资产证券化业务能否成为“非标转标”的重要突破口?

白银大赛千万实盘资金派送中 2014-07-01 13:33:00 来源: 金融界网站 作者: 信泽金

    ——《用益财富内参》第17期内容提要:http://img.jrjimg.cn/2014/07/20140701133400428.pdf

  当整个信托业还在苦寻转型方向之时,首单交易所ABS的成功发行或已预示了信托业未来的转型路径,在此单业务中,信托公司首次担任交易所债券市场交易品种的发行人,在产品设计、投资者管理、发行分销、登记托管、交易结算、信息披露等方面与相关机构协调配合,为信托业进一步参与交易所资本市场做出了有益的探索,同时,这也被业内视为开发标准化信托产品的创新之举。自银监会“8号文”首次界定“非标准化债权资产”并限制银行理财资金投资于“非标准化债权资产”之后,一系列的监管政策均引导信托公司将开发标准化产品作为业务转型的重要方向,扩大标准化信托产品的发行规模也成为信托业界的共识。未来,如果该项业务进入常规化,将有利于拓宽信托作为投融资工具的应用范围,在巨大的市场需求刺激下或将成为信托公司新的业务增长点。与此同时,该业务领域的开辟还可使得信托公司逐步摆脱长久以来对政府融资平台、房地产等高风险领域的高度依赖,这将有益于信托行业的健康发展。但我们必须承认的是,目前的信贷资产证券化业务尚难以成为信托业的主流业务:一方面,开展该业务的多为大型信托公司,而且是处于有一单做一单的状态,对于中小型信托公司而言,还难以望其项背;另一方面,该业务多为银行主导,信托公司的盈利空间还有待明确。因此,信托公司能否通过在信贷资产证券化业务领域形成一个持续的、长期盈利的专业化业务模式,以实现产品“非标转标”的突破仍有待时间去验证。

  在“金融理财前沿”栏目中,第17期《用益财富内参》共刊载了8篇文章。《信贷资产证券化——一波三折》一文通过四篇报道剖析了平安信贷资产证券化产品首登上交所,央行紧急叫停后又表态支持的前因后果。

  《信贷资产证券化再现新标杆》一文介绍由招商银行(行情,问诊)主导发行的两期“2014年信贷资产支持证券”在银行间市场同时招标,其中,第一期证券的基础资产为信用卡分期应收款,这不仅是我国2005年信贷资产证券化试点以来单次发行的最大规模,也是国内第一单基于信用卡应收账款的资产证券化产品。

  《银行网点之战:首批社区支行牌照放宽》一文介绍监管部门发放了第一批社区支行牌照,其中小区金融店开设最多的民生银行(行情,问诊)有700多家获得社区支行牌照,是所有银行中获得牌照最多的。业内人士称,牌照的发放意味着小区金融驶入了规范发展的快车道。

  《新华社筹建首个全国性金融资产受益权交易中心》一文介绍新华社旗下新华(大庆)国际石油资讯中心有限公司已在北京筹建一家全国性金融资产受益权交易平台,由新华社旗下国有控股企业新华汇金金融资产受益权交易中心运营,受益权资产转让平台的争夺战将迎来“国家队”入场。

  《北京首例P2P网贷“跑路”涉及全国至少130 多位投资人》一文介绍北京首例P2P网站“跑路”事件主角,上线仅有4个月的网金宝于6月4日悄悄关闭,随后,有投资人发现其网站上预留的联系电话也处于无法接通状态,投资金额总计600余万元仍旧下落不明,涉及全国至少130多位投资人。

  《国内首只租赁私募债发行》一文介绍,宜信惠琮国际融资租赁有限公司非公开发行私募债券于6月11日在天津股权交易所挂牌交易,该债券被认为是国内首只融资租赁企业发行的私募债。此次私募债的发行额度虽然不大,但在租赁领域起到了一定的行业带动作用。

  《中国私人财富22万亿美元全球第二》一文介绍波士顿咨询公司发布《2014年全球财富报告》。报告指出,2013年全球私人财富增长14.6%,总额达到152万亿美元。这一增幅高于2012年8.7%的增长水平。中国私人财富仅次于美国。

  《优先股之庐山真面目》一文对优先股的定义、分类、风险、特征和发展历史;优先股与债券、股票的对比;优先股对中国的意义以及对优先股发行机制分别做了介绍。

  在“财富管理??道”栏目中,第17期《用益财富内参》共刊载了5篇文章。《穆里耶兹和王永庆两大家族传承的秘密》一文揭晓了在行业、文化和地域差别之外,成功的企业家是如何将家族的独特贡献与企业战略融为一体,并怎样通过制度消弭家族所有制的不足之处。

  《如何合情、合法、合理的规避遗产税?》一文介绍了遗产税跟我们国人的财富守护和传承间的关系以及如何合情、合法、合理的进行遗产税务规避等问题。

  《股票投资秘笈:操盘手详解庄家操作思维》一文指出,机构为了赚散户钱,不断的在研究散户心理和行为学,散户不妨反过来,把自己当成机构投资者,也来研究一下机构的心理和行为学,这样才能在这个充满陷阱、欺诈、骗术和谣言四起的市场里立于不败之地。

  《P2P平台选择的八原则:四投四不投》一文揭示P2P平台选择的八原则,四投:优先员工人数多的平台、优先可以了解到平台交易数据的平台、优先可以确认是真实借款人的平台、优先主要借款人额度在一百万以下的;四不投:不投没有考察报告的平台、不投看不懂发展模式的平台、不投员工人数少于10人的平台、不投利率低于20%的平台。

  《如何选择各种五花八门的“标”: P2P 债权方法分类剖析》一文揭示网贷平台上各种五花八门的标,让人眼花缭乱,很多新手一知半解、盲目跟风。文章根据实现债权的不同方法从而进行分类,分别剖析之。

  在“财富人生??悟”栏目中,第17期《用益财富内参》共刊载了3篇文章。《富豪们的理财教子经》一文介绍大多数白手起家的世界富豪在教育子女的金钱观、理财观方面都不吝惜时间与精力,本文总结了他们这方面的观点,能给我们对于孩子的理财教育带来参考和借鉴。

  《22位美国成功者的最佳理财建议》一文列举了诺贝尔经济学奖得主、耶鲁大学金融学教授席勒;职业体育经纪人、保健行销公司Boras Corp.创始人Scott Boras;神经学专家、资产管理公司Efficient Frontier Advisors 投资经理William Bernstein;财务咨询公司Source Financial Advisors 的首席执行官、帮助富有客户渡过离婚期间财务规划的专家Michelle Smith等22位美国成功者的最佳理财建议。

  《李嘉诚的12 句理财名言》列举了李嘉诚先生的12条理财名言。

  在“固定收益??产品”栏目中,第17期《用益财富内参》共刊载了《用益财富研究院梳理的近期信托产品和资管产品样本》以及《剖析六类特色资管产品》两部分内容。

  在“金融理财??机构”栏目中,第17期《用益财富内参》共刊载了3篇文章。《逐鹿投行业务实现银行转型的突破口》一文指出,在银行业规模增速回落的大背景之下,投行业务成为很多银行发力点。虽然目前中国商业银行的投行业务发展迅速,但仍然处于新兴的阶段,一些银行也初步形成了具备自身特色的投行业务,未来我国的银行投行业务发展空间巨大。

  《银行美化报表:不良资产处置“潜规则”》一文指出,从现阶段商业银行不良资产处置实践看,除了传统的不良资产处置方式外,商业银行不良资产处置出现了一种类似于证券业“代持”的方式,即商业银行将问题资产记入不良之前,将其折价“出售”给资产管理公司,问题资产仍由原债券银行进行清收处置,两年内未实现清收的问题资产,由原债券银行购回。

  《五大贷款类信托产品风险控制要点》一文总结了各类贷款类信托产品风险控制要点,如:证券结构化风险控制首先在于把握融资杠杆,一般不高于12,其次,警戒线与平仓线的设定。若融资杠杆为11、成立时按净值为1 计算,则警戒线一般为0.75、平仓线一般为0.65;若融资杠杆为12,则警戒线一般为0.85、平仓线一般为0.75,最后,关注合同内是否就平仓时出现股票停牌的情况给予特别规定;已上市股票抵押的风险控制首先看抵押率,即抵押价格/市价的值,该数据一般为30%-40%,其次,看警戒线与平仓线的设定,一般为抵押价格的1.5 倍和1.2 倍,最后,看补仓条款,补现金比补股票要安全等等。

  在“投融资??大视野”栏目中,第17期《用益财富内参》共刊载了6篇文章。《商业承兑汇票贴现融资操作要点》一文梳理了商业承兑汇票贴现融资操作要点,包括应提供的相关文件、商业承兑汇票贴现的基本条件、商业承兑汇票贴现操作程序等。

  《民间借贷罪与非罪的认定原则》一文指出,近年来我国民间借贷市场活跃,然而由于民间借贷活动缺乏制度管制,各种纠纷呈上升态势,其中涉及的非法吸收公众存款、集资诈骗等违法犯罪现象也层出不穷。鉴于此类案件在具体法律适用中存在较多争议,文章对其进行了深入的探讨。

  《全面解析PE尽职调查如何进行》一文从“调查基本要求”、“调查重点及心得”、“若干行业的重要判断指标”等方面对PE尽职调查工作做了全面的解析。

  《金融机构并购业务三大模式详解:顾问、投资、融资》一文分别对金融机构并购业务中的“顾问模式”、“投资模式”、“融资模式”做了较为详尽的介绍。

  《地产基金股加债投资实践》一文指出,地产基金股加债投资是指地产基金在和开发商合作成立项目公司,分享项目开发收益的同时,还向项目公司发放股东借款,定期获取利息。和债权投资相比,股加债投资、股权投资涉及的投资金额更大,投资期限更长,同时该业务的市场竞争门槛和投资回报率也会更高。

  《怎样看出财务报表中的隐藏性负债》一文指出,企业的隐性负债来源于两点:民间借贷和融资租赁。在尽调时,一定要记得亲自到银行打印贷款卡查询记录,一定要去工商局查询企业的股权抵押记录和动产(设备)抵押记录、去房管土管查询资产抵押记录。另外,还需要关注核查老板的资产形成过程等问题。

(责任编辑:卢珊)

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