流动性需求不足 信托、资管转让市场交易清淡

白银大赛千万实盘资金派送中 2013年09月27日 09:03   来源: 21世纪经济报道   网友评论(人参与

  上交所披露的最新数据显示,近日,信诚嘉和4号-世茂苏州石湖项目股权债权投资专项资产管理计划优先级份额开始有两笔转让成交,成交数量都是500万份。但这是上交所的资管计划转让平台的艰难“开张”。

  记者调查发现,不仅是资管产品的转让交易清淡,各地涌现出来的理财产品、信托产品转让平台的遭遇均类似。

  原因主要有两个方面,一是固定收益产品转让并非投资者目前的主流选择;二是产品背后的基础资产模糊不清,买卖双方的信息不对称风险加大。9月26日,接受记者采访的多位业内人士分析。

  资管计划成交清淡

  9月中下旬,上交所、深交所齐推券商资管计划份额转让业务平台。记者不完全统计,截至9月25日,包括华泰紫金季季发、齐鲁先锋1号、国泰君安君享对冲七号等5只资管计划、7款产品类别在深交所挂牌转让。

  在上交所方面,包括券商资管计划、基金子公司的专项资管计划在内,共有25款产品发行,涉及30个产品类别。譬如民生加银资管季季尊享1号专项资产管理计划、中信证券(行情,问诊)(行情,问诊)量化对冲1号、嘉实资本小额贷款债权专项资产管理计划等。

  不过,挂牌的资管产品份额成交清淡,上交所也仅有两笔转让成交。“成交冷清在意料之中。”9月26日,上海一位券商资管负责人向记者表示。

  在不少业内人士看来,资管计划在交易所平台实现转让,最大的意义是将非标准化的债权资产,转化为可在交易所交易的标准化产品,帮助银行绕开8号文的要求,规避信贷规模,最终增强券商资管作为银行理财资金通道的价值。

  不过这些产品最终并未得到监管部门认可,资管计划转让的最大需求者也随之消失。“标准、非标准化产品的区别不应仅看能否在交易所挂牌交易,而应遵从穿透性原则,分析背后基础资产投向,信息披露是否公开透明。”上述资管负责人称,不过份额转让还是给产品提供了一定的流动性。

  事实上,想打造成各类理财产品二级流通市场的不止交易所。7月初,华夏银行(行情,问诊)(行情,问诊)与重庆股份转让中心(OTC)签署合作协议,其中就包括华夏银行引入重庆OTC作为其理财产品的登记、托管、转让发布的平台,开辟理财产品乃至银行信贷资产流转的新途径。

  但截至目前,除7月5日的21款华夏银行理财产品在该平台上线外,再无新理财产品现身。

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【作者: 刘振盛】 (责任编辑:卢珊)

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