信托期货租赁行业周报:新“国九条”提出要推进期货市场建设

白银大赛千万实盘资金派送中 2014-05-14 07:30:56 来源: 海通证券

  上周沪深300下跌1.15%,信托行业下跌2.64%,期货行业上涨0.45%,租赁行业下跌2.77%,综合类公司上涨1.01%。

  行业动态:1、房地产信托兑付难题再现,预计今年房地产信托到期量约为6335亿元,其中全年到期的最高峰值出现在5月份,到期量在全年中占比达到20%左右。粗略估计,5月到期的房地产信托项目规模将超过1200亿元。2、新“国九条”中专门提到:1)继续推出大宗资源性产品期货品种,发展商品期权、商品指数、碳排放权等交易工具,充分发挥期货市场价格发现和风险管理功能,2)逐步丰富股指期货、股指期权和股票期权品种,逐步发展国债期货。3、大商所明确了下一阶段的奋斗目标:争取到2020年上市期货品种达到30个,年成交量达20亿手,日均市场资金突破1500亿元,实现交易品种、交易规模、市场资金规模三个“双倍增”,基本实现建设亚洲重要期货交易中心目标和国际一流衍生品交易所及全球重要的大宗商品风险管理和定价中心梦想!

  上周信托产品发行情况:上周累计有43只信托产品发行,较前一周39只增加10.26%;规模合计31亿元,较前一周增加17%;平均发行规模1.11亿元,较前一周减少3.9%;平均预期收益率8.78%,较前一周有所上升。

  上周期货交易情况:上周股指期货成交额2.3万亿元,较前一周增加107.77%。年初至今股指期货成交额39.99万亿元,较去年同比减少18.29%。上周商品期货成交7000万手,较前一周增加62.56%。其中,上海期货交易所成交2091万手,较前一周增加37.77%,周交易量占全国份额29.87%;大连商品交易所成交2877万手,较前一周增加71.94%,周交易量占全国份额41.1%;郑州商品交易所成交2032万手,较前一周增加82.21%,周交易量占全国份额29.03%。

  投资策略:

  信托:信近期媒体披露银监会下发《关于信托公司风险监管的指导意见》(99号文)。我们认为此次文件主要表明了监管控制风险、加强监管的态度,一方面要求公司提供流动性支持,避免兑付风险;另一方面降低资金池期限错配的风险。维持行业“中性”评级。

  期货:新“国九条”中专门提到:1)继续推出大宗资源性产品期货品种,发展商品期权、商品指数、碳排放权等交易工具,充分发挥期货市场价格发现和风险管理功能,2)逐步丰富股指期货、股指期权和股票期权品种,逐步发展国债期货。未来国内期货市场的发展潜力十分可观,维持行业“增持”评级。

  租赁:自贸区第一批细则中与融资租赁行业有关的政策中特别明确了将给与出口退税等税收优惠政策,明确利好。租赁行业仍处于景气周期,给予行业“增持”评级。

  风险提示:创新业务推出进展低于预期,市场成交与指数持续下跌。

(责任编辑:卢珊)

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