瑞银:中国信托行业增长速度下降

2014-08-19 11:04:57 来源: 金融界网站

  北京时间8月19日凌晨消息,瑞士银行分析师贾森·贝德福德(Jason Bedford)、斯蒂芬·安德鲁斯(Stephen Andrews)、Irene Huang和Michelle Li近日发布研究报告称,今年上半年中国信托的受托管理资产的增长速度急剧放缓,但风险则有所上升。报告指出,中国的信贷增长速度看起来已经略微有所放缓;对于这一行业在今年剩余时间里的前景,分析师仍旧保持谨慎态度。

  以下是报告内容摘要:

  中国银行业:信托行业的增长速度下降

  ——上半年信托的受托管理资产的增长速度急剧放缓,但风险上升:

  虽然与过去半个季度相比,今年上半年信托的受托管理资产的增长速度急剧放缓,但其增长的主要原因是,集体信托的受托管理资产中高风险贷款类别的产品有所增多。我们认为,在未来几个季度时间里,将会导致信托的受托管理资产增长受到拖累的主要因素(同时也是将会变得越来越尖锐化的因素)是127号文件和140号文件的实施,这些文件的实施所将带来的结果是,预估总额为人民币5万亿元的信托受益权产品将会逐步减少。

  ——投资者对集体产品的兴趣复燃,将可提供某种慰藉:

  上半年中的主要增长资产是高服务费收入、高风险以及回报率更高的集体信托产品。就短期而言,这将对信托行业盈利起到重大的提升作用,并使其更有余地对陷入困境的产品进行展期,从而避免违约现象的发生。但从长期来看,我们认为这将提高信托行业部门中面临风险的资产数量。

  ——“诚至金开2号”受控制的违约是个正面信号:

  中诚信托有限责任公司宣布,一种总额为人民币13亿元的矿业产品违约,并宣布了只有在完成司法行动和资产出售交易以后才会向投资者进行还款的意图,这意味着信托公司利用自身资本来偿还产品损失的风险负担有所减轻。我们预计,在解决信托产品违约的问题上,这种作法将会成为一种常态。

  ——仍旧对这一行业部门的中期前景持谨慎态度:

  结合最近公布的表现疲弱的社会融资总量(TSF)数据来看,在政府出台的“微刺激”措施于今年早些时候提供了一剂“强心剂”以后,中国的信贷增长速度看起来已经略微有所放缓。我们预计,在即将来临的信托行业财报季节中,信托公司的财务业绩几乎不会出现什么惊喜。对于这一行业在今年剩余时间里的前景,我们仍旧保持谨慎态度。(星云)

(责任编辑:卢珊)

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