不甘只做通道信托发力PE求“突围”

  导语:不再甘心充当融资通道的信托公司,开始寻找新的出路。这一次他们希望能够当上有控制权的“股东”。激烈竞争、政策利好、以及并购潮的兴起,都在促动万亿规模的受托资产向股权投资的方向分流。

  经济观察报 记者 朱熹妍 不再甘心充当融资通道的信托公司,开始寻找新的出路。这一次他们希望能够当上有控制权的“股东”。

  经济观察报了解到,国内多家信托公司正在密集筹建旗下PE子公司,以图在这一领域抢占先机。“信托必须从债权投资的漩涡中解脱出来,今后股权、或者“股+债”的形式将成为主流投资模式。”国内一家中型信托公司的总裁表示。为此,他正在意图从现有的PE公司中寻求合适的人才。此外,一些小型的信托公司的选择是,渴望直接与PE公司合作。

  激烈竞争、政策利好、以及并购潮的兴起,都在促动万亿规模的受托资产向股权投资的方向分流。

  写进99号文中的出路

  银监会99号文下发之后,一家信托公司内部评估认为,在文件指出的转型之路中,股权投资业务、并购业务以及资产证券化业务最具有可操作性,而家族信托、公益信托等因为缺乏市场基础实现难度较大。

  在这样的政策授意下,信托公司成立PE子公司的热情高涨。这样的举动也成为信托行业今年除大幅增资以外的又一热点事件。

  据经济观察报统计,平安信托、中融信托、兴业信托、杭州工商信托、建信信托、中诚信托、北方信托、上海信托、交银国际信托已经成立自己的PE子公司,华能信托、华保信托、民生信托也在筹备之中。

  对68家信托公司而言,转型的形势十分急迫。

  7月8日,中国信托协会发布的首份行业报告《中国信托业发展报告》显示,截止2013年末,中国信托业资产规模为10.91万亿元,同比增长46.05%,连续四年的50%以上的高增速结束。信托公司也面临着传统融资类业务受阻,综合报酬率下降的困境。中国信托业协会专职副会长王丽娟表示,中国信托业步入稳定增长阶段,需要加快增长方式的转型与创新。

  对于境况不同的信托公司而言,转型的问题则更为具体。“信托业过去赚快钱的模式确实已经无法持续”,北京国际信托有限公司总经理王晓龙表示,“虽然大家都还没有摸索出成熟、可行的新型发展路径,但转型迫在眉睫。”

  “外贸信托转型实践有4个方向:盘活银行业存量的资产证券化业务、来自资本市场的证券受托人业务、源自实体经济更多细分领域的私募投行业务、财富管理业务。”中国对外经济贸易信托有限公司总经理徐卫晖介绍。

  在对于未来的展望中,这些信托公司高管无疑均将股权投资视为出路之一。

  行业普遍认为,在大资管的背景下,信托拥有的债权融资功能红利已然淡化,其他金融分支在类似业务上的突飞猛进已然威胁到传统业务的发展。不过,信托公司组织社会财富功能的先发优势,则可能让其在即将爆发的股权投资市场上获得新生。

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(责任编辑:卢珊)

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