长江证券:陕国投A信托业务承压

白银大赛千万实盘资金派送中 2013年08月23日 07:24   来源: 财经网   网友评论(人参与

  8月21日晚,陕国投A(000563.SZ)发布2013半年报,上半年公司实现营业收入3.58亿元,同比增长74.5%,实现净利润(归属于上市公司股东)1.85亿元,同比增长80.35%,每股收益0.15元(调整后) 。

  22日,长江证券(000783.SZ)在研报中指出,公司能够维持业绩的高增速,一方面依赖于存量信托项目的持续受益,另一方面在中性偏紧的货币环境下,利用自有资金开展贷款等类银行业务,获取不菲收益。

  具体地,公司固有业务实现高增长,其中利用自有资金发放贷款实现净利息收入9390万元,同比增长3.74倍,持有信托计划的实现投资收益4328万元,同比增长6.36倍。

  此外,公司的管理费用高达9596.8万元,同比增加72%。

  值得注意的是,虽然公司的固有业务实现较高增长,但是公司主营信托业务却在行业增速趋缓的情况下,规模和收入双双低于预期。

  2013年上半年新增信托规模仅为2011年和2012年全年新增的1/4 和1/6,相应的,手续费和佣金收入的增速明显低于市场预期,2013年上半年仅为36.7%,为 2010 年以来最低点。同时,公司2012年的信托报酬率为0.55%,低于行业均值和同类券商。

  该机构表示,公司上半年实现营收和净利润的高增长,更大程度依赖于固有业务尤其是贷款业务和持有信托计划的高增长, 而主营的信托业务营收占比下降至 62%,同比增速也降至历史低点,而且信托报酬率低于同类公司。因此,公司未来的信托业务将承压,但短期业绩仍将有所增长。

  该机构进一步提出,随着监管趋严、竞争加剧以及兑付压力激增,信托行业难再延续2007-2012年的爆发式增长。

  (证券市场周刊供稿)

  http://business.sohu.com/20130822/n384839515.shtmlbusiness.sohu.comfalse财经网(责任编辑:Newshoo)

【作者: 李欣】 (责任编辑:卢珊)

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