门槛骤降至百元 团购信托惹争议

白银大赛千万实盘资金派送中 2014年04月04日 07:21   来源: 中国证券报   网友评论(人参与

  “100元买信托”,信托100网站的这句广告语,让很多投资者怦然心动。在这家由财商通投资(北京)有限公司发起运营的网站上,信托计划被拆分成100元/份起投,投资者仍可享受高达10%的信托收益。当募集总额达到100万元或300万元后,由财商通与信托公司签署认购合同,投资者则只需与财商通签署一份代理合同,表明信托受益权由投资者所有即可。

  然而有业内人士质疑,这种方式名为代理,实为代持;看似创新设计,实际上将信托计划试图隔离的风险重新聚集。由于投资者不能直接与信托公司签署信托合同,因此也将不能向信托公司主张权利。

  对此,信托100发起人傅佳欲认为,信托风险并不如想象得高,通过交易结构的设计,可以让普通百姓享受到信托理财的好处。

  百元“团购”信托计划

  官网显示,信托100平台为投资者提供信托搜索、团购一站式服务,“用户能够以100元/份的低门槛投资高收益的信托产品,存款期限6-36个月,预期年化利率高达8%-12%”,“具有高收益率、低风险、高灵活性、低门槛等优势”。

  截至4月3日,共有4只信托计划在该网站上作为“本期精选”接受认购,每只募集总额100-300万元,被分成100元/份的小份,投资者最少可认购1份。

  每个产品下方都有募集进度条,显示可认购份数的余量,并提供阅读《信托100产品投资协议》(简称《投资协议》),投资者必须同意该协议,才能点击“我要合买”的按钮,从而进入产品介绍和购买页面。

  中国证券报记者以投资者名义致电信托100客服,一位工作人员介绍,投资者在认购时,要与财商通签署代理合同,内容类似上述《投资协议》。“我们会在上面说明,财商通持有的信托受益权是投资者的。”该工作人员介绍。当资金募集完成后,由财商通以委托人身份与信托公司签署合同,由于信托合同仅有1份,因此信托产品的合约由财商通代为持有,投资者可得到合同的电子复印件。

  值得关注的是,为了吸引投资者,信托100承诺按信托计划的预期收益,在募集期内对投资者进行按日补贴。低门槛、高收益,再加上募集期的补贴,信托100上的产品募集进度很快。根据粗略计算,“中融—唐昇1号结构化集合资金计划”仅用一周就完成了120万元的募集。

  受到欢迎的信托100,品牌也开始在同行间流传。但业内人士却对此表示质疑,因为直接和信托公司签订合同的并不是投资者,而是财商通。业内人士认为,这对投资者来说风险重重。“如果签订信托合同的不是投资者,那么在法律层面,投资者不是委托人,也不是信托受益人,是不能向信托公司主张权利的。”一位信托公司法务总监告诉记者。

  另一位业内人士认为,虽然财商通在代理合同上表示其所享有的信托受益权由投资者所有,但是经过这么一个中间环节后,实际上投资者的风险加大了。因为根据法律规定,信托财产具有独立性,与信托公司的固有财产相区别,不得归入固有财产。“风险的隔离是按层次划分的,最高层次是外部隔离,如信托计划同信托公司隔离,有限合伙企业同GP相隔离,只有外部隔离才能做到与募集者的经营风险隔离。”上述人士表示,“举个极端的例子,如果这家理财机构破产了,按法规,信托受益权可用来清偿债务,那么投资者就有可能颗粒无收。”

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【作者: 曹乘瑜】 (责任编辑:卢珊)

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