券商私募合作升温 业绩现分化

白银大赛千万实盘资金派送中 2013年09月11日 13:14   来源: 格上理财   网友评论(人参与

  证券公司与私募公司的合作已不再是业内新闻,二者的合作可谓是互惠互利。私募公司通过券商通道发行产品可降低发行费用,并且投资范围广泛,可参与商品期货、股指期货、融资融券等多种金融工具的交易。不仅如此,私募公司还可以利用券商的研究资源以及销售资源为自己提供更多的帮助。同样,对券商而言,这也是一笔有利可图的买卖。券商通过和私募合作可以收取固定管理费以及业绩报酬的分成,更重要的是,券商通道模式可以迅速做大证券公司的资产管理规模。

  据格上理财统计,自去年年底第一只券商集合理财的私募基金成立以来,截至今年8月底,市场上共有13只通过券商通道发行的阳光私募产品正在运行,其中仅8月单月就有4只券商集合理财的新私募基金成立。

  国泰君安证券发力私募市场,招商证券紧随其后

  作为首家券商通道的证券公司,国泰君安证券与私募界大佬重阳投资强强联合,于2012年12月27日发行了业内第一只券商集合的私募基金--国泰君安君享重阳,拉开了券商与阳光私募正式合作的序幕。国泰君安证券与重阳投资的管理规模曾分别超过1000亿元与100亿元,在其所处的行业中均为佼佼者。

  今年3月,国泰君安证券又与私募大佬展博投资合作发行了国泰君安君享展博1号,并在8月单月连续发行了4只阳光私募基金,分别为国泰君安君享青骓1号、国泰君安君享慧安1号、国泰君安君享朴道1号与国泰君安君享新泉1号。截至目前,国泰君安已成为发行阳光私募产品最多的一家证券公司。

  招商证券表现也不逊色,今年陆续与私募公司合作共发行了4只阳光私募基金,分别为招商汇金之重阳、招商汇智之东源嘉盈、招商汇智之万丰友方贯富与招商汇智之金百镕。另外,还有国信证券与鸿道投资合作发行了国信鸿道对冲限额特定1号、光大证券与原君投资发行了光大原君投资1号,以及广发证券与昭时投资发行了广发昭时1期。

  基金业绩表现参差不齐,首尾效应明显

  从短期的业绩表现来看,国泰君安君享展博1号表现最佳,近一月的收益率达到9.9%,而同期的沪深300指数上涨仅2.79%。排名第二的是鸿道投资的国信鸿道对冲限额特定1号,近一月获得近5%的收益率。其次是国泰君安君享重阳、招商汇金之重阳与招商汇智之东源嘉盈均跑赢了大盘指数。由于券商理财的阳光私募可考业绩时间较短,产品的最长成立时间不足九个月,但单从几个月的中期业绩来看,我们也不难发现,无论是通过信托通道还是券商通道发行,阳光私募基金的业绩首尾效应始终存在。

  据格上理财统计,除3只运行不足一个月的产品外,其余10只基金有8只基金跑赢了同期的沪深300指数,占比80%。在战胜市场的基金中,5只基金获取了绝对正收益,占比62.5%。券商集合私募的业绩表现与私募公司的实力挂钩,私募大佬的产品不负众望,国泰君安君享重阳、国泰君安君享展博1号、招商汇金之重阳、国信鸿道对冲限额特定1号成立以来均在大盘同期下跌的行情中获得了14%-25%的收益率。相比较之下,其他私募公司的产品表现却十分不尽人意。

  结语:

  虽然通过券商通道发行的阳光私募基金投资范围广泛,基金经理有了大施拳脚的平台与更多的获利机会,但是,投资者在选择基金时仍要考察私募公司的投资能力。券商资管通道的发展趋势毋庸置疑,但目前最大的风险在于私募公司和证券公司的合作难逃利益勾兑以及输送之嫌,需要监管层去建立更完善的防火墙制度和监管制度以保护投资者的利益。

附表:通过券商通道发行的私募产品概况

券商私募合作升温 业绩现分化

【作者: 王璐】 (责任编辑:卢珊)

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