40%,3季度为3.77%,4季度环比增速则有大幅度回升,为7.95%,企稳迹象明显。

  中国信托业协会专家理事周小明认为,信托资产增幅放缓有两方面原因,一方面是弱经济周期和强市场竞争对传统融资信托业务的冲击效应明显加大;另一方面是旧增长方式的萎缩速度与新增长方式的培育速度之间的"时间落差",即新业务培育需要一个过程,其培育速度目前尚滞后于旧业务萎缩速度。如何加快转型进程,是信托业未来发展的核心挑战。

  从营业收入看,2014年末,信托业实现经营收入954.95亿元(平均每家信托公司14.04亿元),相比2013年末的832.60亿元,同比增长14.69%,但较2013年末的30.42%的同比增长率,同比增幅回落了15.73个百分点。

  从利润总额看,2014年末,信托业实现利润总额642.30亿元(平均每家信托公司9.45亿元),相比2013年末的568.61亿元,同比增长12.96%,但较2013年末的28.82%的同比增长率,同比增幅回落了15.86个百分点;从人均利润看,2014年末,信托业实现人均利润301万元,相比2013年的305.65万元,小幅减少4.65万元,首次出现了负增长。

  在周小明看来,2014年度信托业经营业绩增速下滑的主要原因有两个,一是信托资产增速持续放缓,增量效益贡献下滑;二是信托报酬率呈现下降之势,量降的同时价也开始下降,信托报酬的价值贡献下滑。这说明信托业转型发展所需的内涵式增长方式尚未最终成型,新增长方式下的业务不仅还没有"放量",也没有"放价",这也是信托业转型发展道路上的巨大挑战。

  事实上,信托业"狂飙突进"的爆发式增长已是昨日黄花,这一点除了从行业总体数据上得到印证,就公司具体情况来看,也表现出同样的趋势。

  近日,有49家信托公司在银行间市场披露了未经审计的业绩快报,与前些年动辄50%的增速相比,去年增速明显放缓:2014年49家信托公司共实现总收入785亿元,而行业平均值为16.03亿元。该数据与2013年相比,各信托公司的收入水平平均增加1.49亿元,增长10.3%。但与2013年30%、2012年的46%的增速相比,增长速度进一步放缓。此外,2014年49家信托公司的净利润总额为429.89亿元,同比增长12.6%。而此前2013年与2012年的净利润增速分别为27.3%和48.5%。

  而作为信托公司收入的主要来源,2014年49家信托公司的信托业务收入为544亿元,在总收入中占比仍高达69.3%,但需要注意的是,2014年信托收入行业均值为11.11亿元,同比增长0.62亿元,增长率仅为6.1%,这与2013年的41%和2012年的43%相比,放缓趋势已经较为明显。

  百瑞信托博士后科研工作站的研究人员认为,信托行业增速的持续放缓,深刻反映了行业经营环境的变化。一方面,宏观经济发展进入新常态,行业竞争加剧以及制度红利消失,必然导致信托业由高速增长向稳步增长转变;另一方面,随着实体经济下行,个别项目风险显现,信托公司也必将进一步强化风险管理,积极谋求转型升级,推动行业向更加注重内涵式发展的新阶段转变。

关键词阅读:信托报酬 金融压抑 私募股权投资 业绩快报 增量效益

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