基金子公司业务发展迅速 加强监管有利其可持续发展

2014-08-19 15:38:00 来源: 金融界网站

  自2012年下半年中国证券监督管理委员会允许基金公司成立专业子公司开展特定客户资产管理业务以来,该项业务发展较快。截至2014年3月末,共有67家基金管理公司成立子公司,注册资本合计32.30亿元 ,其中60家基金子公司开展了专项资管业务,管理帐户4,186个,管理资产1.38万亿,相当于公募基金管理资产规模的约40%;投资范围也较公募基金 大大放宽,涵盖现金、银行存款、股票债券、证券投资基金、央行票据、非金融企业债务融资工具、资产支持证券、商品期货及其他金融衍生品,、未通过证券交易所转让的股权、债权、其他财产权利和证监会认可的其他资产。

  在证监会放松管制、鼓励创新的背景下,基金子公司凭借其资本成本节约优势和政策优势,快速成为通道业务市场中强有力的竞争主体,一些中小型基金公司通过设立子公司,以具有同业竞争优势的通道费率为筹码,大量承做通道类业务,缩短与大型基金公司在公募基金管理规模上的差距。从按风险归属划分的业务类型来看,基金子公司资产管理业务可分为通道类业务及主动管理类业务,其中通道类业务占绝大部分,主要合作对象包括银行、信托公司、期货公司等,其中以银基合作比重最大。由于现阶段基金子公司尚无类似银信合作的监管限制,故银基合作使得银行在行业限制、信贷额度、贷存比监管方面得以突破。信基合作方面,基金子公司利用其基金专户产品无投资人数限制、无期限限制的优势,对信托公司发行的产品进行金额和期限的拆分;期基合作方面,基金子公司通过开发创新型产品,绕道从事已在2011年叫停的期货配资业务 。

  针对基金子公司业务规模的爆发式增长以及不断累积的风险,监管层以调研的形式持续对基金子公司业务进行跟踪,并加强非现场监控,北京、上海和深圳均有部分基金子公司业务被监管层叫停。2014年4月,证监会下发《关于进一步加强基金管理公司及其子公司从事特定客户资产管理业务风险管理的通知》(证监办发[2014]26号,以下称“26号文”),从资金池业务、“一对多”通道业务、投资范围、激励机制和母公司公募基金规模等方面对基金子公司业务进行了规范和约束。

  中诚信国际认为,2013年基金子公司的爆发式增长与2012年的信托业爆发式增长有类似之处,业务模式也与此前信托业务模式同质性较高,如何有效控制风险在渠道内的累积有赖于有效监管。相较于一年半以来万亿的快速扩张速度,基金子公司的风控体系、人员队伍尚不成熟,在过度强调业务扩张的激励机制等多方面影响下,风险不断累积。同时,基金子公司通道业务的迅速膨胀加大了金融体系的不稳定因素。26号文的出台,有望加强基金子公司风险管理和治理文化,提高产品透明度和运作规范性,使基金子公司真正发挥作为基金管理公司创新及业务多元化平台的作用。

附表1 20143月末存续的基金子公司概况

序号 
公司名称 
母公司名称
注册资本
(万元) 
注册
地点 
批复
时间
 
1
工银瑞信投资管理有限公司
工银瑞信基金管理有限公司
   5,000.00
上海
2012年
11月
2
嘉实资本管理有限公司
嘉实基金管理有限公司
  30,000.00
北京
2012年11月
3
深圳平安大华汇通财富管理有限公司
平安大华基金管理有限公司
   3,000.00
深圳
2012年11月
4
华夏资本管理有限公司
华夏基金管理有限公司
   5,000.00
深圳
2012年12月
5
北京方正富邦创融资产管理有限公司
方正富邦基金管理有限公司
   2,000.00
北京
2012年12月
6
长安财富资产管理有限公司
长安基金管理有限公司
   5,000.00
上海
2012年12月
7
富安达资产管理(上海)有限公司
富安达基金管理有限公司
   2,000.00
上海
2012年12月
8
上海兴全睿众资产管理有限公司
兴业全球基金管理有限公司
   2,000.00
上海
2012年12月
9
北京千石创富资本管理有限公司
国金通用基金管理有限公司
   2,000.00
北京
2012年12月
10
深圳市红塔资产管理有限公司
红塔红土基金管理有限公司
   2,000.00
深圳
2012年12月
11
鹏华资产管理(深圳)有限公司
鹏华基金管理有限公司
   3,000.00
深圳
2012年12月
12
北京天地方中资产管理有限公司
天弘基金管理有限公司
   2,000.00
北京
2012年12月
13
民生加银资产管理有限公司
民生加银基金管理有限公司
  12,500.00
广州
2013年1月
14
上海新东吴优胜资产管理有限公司
东吴基金管理有限公司
   2,000.00
上海
2013年1月
15
上海锐懿资产管理有限公司
泰信基金管理有限公司
   2,000.00
上海
2013年1月
16
万家共赢资产管理有限公司
万家基金管理有限公司
   6,000.00
上海
2013年1月
17
首誉资产管理有限公司
中邮创业基金管理有限公司
   5,000.00
深圳
2013年1月
18
招商财富资产管理有限公司
招商基金管理有限公司
  10,000.00
深圳
2013年2月
19
博时资本管理有限公司
博时基金管理有限公司
   5,000.00
深圳
2013年2月
20
德邦创新资本有限责任公司
德邦基金管理有限公司
   5,000.00
上海
2013年2月
21
上海金元惠理资产管理有限公司
金元惠理基金管理有限公司
   2,000.00
上海
2013年2月
22
上海聚潮资产管理有限公司
浙商基金管理有限公司
   2,000.00
上海
2013年2月
23
汇添富资本管理有限公司
汇添富基金管理有限公司
   5,000.00
上海
2013年2月
24
信达新兴财富(北京)资产管理有限公司
信达澳银基金管理有限公司
   2,000.00
北京
2013年2月
25
银华财富资本管理(北京)有限公司
银华基金管理有限公司
   2,000.00
北京
2013年3月
26
深圳华宸未来资产管理有限公司
华宸未来基金管理有限公司
   2,000.00
深圳
2013年3月
27
国泓资产管理有限公司
益民基金管理有限公司
   5,000.00
北京
2013年3月
28
深圳新华富时资产管理有限公司
新华基金管理有限公司
   2,000.00
深圳
2013年3月
29
中信信诚资产管理有限公司
信诚基金管理有限公司
   5,000.00
上海
2013年4月
30
深圳市融通资本财富管理有限公司
融通基金管理有限公司
   2,000.00
深圳
2013年4月
31
国泰元鑫资产管理有限公司
国泰基金管理有限公司
   5,000.00
上海
2013年5月
32
上海华富利得资产管理有限公司
华富基金管理有限公司
   3,500.00
上海
2013年5月
33
上海财通资产管理有限公司
财通基金管理有限公司
   2,000.00
上海
2013年5月
34
建信资本管理有限责任公司
建信基金管理有限责任公司
   5,000.00
上海
2013年5月
35
瑞元资本管理有限公司
广发基金管理有限公司
   5,000.00
珠海
2013年6月
36
易方达资产管理有限公司
易方达基金管理有限公司
  12,000.00
珠海
2013年6月
37
兴业财富资产管理有限公司
兴业基金管理有限公司
  20,000.00
上海
2013年6月
38
天治资产管理有限公司
天治基金管理有限公司
   5,000.00
北京
2013年6月
39
深圳前海金鹰资产管理有限公司
金鹰基金管理有限公司
   2,000.00
深圳
2013年7月
40
中海恒信资产管理(上海)有限公司
中海基金管理有限公司
   2,000.00
上海
2013年7月
41
国投瑞银资本管理有限公司
国投瑞银基金管理有限公司
   5,000.00
深圳
2013年7月
42
富国资产管理(上海)有限公司
富国基金管理有限公司
   2,000.00
上海
2013年7月
43
长城嘉信资产管理有限公司
长城基金管理有限公司
   5,000.00
深圳
2013年7月
44
上海长江财富资产管理有限公司
长信基金管理有限责任公司
   2,000.00
上海
2013年8月
45
深圳中欧盛世资本管理有限公司
中欧基金管理有限公司
   2,000.00
深圳
2013年8月
46
东方汇智资产管理有限公司
东方基金管理有限责任公司
   5,000.00
深圳
2013年8月
47
上海瑞京资产管理有限公司
东海基金管理有限责任公司
   2,000.00
上海
2013年8月
48
诺安资产管理有限公司
诺安基金管理有限公司
   5,000.00
北京
2013年8月
49
前海开源资产管理(深圳)有限公司
前海开源基金管理有限公司
   2,000.00
深圳
2013年8月
50
农银汇理(上海)资产管理有限公司
农银汇理基金管理有限公司
   2,000.00
上海
2013年8月
51
景顺长城资产管理(深圳)有限公司
景顺长城基金管理有限公司
   3,000.00
深圳
2013年9月
52
道富资产管理有限公司
道富基金管理有限公司
   5,000.00
北京
2013年9月
53
华安未来资产管理(上海)有限公司
华安基金管理有限公司
   3,000.00
上海
2013年9月
54
大成创新资本管理有限公司
大成基金管理有限公司
  10,000.00
深圳
2013年10月
55
南方资本管理有限公司
南方基金管理有限公司
  20,000.00
深圳
2013年10月
56
长盛创富资产管理有限公司
长盛基金管理有限公司
   5,000.00
北京
2013年10月
57
上海浦银安盛资产管理有限公司
浦银安盛基金管理有限公司
   2,000.00
上海
2013年11月
58
安信乾盛财富管理(深圳)有限公司
安信基金管理有限责任公司
   2,000.00
深圳
2013年11月
59
中铁宝盈资产管理有限公司
宝盈基金管理有限公司
   5,000.00
深圳
2013年11月
60
交银施罗德资产管理有限公司
交银施罗德基金管理有限公司
   5,000.00
上海
2013年11月
61
深圳华润元大资产管理有限公司
华润元大基金管理有限公司
   3,000.00
深圳
2013年11月
62
国海富兰克林资产管理(上海)有限公司
国海富兰克林基金管理有限公司
   2,000.00
上海
2013年11月
63
鑫沅资产管理有限公司
鑫元基金管理有限公司
   5,000.00
上海
2014年1月
64
北银丰业资产管理有限公司
中加基金管理有限公司
  10,000.00
深圳
2014年2月
65
上银瑞金资产管理(上海)有限公司
上银基金基金管理有限公司
   3,000.00
上海
2014年3月
66
申万菱信(上海)资产管理有限公司
申万菱信基金管理有限公司
   2,000.00
上海
2014年3月
67
永赢资产管理有限公司
永赢基金管理有限公司
   5,000.00
上海
2014年3月

  机构来源:中诚信国际

(责任编辑:卢珊)

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