管理期货半年度领跑 看好下半年主题机会

  《7月对冲基金行业报告:管理期货半年度领跑看好下半年主题机会》:http://img.jrjimg.cn/2014/08/20140807113457621.doc

  对冲机构认为下半年仍是主题主导的行情,所以前期热炒的的如新能源汽车、军工、信息安全等题材在回调过后仍有机会,但是下一轮可能会出现分化,对于前期没有涨过的应该多关注。看好的板块包括电动车产业链,传统行业看好供给收缩的,如汽车零配件等,另外军工板块在未来几年可能都有机会。

  就对冲基金上半年表现来看,各月的多数时间皆跑赢主板市场,且波动性远小于中小盘股的指数。对冲基金管理人在操作上相对谨慎,多数仓位不高,能屡次战胜市场主要凭借对冲基金的灵活性。共计1066只对冲产品上半年平均收益1.84%。其中,传统的股票多头策略上半年平均回报1.84%。半年度冠军被CTA管理期货策略的国泰君安-青骓衍生品高频一期(78.01%)夺得。

  凯石工场建议,下半年对冲基金投资可从组合的策略布局、管理人的能力选择、产品的风格特征这三个层面来把握市场脉络、跟住投资机会的变化:对管理人的选择由“择时派”逐步转型为择时选股的均衡;产品的筛选在初期注重投资大消费的产品,后期重心转移至成长风格品种,并将主题型产品贯穿始终;组合策略上在继续侧重股票多头的同时增加固定收益、管理期货、相对价值套利等策略的比例,在分散风险的同时力图增厚组合的总收益。

  图表6:上半年对冲基金涨幅TOP20

表6:上半年对冲基金涨幅TOP20
产品
名称
管理人
策略
类型
结构
类型
最新
净值
月度
收益
排名
产品
名称
管理人
策略
类型
结构
类型
最新
净值
月度
收益
排名
国泰君安-青骓衍生品高频一期
杉杉青骓投资管理有限公司
管理期货策略
管理型
3.1624
78.01%
1
中融-泽泉-涨停板1号
广东泽泉投资管理有限公司
股票多头
管理型
1.4047
28.38%
11
粤财信托-穗富1号
广州穗富投资管理有限公司
股票多头
管理型
1.3804
70.86%
2
专户-持赢DJ
南京持赢投资管理有限公司
管理期货策略
管理型
1.5233
28.16%
12
山东信托-泽熙3期
上海泽熙投资管理有限公司
股票多头
管理型
1.8499
47.64%
3
云南信托-思考5号B1第1期
瑞安思考投资管理有限公司
股票多头
分级型
1.2650
26.50%
13
专户-持赢QJ
南京持赢投资管理有限公司
管理期货策略
管理型
2.0678
45.18%
4
长安信托-安盈1号(长安投资146号)
深圳市安盈资产管理合伙企业(有限合伙)
股票多头
管理型
0.9574
26.06%
14
财通-美好华腾
南通美好投资管理有限公司
管理期货策略
管理型
1.2680
38.88%
5
联华信托•名禹稳健增长
上海名禹资产管理有限公司
股票多头
管理型
1.1434
25.90%
15
粤财信托-创势翔1号
广州市创势翔投资有限公司
股票多头
管理型
2.4998
36.39%
6
中融-西域新兴成长(增强41号)
广东西域投资管理有限公司
股票多头
管理型
0.9980
25.17%
16
华润信托•泽熙4期
上海泽熙投资管理有限公司
股票多头
管理型
135.63
36.35%
7
外贸信托-汇利优选四期
上海汇利资产管理有限公司
股票多头
管理型
1.6778
24.96%
17
华融信托-添富2号
武汉嘉伦投资管理有限公司
事件驱动策略-定向增发
管理型
2.2047
29.14%
8
有限合伙-天马一期
沈阳天马时代投资管理有限公司
股票多头
管理型
1.7915
24.57%
18
中融-中域增值1期
上海中域投资有限公司
股票多头
管理型
1.2077
29.10%
9
平安财富•中国机会三期
淡水泉(北京)投资管理有限公司
股票多头
管理型
108.72
24.35%
19
平安财富*新价值成长一期
广东新价值投资有限公司
股票多头
管理型
62.69
28.46%
10
华润信托-泓湖专享
上海泓湖投资管理有限公司
股票多头
管理型
1.2399
23.84%
20

  来源:凯石财富工场

(责任编辑:卢珊)

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