申龙: 满怀信心迎接十年漫长又短暂的大牛市

2014-09-11 16:45:38 来源: 金融界网站

  私募排排网专访深圳和聚基金管理股份公司董事长申龙

  摘要:大趋势是往上走的,目前点位系统性风险比较小。大盘成功告别2000点的政策底、市场底,牛市即将来临,在此时期,众多的蓝筹股的价值被低估,众多具有黄金般价值的股票被雪藏。今生有幸偶遇,且行且珍惜。就像我们2012年说的:应该精心准备,满怀信心迎接即将展开的10年漫长又短暂的大牛市。

  宏观基本面的预期是非常好的,现在做实业的融资成本都是非常高的,利率往下走,这是十分肯定的。不太看好房地产行业,中国地产泡沫很大,房价处于高位。

  盈利的核心是投资风格,投资策略能否真正的执行到底,这也是非常关键的。做股票,越简单越好,不用搞得特别复杂,打开一只股票,什么都不看的情况下,我就知道这个点位能不能操作,这就是经验。你能够把简单的东西发挥到极致,就是胜利。

  两次精准预测市场

  私募排排网:我们跟踪过您的观点,过去一段时间,您对大盘和行业的判断都很正确,这是您过去业绩优异的主要原因吗?

  申龙:从本轮熊市开始以来,我们曾精准预测了2012年12月5号和2014年大盘的走势:

  2014.12.5的沪指从1949反弹到2400点涨幅24.22%

  2012年12月3日,我发布在中国新闻网一篇《中国股市未来的10年,不会再现1942》的文章,当时引来许多争议。5号开始大盘高歌猛进至2013年2月5日,沪指涨幅近25%,A股中的民生银行(行情,问诊)、兴业等股价最高涨幅近96%和73%。

  2014.6.18 沪指近两月涨幅逾近14%

  6月18日我在私募基金排排网“私募观察”指出:2000点成政策底市场底 蓝筹值得期待。截止9月5日上证指数在连续5根阳线的基础上再创新高,最高2326.43点,令多头士气大振。截至5日,A股已经连续走出六连阳,自6月20日以来2000点反弹已超过14.96%。

  满怀信心迎接10年漫长又短暂的大牛市

  私募排排网:你对未来行情是怎么判断的?

  申龙:大趋势是往上走的,目前点位系统性风险比较小。宏观基本面、技术面、行业基本面一环扣一环,结合多年的市场经验,你才能判断大盘会走到什么程度。现在的行情基本上跟我的预期是一样的,收益跟投资思路基本上是比较吻合的。

  8月31日到9月3日,新华社连发9篇文章为股市叫好。该系列文章指出,随着内部外部人气重新积聚,我国股市步入重要关口。未来随着优先股的大量发行和沪港通机制的实施市场总体上会呈现出相对平稳、缓步向上的态势。

  近期股市上涨是人们对十八大以来深化改革信心的反映,特别是中央关于经济领域一系列举措和深入反腐的决心,传递出巨大的正能量。

  私募排排网:目前市场出现大牛市或慢市行情,你对此是怎么看的?

  申龙:通过客观角度去看的话,一般我们会根据市场情况、我们的标准去做。从市场层面上看,这个点位没有系统性风险,往上走的概率大。

  大盘成功告别2000点的政策底、市场底,牛市即将来临,在此时期,众多的蓝筹股的价值被低估,众多具有黄金般价值的股票被雪藏。今生有幸偶遇,且行且珍惜。就像我们2012年说的:应该精心准备,满怀信心迎接即将展开的10年漫长又短暂的大牛市。

  经济基本面预期好不看好地产行业

  私募排排网:你对未来的经济走势是怎么判断的?

  申龙:宏观基本面的预期是非常好的,政策各方面跟以往不太一样,经济发展状况会对政府制定政策的时候有所影响,这跟政府的利益有很大的关系。

  私募排排网:你怎么判断货币政策未来走势?

  申龙:现在做实业的融资成本都是非常高的,利率往下走,这是十分肯定的。如果利率很高的话,对中国经济是有影响的。

  私募排排网:你对房地产是怎么看的?

  申龙:不太看好房地产行业,中国地产泡沫很大,房价处于高位,北上广深一线城市泡沫较大,量非常大,空置率非常高,观望的人群比较多。

  私募排排网:你对国企改革是怎么看的?

  申龙:在六七月份,我在北京的时候,从环保部、住建部等七大部门听说过会有相关的国企混合制改革政策出台,相关的方案已经制定好了,就等着审批了。等出台以后,对相关的行业都会产生很大的影响。如果你把握住了投资周期,那么你就能够赚取相应的利润。只是不知道相关力度大不大,中国市场是个投机市场、政策市,你需要很好的把握它。

  投资阅历是财富有压力才会有动力

  私募排排网:你个人的投资经历是怎样的?

  申龙:1988年就进入了证券行业,开始接触国库券,1992年开始炒股。因为我是法律系毕业的,后来做了很多年的实业,当时做的是军工企业,干了七八年的厂长。在做实业的那么多年中,一直保持着投资,没有离开过市场。

  我真正专心做投资是在04年以后,真正做公司是08年开始的,把别人的公司接过来。

  私募排排网:经历过很多大跌大涨吗?

  申龙:除非你是天才,做这个行业如果没有经历过很多大赚大亏的经历,你不可能取得很大的成果。阅历是财富,由亏到赚,这是个过程。刚开始一两天亏几百万,有时一天赚一千万,这些都经历过。

  私募排排网:做产品时会遇到很多压力,你是怎么看待这些压力的?

  申龙:基金盈利的时候,你是非常开心的,你面临的压力就是基金亏损的时候。投资过程中,你要为自己寻找压力,这样才会有动力。人生遇到挫折往往是在太顺利的时候。在投资中,我们会在风险未出现的时候,想到它,出现以后,该怎么做?这些在前面我们就已经预测到了。

  价值投资与趋势投资相结合做投资跟做实业一样

  私募排排网:你的投资体系形成划分为哪几个阶段?

  申龙:最初是技术面看得多,然后转到价值投资,到后来价值投资与趋势投资相结合。本人投资思维以价值投资为基础,随时而动。

  从2012年到现在,我的投资策略、投资风格基本上固定了。从2011年到现在,很多重仓股基本上60%、70%以大盘股为主,我选择大盘蓝筹股,其实就是因为风险控制。如果你每年就只做民生、中国平安(行情,问诊)等几只股票,你能够把握住趋势,你每年的收益都非常不错。如果你做中国石化(行情,问诊),把握住势,每年收益20%没问题。现在私募基金,每年收益能够到10%的,不多。现在私募大部分都是做中小板、创业板,风险控制真正做到的,不多,不然波动就不会那么大。

  私募排排网:这么多年的投资生涯,你是怎么理解投资的?

  申龙:投资跟做企业是一样的。投资风险比较大,做企业的风险是最小的,做企业从产品设计、生产、销售,需要很长的时间,做投资跟企业做产品一样。

  我现在把投资当作生活一部分,年龄大了以后,心态可能会不一样,如果你该贪婪时候不贪婪,那么你的成功率肯定不大。

  市场涨跌有规律根据宏观基本面增加投资比例

  私募排排网:你们选股标准是怎样的?

  申龙:每一个行业每一个层面每一个时期都不一样的,是不可预测的。我会根据宏观基本面、不同时期增加投资比例。

  选择成长股要看时机。我会根据价值投资的风格去选择股票,股票的涨跌是有规律的,不管市场怎么走,如果规律来了,还是会走它自己的趋势。即使市场在涨,但到了该它跌的时候,它还是会往下跌的。

  私募排排网:你偏好于哪些行业?

  申龙:根据行业景气度,再结合市场,比如宏观经济面、公司基本面、市场技术面和外部的走势来综合选择。但中信证券(行情,问诊)、民生银行、兴业银行(行情,问诊)、中国平安、中国太保(行情,问诊)这是我每年必配的股票。

  私募排排网:除了蓝筹股,市场上活跃的题材股你们会参与吗?

  申龙:主题热点每年都会用一部分资金做,这是根据当时情况来看的。

  私募排排网:你们风控是怎样的?

  申龙:每一个投资公司、基金经理都有自己的一套投资风格。交易员、研究员必须遵循公司的规则,如果不遵守规则,我是不会用他们的。其实交易员、研究员只是起到辅助作用。在股票研究层面、投资层面上,执行的标准都是一样的。每次开例会,制定交易计划的时候,都会有自己的标准。

  流程的标准是保证投资风格不变和业绩的持续性。比如今天仓位降下来以后,交易员会在下班后,根据基金投资计划把策略设好,明天上班后,他会根据晨会的变化,去修正他今天的交易策略。

  持股不分散持股周期较长

  私募排排网:你们持股集中还是分散?

  申龙:不会太分散,一个行业,比如银行业,我会选择两到三个标的。每年我们就做熟悉的股票,没有机会的时候都是在休息或者学习。

  私募排排网:你们持股周期多长?

  申龙:半年到八个月,一般是波动操作。我们有自己的买卖标准,如果符合买进的,我们都会进,如果符合卖出的,我们都会出。一般在低位横盘或高位,我们是不做的。

  私募排排网:你们持有成长股的时间多长?

  申龙:都很长。假如我看好这只股票,我会分阶段的去操作。股价的波动跟供求、市场有关系的,要结合市场基本面、技术面,选择入场点、出场点。系统性风险出现以后,基本面再好也不行。行情来的时候,都会往上涨,只是涨多少的问题。

  持续盈利的核心是投资风格做股票越简单越好

  私募排排网:你认为保持持续盈利的核心因素是什么?

  申龙:其实盈利的核心是投资风格。不管是五年还是十年,投资方法都是不变的。看KDJ、MACD这些指标,它们都是不会变的。真正赚钱的只有10%的投资者,都是在做蓝筹股市场,都是用传统的方法,但最终的结果是不一样的。

  投资策略是非常关键的,而且投资策略能否真正的执行到底,这也是非常关键的。止损点设在5%,你能否做到?但是很多人没做到,这就是他为什么会亏钱。资金交给专业的投资者去操作,这是中国股市未来大的方向。

  私募排排网:你觉得做股票要怎么操作?

  申龙:做股票,越简单越好,不用搞得特别复杂,打开一只股票,什么都不看的情况下,我就知道这个点位能不能操作,这就是经验。你能够把简单的东西发挥到极致,就是胜利。市场都是有规律的,下跌横盘一个月,再上涨等等这些形态,都是有本身规律的。

  投资成功取决于个人经历、专业知识、性格

  私募排排网:投资者要想取得成功,需要具备哪些素质?

  申龙:个人经历是最关键的,还有专业知识、性格,性格决定命运,性格决定投资成败。做股票没有投资经历,是不可能取得成功的。到哪个点买,做到了,到哪个点卖,也做到了,判断错误了,你会不会止损,如果真正能够做到的话,就不会有很多人亏损,这些都是跟性格有关系的。

  公司未来发展规划是成为上市公司

  私募排排网:申总,请介绍下你的公司情况?

  申龙:公司5月份刚刚做了股改,做股改的目的是为了未来做股权激励这一块,希望员工能够与公司一起成长。目前公司有以下部门:行政部、新闻部、投资管理部、市场部。行政部有两三个人,市场部四五个人,交易研究有七八个人,风控有一两个人。

  私募排排网:你们公司的未来发展规划是怎样的?

  申龙:让公司成为上市公司。

  申龙简介:上世纪八十年代开始涉及债券、货币,九十年代涉足证券、期货市场等多种金融投资。曾师从国际投资大师 - 乔治??索罗斯(George Soros),以沃伦??巴菲特(Warren Buffett)为榜样,潜心研究趋势投资和价值投资思想,结合中国市场,对投资组合的战略管理和风险管理的应用具有丰富的实践经验,具有一套较为系统的投资理论与方法。

  机构来源:私募排排网-融智评级

(责任编辑:卢珊)

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