银行变相信贷绕监管:同业鸦片之通道业务近黄昏?

白银大赛千万实盘资金派送中 2013年11月14日 15:59   来源: 金融界网站   网友评论(人参与

  ——《信托周刊》第125期内容提要:http://img.jrjimg.cn/2013/11/20131114160241178.pdf

  继“8号文”之后,银行开展资管计划试点这一事件再次在业内引发“震动”,近日,有消息称银监会或将出台“同业业务管理办法”以及叫停“买入返售”的《三方合作协议》……如此种种,不难看出,监管层已经深度关注银行变相提供信贷、规避监管、做大资产规模的行为。同时可以预见,围绕银行变相信贷而开展的各类同业业务恐将遇到更严厉的监管,相应监管措施的出台也只是一个时间上的问题。目前,尽管此番“博弈”的结果尚未分晓,通过银行“直投”模式实现信贷“去通道化”、“标准化”在短期内也难以全面铺开,但从长远来看,银行“调整会计科目”的游戏难以再续辉煌,参与其中的“玩家”或应及早扭转“依傍银行做通道业务”的观念,及时淡化对“盖章收费”这类通道业务的依赖度。尤其是,专门腾挪信贷规模的通道业务已成为一些机构的“同业鸦片”,极大地消弭了金融创新和主动管理的积极性,甚至演化为监管“套利”和牌照“租赁”。面对经济形势和金融环境正在发生的巨变,同业鸦片是否该“戒一戒”了呢?本期《信托周刊》共刊载了12篇文章,内容涉及银信合作、信托融资、城镇化金融、互联网金融以及资管实务等研究领域。

  在“银信合作研究”栏目中,第125期《信托周刊》精选了3篇文章,《中国银监会拟“叫停”银行理财投资非标准化债权资产》一文指出,同业业务的风险主要在于流动性风险与信贷风险,今年6月银行间市场流动性紧张的现象已使同业风险浮出水面,由于银行同业资金通过“买入返售金融资产”的方式或转让信托受益权,或继续进行票据买断回购业务,进行资产表内外的腾挪,监管层或将通过采取“加大同业业务计提拨备”、“叫停买入返售的《三方合作协议》”等手段控制同业业务带来的系统性风险。

  《变相信贷绕监管的主要模式:银行表内贷款的表外化与非贷款化》一文对银行将表内贷款表外化与非贷款化的操作手法做了介绍,包括“银信合作(委托贷款)模式”、将信贷资产伪装成非贷款业务的“同业代付”、“票据、信托受益权及其他受益权的买入返售”等。作者指出商业银行的各种创新主要可以分为两类,一类是把表内贷款转移到表外,另一类是把表内贷款伪装成表内非贷款资产。而这两种方式都变相地增加了实际贷款规模,当存贷比的约束越来越紧时,寻找新的创新途径放贷将一直是主线,而这种变相放贷规模的变化将主要取决于与监管的博弈。

  《财产(权利)收益权理财业务法律分析》一文通过介绍财产(权利)收益权理财业务的典型案例以及该业务的法律内涵、交易结构及其法律关系,作者分析指出,商业银行在信托计划设立环节应重点关注融资方据以设立信托计划的基础资产的合法性、完整性及可转让性,以确保信托计划设立的合法性;在理财资金流转环节,除了与信托公司完善相关理财协议外,还应监督理财资金的划转并确保理财资金的使用方向符合国家和银行相关信贷政策的要求;在资产运作过程中,商业银行及信托公司需对基础资产采取封闭管理,委派专人作为融资人董事参与基础资产运作,监督对方当事人履行义务、将基础资产运作收益转入专用账户等,以确保收益权收取未来现金流的权利得到切实保障。

  在“信托融资研究”栏目中,第125期《信托周刊》精选了《安信信托(行情,问诊)“昆山纯高”案之资产收益权信托研究》一文,文中通过对“昆山纯高”案分析后指出风险点如下:一是该案件中的“顾问费”并没有显示在信托合同中,而是通过《融资框架协议》予以约定;二是双方签订的《信托贷款合同》与《资产收益权信托合同》构成了事实上的“阴阳合同”;三是若按照实质重于形式的监管原则,本案的资产收益权信托模式仍存在合规问题;四是面临信托受益权拆分转让的风险。作者最后指出,本案从法律上确认了资产收益权信托的合法性以及资产收益权信托中抵押担保的效力,但在实操过程中,还应进一步明晰信托产品的交易结构,强化对投资人的信息披露,并应精细化信托文件,以化解相应风险。

  在“城镇化金融研究”栏目中,第125期《信托周刊》精选了《商业银行在BT模式项目融资中的实务要点》一文,文中介绍了BT模式的概念特征,指出在该模式下的主要风险有:一是BT模式项目主办人面临的BT模式项目发起人不能按合同约定向其支付款项;二是由于金融市场变化而对BT模式项目融资产生负面影响,如融资期间的利率波动情况等;三是BT模式项目主办人联合体自身内部出现矛盾,导致违约;四是项目主办人不能按时交付质量合格的项目。有鉴于此,作者提出建议:一要审查BT模式项目投资建设合同条款,设置合理有效的贷款前提条件;二是要根据借贷双方的权利、义务和风险承担情况的不同,合理选择融资模式;三要建立有效的担保措施,确定合理的自有资金比例,实现项目资金封闭管理。

  在“互联网金融研究”栏目中,第125期《信托周刊》精选了2篇文章,《商业银行移动支付业务发展前景分析》一文分析指出,目前国内移动支付平台形势是“三国鼎立”,即以银联为代表的金融机构、通信运营商、以及第三方支付平台。对银行来说,发展移动支付具有“庞大的资金链以及运营支持、庞大的用户数据、严谨的风险评估和数据管控中心”等优势,银行应尽快做出进一步的移动支付战略规划,强化移动支付安全,把信用卡等金融产品和移动支付进行进一步的融合,在保持信用卡产品核心功能的基础上进行资源整合,在给客户带来更便捷支付体验的同时进一步占领市场。

  《P2P信贷平台的发展现状与规范建议》一文介绍了目前国内P2P行业发展现状以及行业经营管理情况,将国内几种典型的P2P模式划分为“承诺保障本金模式”、“不承诺保障本金模式”、“助学平台模式”三大类。在第一类中又将其分为“无抵押有担保模式”与“有抵押有担保模式”两类,前者以“宜信”为代表,后者中主要为“青岛网贷企业”。文章指出,由于目前我国没有专门针对网贷平台的法律条文,包括P2P平台在内的民间借贷的合法性无法得到确认,且P2P平台经营主体资格、经营行为的合法性也存在疑问,另外网贷平台还存在自身运作不够规范、缺乏有效风控机制、缺乏具备信誉的目标客户群等诸多问题,为此,作者提出应加快该行业的相关立法、制定统一技术标准、完善行业自律等建议。

  在“资管实务研究”栏目中,第125期《信托周刊》精选了5篇文章,《银行创新各级资本工具比较研究》一文介绍了国内大型银行创新资本工具的最新进展,通过国际案例与市场经验对比分析了优先股和减记型次级债这两种资本工具,指出在满足新办法规定的各项合格标准基础上,新型资本工具的核心条款主要包括工具属性、期限、股息支付、赎回条款、定价、股东保护机制等方面。最后,文章还对国内大型银行制定优先股和减记型次级债的发行方案时要着重考虑的发行方式、发行规模、触发事件、发行条款等方面问题提出了具体的应对策略。

  《银行在抵押物评估中的公允价值计量应用》一文指出,目前抵押物评估存在的主要问题为:一是由于评估立场、评估时限、资产评估假设前提等方面的差异导致的内部评估与外部评估存在差异;二是企业价值在评估方法和计量上存在的局限性。有鉴于此,作者提出应以公允价值来计量对抵押物所拥有的权益,并应明确选择评估方法的优先次序,并且在贷款发放和收回的整个过程不断调整抵押物价值,力求评估价值贴近实际。

  《银行开展质押贷款业务实务研究》一文指出当前质押贷款业务主要面临“合格押品有限、押品价值波动较大、对押品的控制力较弱、存在法律地位未定和权利竞合的隐患”等问题,对此,作者建议:一是创新质押品种,逐步扩大权利质押范围,探索开办应收账款质押贷款、商标专用权质押贷款等业务;二是谨慎评估押品价值,严控押品折率;三是规范业务操作,以书面合同形式将第三方的协助、配合、监管义务固定下来;四是审慎选择收费权质押类型,只接受经营性收费权质押,不接受行政性收费权(如行政机关对申请人享有的办证、鉴定等收费权)和事业性收费权(如学校对学生、医院对患者享有的收费权)质押。

  《商业银行国内保理业务的法律风险防范》一文对商业银行国内保理业务基本内涵与分类作了介绍,并就国内保理业务在“应收账款、债权转让通知、基础交易合同履行”等方面的法律风险作了分析。作者指出,商业银行在办理保理业务时应注意应收账款是否符合商品交易或提供的服务合法、有效、真实、权属清楚等条件,可针对性地在保理合同中进行约定以保障债权的安全性,另外,应审慎选择合适的保理类型,以降低保理商的风险。

  《银行与第三方机构合作类业务的发展现状、存在风险及建议》一文分析了目前国内银行与第三方机构的合作类业务的发展现状,对“银信合作”、“银租合作”、“银保合作”等的基本运作模式作了介绍,作者指出,银行合作类业务基本上都具有信贷融资属性,由于未在银行报表上反映,不利于监管,在一定程度上增加了行业内的系统性风险。对此,作者提出“监管部门应严格市场准入。加强对银行机构创新业务特别是投行业务的审核,注重对创新活动的风险管理、内部审计、定价机制以及信息披露等环节的全程风险控制,按照‘实质重于形式’的原则管理合作类业务”等建议。

  机构来源:中国信托法律网

往期回顾:

第124期:资管市场由牌照红利时代进入能力比拼时代

第123期:土地流转信托:新型城镇化的金融试验田

第122期:新一轮“并购潮”为信托和资管行业带来新机遇!

第118期:城镇化和证券化为资产管理行业带来新商机

第117期:租赁或将成为银行理财信托和券商资管的资金流转“利器”

第116期:互联网金融:不宜盲目夸大和跟风“商业噱头”!

第115期:信托公司、券商、基金公司的子公司之争

第114期:利率市场化考验金融资管机构的差异化服务能力

第113期:定制化资产管理服务成为金融信托业务的新趋势

第112期:金融行业的“通道业务”并非“无风险套利”

第110期资管机构的风险管理能力比资产经营能力更重要

第109期:信托受益权的两种发展路径:合约化与证券化

第107期:泛资产管理行业的“黑马”往往出现在被忽视的角落

第106期:表外融资是金融信托创新的“蓝海”

第105期:信托正在成为泛资产管理行业的普适工具

第104期:投融资业务:“和大鱼一起游泳”需要深度的资源整合

第103期:资产管理业务:经营资产与经营风险的“惊险游戏”

第102期:信托公司领跑“资产金融”的高端服务市场

第100期:资产融资:债务融资和股权融资之外的创新融资模式

更多期刊:http://trust.jrj.com.cn/zhuanlan/jg_156.shtml

 

【作者: 信泽金】 (责任编辑:卢珊)

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