88亿元信托增资落地意味着什么

2014-10-13 10:43:18 来源: 金融时报 作者: 胡萍

  注册资本金从12亿元增加到100亿元,信托业内迄今最大手笔增资落户中信信托。

  在今年的信托公司增资事件中,中信信托增资88亿元一跃成为行业第一,位次提前40余名,比位列第二的平安信托多出30亿元。一系列新政出台之前,信托公司都希望借此提高身价以获得更多的展业可能。

  “增资有利于提升信托公司资本实力以及风险抵御能力,这是监管层乐于看到的,而且也能体现股东对信托未来经营发展和业务拓展的信心。”一位业内人士这样评价。

  大手笔增资成主流

  本报记者从中信信托了解到,此次增资来自于累积利润转增,不改变股东结构。此次增资以前,中信信托于2005年、2006年分别增资2.92亿元、4亿元,注册资本达12亿元,在信托公司注册资本排行中位列42名,与其多年蝉联信托业资管规模桂冠相去甚远。截至2013年末,中信信托实际资产管理规模达到8174亿元,其中信托资产规模为7297亿元,而2014年其资产管理规模超过万亿元也已是大概率事件。

  事实上,自2010年8月银监会发布《信托公司净资本管理办法》起,信托增资就从未间断过。2010年9月,银监会出台《信托公司净资本管理办法》(以下简称《办法》),要求公司净资本不得低于2亿元,不得低于各项风险资本之和的100%、不得低于净资产的40%。《办法》将信托公司可管理的信托资产规模与净资本直接挂钩,对信托公司净资本实施硬约束。《办法》出台后即开启新一轮增资热潮。

  相比较而言,这一次增资热呈现出规模更大、目标明确等特点。

  就在中信信托增资之前,中融信托用自有资金沉淀完成了44亿元的增资,跃居行业第二。从这一层面或可说明信托公司近年来发展迅速,盈利能力较强,现金储备充足。据本报记者粗略统计,2014年以来,增资额超20亿元的信托公司已有5家,分别是国投信托增资22.3亿元、安信信托增资33亿元、兴业信托增资24.24亿元、中融信托增资44亿元以及泛海集团20亿元入股民生信托,仅这5家公司的增资规模就相当于去年全行业的增资总额。

  大手笔增资为哪般

  中信信托董秘、副总经理王道远在解释增资原因时说:“本次注册资本金增加表明公司股东对信托未来经营发展和业务拓展充满信心;同时增资有利于更好地保护投资者的权益。”而此前,中融信托也表达了同样的看法。

  我们看到,今年以来在增长速度换挡期、结构调整阵痛期和前期刺激政策消化期“三期叠加”之下,再加上利率市场化的推进和资产管理业务的扩张,实体经济风险不断向金融领域传递,个别产业的风险也呈现出上升趋势,信托业所处的外部环境异常复杂多变。中信信托作为一家金融机构,同样也历经了不少风险。从三峡全通到舒斯贝尔项目,市场的剧烈变化给中信信托带来巨大的考验,但最终这些项目都能化险为夷,切实保护了投资者的权益。“本次注册资本金的增加有效提升了公司资本厚度和风险抵御能力。”王道远说。

  增强风险抵御能力一方面是当前市场环境下的必然选择,另一方面也是为应对监管要求。在去年信托业年会上,银监会主席助理杨家才提出“八大机制”建设,既对信托风险进行预警,也为信托长远健康发展构建了制度安排。今年银监会99号文要求信托公司股东建立流动性支持和资本约束机制,不仅要求股东对信托公司注资,而且一旦发生经营危机,股东还应该用之前赚取的利润“反哺”。另外,分级监管、保障基金等一系列细化指标出台或即将出台,68家信托公司不仅牌照成色会有变化,还将直接影响各个公司在行业的话语权以及竞争力。因此,“有多大本钱就做多大生意”,这也就不难理解信托公司为何会增资扩股了。

  行业新规下的游戏即将开启

  客观而言,信托经过一段时期高速发展之后风险积重,监管的担忧以及政策的趋紧已是必然。在这种趋紧从严的规则之下,信托公司增资或成常态,而从另一角度讲,新规则下的新游戏或许即将开始。

  业内分析认为,此轮增资或为信托转型提供保障,未来符合产业发展方向及市场需求的产品将会大量创设,融资类与通道类产品的市场空间将逐步被压缩,投资类与事务管理类产品或成为信托业转型的重点方向。

  再回过头来看中信信托。去年,中信信托推出了全国第一只土地流转信托、第一只消费信托、第一只医养健康产业基金;今年,中信信托创新继续发力,推出了“家族办公室”信托综合服务、全国第一只保险金信托以及第一只互联网消费信托。这一系列“第一”已然让同业应接不暇。目前中信信托的业务涉及“三农”、西部开发、民生工程、基础建设、加工制造、科技环保、文化教育和消费服务等多个领域。

  如果说注册资本金是衡量信托公司综合实力的一项重要指标,是信托公司未来业务竞争能力、风险抵御能力的关键因素,那么,中信信托此番大手笔也为该公司的未来发展留出更多想象空间。

(责任编辑:卢珊)

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