海外信托发展现状与个人财富管理

2014-10-04 14:58:00 来源: 农业银行私人银行部 作者: 巴曙松 牛播坤 刘蕾蕾

  信托起源于中世纪的英国,经过800多年的发展,信托在发达国家得到了广泛的应用,一些声名显赫的家族均把财富交给专业的信托机构来管理。随着中国高净值人士的增多,且作为创业富一代的高净值人士开始面临财富传承和保障问题,功能丰富的海外信托日益受到中国富豪的青睐。在受西方文化影响较深的我国香港和台湾地区,信托的使用较为广泛,如曾经的台湾首富王永庆在生前将自己拥有的资产设立了海外信托,避免了无休止的遗产纷争;李嘉诚家族也设有结构复杂的海外信托;邵逸夫设有家族信托和慈善信托。而对于内地富豪而言,海外信托还是一个较新的概念,且由于我国还未开征遗产税,海外信托还处于起步发展阶段,我们所熟知的设立海外信托的内地富豪主要有,龙湖地产吴亚军、蔡奎夫妇家族信托,潘石屹张欣夫妇家族信托,牛根生慈善信托、家族信托等。

  事件点评:

图表 1 一般海外信托简单结构图

图表 1 一般海外信托简单结构图

  1、海外信托行业现状

  海外信托一个最重要的特点就是具有极强的保密性,因此我们很难定量的展现海外信托行业在中国的现状,但是从需求和供给的角度定性看,海外信托在中国目前仍然处于起步阶段,具有广阔的发展空间。

  首先,从需求的角度而言:一方面是中国高净值人士的日益增加;另一方面是中国的创一代们越来越多的考虑资产国际化问题、海外留学和移民问题、财产规划或继承问题以及慈善问题。中国高净值人士对于功能丰富的国外信托体系的需求日益增加,与国内信托作为以获取投资收益为目的的短期投资行为不同,海外信托能够为不同企业家面临的不同问题提供所需要的解决方案。且由于我国开征遗产税的预期,未来海外信托需求尚存增长空间。

图表 2 中国高净值人士对海外信托体系需求日益增加的因素

图表 2 中国高净值人士对海外信托体系需求日益增加的因素

  其次,从供给的角度而言:国内的信托公司尚不具备开展离岸业务的能力,主要因为无法设立境外分支机构或没有境外投资能力。能够在内地开展海外信托业务的主要是外资银行(如汇丰信托、UBS信托等)或者新加坡、香港等独立的信托公司。虽然这些信托机构拥有丰富的经验,但是中国高净值人群数目庞大、地域分布广、且与单纯外资机构沟通存在一定障碍,因此外资机构进入中国市场也存在一定困难。近年来,私人银行和高端财富管理机构开始进入这一领域,通过与外资机构合作提供海外信托业务。但供给仍并不十分充裕。

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(责任编辑:曹萌)

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