家族信托:财富传承新宠(下篇)

2014-08-27 15:44:22 来源: 无锡日报

  上周,本刊已就家族信托基本情况进行了阐述。在业务分类上,信托合同中委托人与受托人可以灵活设计有关规定,由此产生不同种类。国内家族信托主要分为全权委托型和咨询型两种。全权委托型是指委托人与信托公司协商决定后,由信托公司全权受托代为行使投资决策;咨询型是委托人在信托公司成立家族信托后,保留投资决策权。咨询型家族信托接受度较高。基于资产所有权依旧属于委托人本身,信托公司根据其投资偏好和资产状况等提出合理化建议,由委托人自行决策,各项手续也由委托人亲自办理。劣势在于当委托人家族被追债而启动司法程序时,对方律师可以轻易证明委托人对所委托的财产有支配权,则该部分家族信托财产将被用于偿债。此类信托被业内人士戏称为“伪家族信托”。而全权委托型家族信托则由于信托资产已从委托人的资产中剥离,不受追偿,投资方向及标的由信托公司全权决定,手续也由信托公司全权办理。

  家族信托要实现信托财产独立和风险隔离的要求,应当履行相应的信托财产登记手续。按照大陆法系的物权法原理,不动产物权的变更和转移应通过产权登记来实现,股权应该通过股东变更登记来达到公示和对抗第三人的效果。因此,以房产和股权作为家族信托的信托财产,应当履行登记手续。在信托财产登记方面,有些国家采取了专设信托登记机关的方式,而我国目前没有这类专门登记机关。在财产过户的一般登记管理部门,例如房产局、工商局、证券登记公司等机关进行过户登记存在一定的操作障碍,这也给房产、股权类家族信托产品设计时带来了较大的难度。

  基于上述原因,涉及到财产权剥离的家族信托业务,在国内的高净值人群中接受度较低。现阶段,国内信托行业的家族信托业务仍以资金信托为主。

  随着国家宏观调控政策的不断变化,信托行业热点也在证券市场、房地产和基础设施等领域不断调整和转换,国内信托公司之间同质化现象严重。

  近年来,融资紧、投资难、管理弱的现象致使金融行业遭遇了前所未有的挑战。在如此严峻的形势下,国联信托的托管资产额仍保持了较大增长。2013年集合资金管理计划新增总规模较2012年同比增长了61.20%,新增总管理资产额也同比增长了17.95%。国联信托以“创富”为代表的集合信托产品,重点投向无锡当地基础设施建设,不仅为客户提供了稳定回报,还为无锡城市转型和产业升级做出了积极贡献。

  在我国金融分业管理下,信托公司是唯一可以同时投资资本市场、货币市场、产业市场的具备直接融资功能的金融机构,受托人将根据委托人自身财务需求、风险偏好、资产配置等设置对应条款,充分满足委托人全方位需求。家族信托定制化的特点在国外得到相当程度的发挥,定制化的理念体现在工作和生活等各个方面。国外家族信托中甚至出现了“败家子条约”,更为极端的例子也很有趣,某家族信托规定子女必须每周两次回家陪老人吃饭,信托公司定期询访,满足条件才能给付收益。

  对信托公司来说,家族信托业务势在必行――通过深入挖掘客户需求,制定个性化财富管理方案,有效安排未来的支出规划,平衡资产和负债,实现财富保值、增值和传承,同时,为客户提供现金投资、信用、保险、房屋与股权等组合投资服务,甚至包括税收规划、遗产管理、养老保障等一揽子服务内容,提升服务内涵。伴随着中国家族企业和高净值人群与日俱增,未来十年内,以家族信托为代表的财富管理市场会呈现爆发式增长。(国联信托高婷婷)

(责任编辑:卢珊)

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