信保合作开启“量身定制”模式

白银大赛千万实盘资金派送中 2014-07-25 13:12:47 来源: 中国证券报·中证网 作者: 刘夏村

  陷于困境中的信托业正在寻求新的业务方向和资金来源,与保险公司合作便是途径之一。近期,百瑞信托与中国人寿共同打造了一只对接企业年金的单一信托计划。与多数信保合作不同的是,这只信托计划是为企业年金资金“量身定制”。目前,信托与保险的合作多为险资投资信托计划,且投资标的亦多由保险公司寻找,信托公司仅仅相当于一个“通道”。

  量身定制产品

  7月7日,百瑞信托与中国人寿养老保险共同打造的“百瑞安鑫1号单一资金信托”宣布成立,首期募集资金3.47亿元人民币。值得注意的是,这只信托计划对接的并非保险资金,而是企业年金。

  2013年4月人力资源和社会保障部、中国银行业监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、中国保险监督管理委员会联合下发的《关于扩大企业年金基金投资范围的通知》,企业年金基金投资范围在之前规定的金融产品之外,增加了商业银行理财产品、信托产品、基础设施债权投资计划、特定资产管理计划、股指期货。

  “由于去年企业年金的收益并不高,所以希望通过投资信托来提高收益。”负责该信托计划的相关人士对中国证券报记者表示,这只产品的创新之处在于打破了以往信托“先有项目、后有资金”的常规模式,是企业年金法人提出相关需求后,信托公司开始寻找投资标的,最终在与企业年金法人及受托人的共同合作之下,确定了一个光伏发电项目,可谓是为这笔企业年金“量身打造”。

  该负责人表示,这一创新产品在保证企业年金获得较高水平固定收益的同时,亦实现了对信托产品总体风险的识别和控制,对于推进信托业和保险业的长期合作具有现实意义。

  某信托研究员认为,信托吸引企业年金进行投资,对于扩大信托的资金来源也有着积极意义。

  “假集合”招揽险资

  事实上,谋求与保险公司的合作已被视为信托扩大资金来源的一种重要方式。

  平安信托和麦肯锡在去年联合发布的一份研究报告认为,根据监管设定上限和保险业规模估计购买非标信托资产量最高可达2万亿元、保险公司持有大量资产并寻求高回报的特点,将很有可能成为信托及另类投资业务的重要资金来源。

  2012年10月保监会放开保险资金投资信托后,保监会数据显示,截至2013年末,短短14个月,保险资金投资信托计划的规模已经飙升至1442.9亿元,占保险资金总投资资产的1.9%,占集合信托计划总规模的5%左右,共有42家保险投资机构认购。

  值得注意的是,根据保监会的相关规定,保险资金只能投资集合信托计划。据业内人士透露,由于保险资金对风险较为厌恶,并不愿意投资信托公司发行的一般集合信托计划,所以也会选择“定制产品”。

  不过,与前述为企业年金量身打造不同的是,此“定制产品”为保险公司自己寻找投资标的,信托公司往往仅是一个“通道”。业内人士透露,为了规避险资只能投资集合信托这一规定,往往会把单一信托做成一个“假集合”,即一家保险公司的寿险和财险两笔资金同时进入,或者安排一个自然人购买小份额后,再由险资购买大部分份额。

(责任编辑:卢珊)

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