中诚信托之后最大刚兑案:恒丰40亿抽屉协议引关注

2014-09-17 07:42:12 来源: 中国新闻网 作者: 黄倩蔚

  银行间交叉产品合作业务待规范

  继续中诚信托兑付危机后,另外一宗由恒丰银行为其代偿信托兑付引起了市场的高度关注。

  日前,成都门里投资有限公司发布《关于信托和资管计划的一般性融资声明》,称恒丰银行被2013年为其股东企业兜底、本息合计40亿元的3笔表外业务在今年8月底到期。由于企业现金流短缺无资还债,恒丰银行不得不按照此前的协议约定进行代偿。

  协议源于金融交叉业务

  根据这份声明,2013年8月,门里投资及其关联企业北京中伍恒利投资发展有限公司通过信托计划和资管计划融资37亿元,资金来自天津滨海农商行和天津银行济南分行。其中,向天津滨海农商行融资2笔,共计27亿元;向天津银行济南分行融资1笔,计10亿元。恒丰银行与上述两家出资行签署了《受益权转让合同》。根据合同,今年8月29日,即37亿元融资届满一年(信托计划总期限为两年),恒丰银行须履约向两家出资行买入37亿元受益权的本金及利息,合计40亿元。

  也就是说,恒丰银行违规签订“抽屉协议”为股东及其关联方进行兜底。据了解,上述三笔表外业务就是今年问题多发的信托和资金子公司通道业务,以定向资管计划为渠道,设计了复杂的交易结构,利用银行、证券公司、信托公司等多家金融机构为通道,由恒丰银行以同业存款方式提供25亿元资金,最后再由恒丰银行出具承诺同意无条件购买定向资管计划受益权,为门里投资及其关联企业37亿元本金的融资进行兜底。

  据透露,在融资企业在天津滨海农商行拿到27亿元融资前,恒丰银行在天津滨海农商行办理了一笔25亿元的同业存款,期限一年,利率为6.2%。实际上,恒丰银行开展的这三笔业务是变相为门里投资及其关联企业发放贷款25亿元,并变相出具保函。

  监管部门:严控同业风险

  今年年初,国务院办公厅印发国办“107号文”《加强管理影子银行业务若干问题的通知》,规范金融交叉产品和业务合作行为,要求金融机构之间的交叉产品和合作业务,都必须以合同形式明确风险承担主体和通道功能主体,并由风险承担主体的行业归口部门负责监督管理,切实落实风险防控责任,要求金融机构杜绝抽屉协议。

  “抽屉协议”是指商业银行与交易对手签订“双买断”协议(即回购协议和即期买断加远期回购协议)。抽屉协议一般由两个部分组成,一部分是在明面的合同上,规定好一个交易结构,另一部分是在这些交易结构背后,会有类似反担保的协议,以达成最终促成产品结构成立,并做到变相信贷出表,但这将给金融机构带来巨大的代偿风险隐患。

  隐形担保协议事实上广泛存在于同业业务交易中,过去两年银行同业业务膨胀发展,信托违约的增加也将使得银行表外融资风险加快水落石出。有业内人士分析认为,下半年信托产品将迎来持续的集中兑付潮,此类通道业务中的抽屉协议会陆续浮出水面。事实上,前两年,由于信贷资金紧张,不少农商行和城商行都通过类似方式大规模发展同业业务,最终达到信贷出表。

  据瑞银不完全统计,中国上半年信托违约总额约630亿元,2014年全年有约3万亿至4万亿元的信托产品到期,其中约600亿元投向的是房地产。瑞银预计,2014年下半年,违约之势将继续蔓延,且违约的行业将从房地产业延伸至机械、有色金属、互联网金融等板块。

  此外,基金子公司资管业务或是另一个风险高发区。2013年以来基金子公司也开始疯狂发行房地产项目。据统计,2013年半数以上的基金子公司涉足房地产类业务。记者 黄倩蔚

(责任编辑:卢珊)

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