中证金牛信托周报:新产品收益平稳 地产类募资居首

白银大赛千万实盘资金派送中 2013年08月19日 16:21   来源: 新华网   网友评论(人参与

  新发产品数量大幅减少,房地产信托数量、规模居首

  根据金牛理财网不完全统计,上周共有48只集合信托产品加入推介发行之中,预期发行规模为61.39亿元,环比均有所下滑。从投资领域来看,上周新发产品中房地产信托数量最多,达到26只,其他领域信托、金融信托、工商企业信托以及基础设施信托则仅为8只、6只、5只、3只。从预募规模上来看,房地产信托、基础设施信托占据前两位,分别为32.64亿元、11亿元,合计占比超过七成;其他领域信托、工商企业信托、金融信托则分别为9.4亿元、6.2亿元、2.15亿元。从预期收益率来看,上周房地产信托、基础设施信托以及金融信托分别小幅下行至8.66%、8.5%、7.18%,而工商企业信托、其他领域信托则上行至8.76%、8.45%,带动整体收益率上行50BP至8.50%。

  设产品数量、规模持续下滑,预期收益率保持稳定

  不完全统计数据显示,上周共计80只集合信托产品设立,合计募资规模为72.17亿元,环比均较前周有所下滑。从平均期限来看,披露运作期限的64只产品平均投资期限为1.8年,与前一周基本持平。其中,1年期以下产品居多,为25只,2年期、1年期产品则分别为13只、11只。从预期收益率来看,仅有51只新成立的集合信托产品公布了预期收益率,平均预期收益率保持在8.12%。从信托公司来看,上周中航信托、国民信托、四川信托以及中信信托等公司新设产品数量相对较多,均在6只及以上;募资规模则以中信信托、中海信托居前,均在10亿元以上,国民信托、山东信托以及华润信托则均在5亿元以上。

  贷款类产品数量占比近一半,组合投资类、股权投资类预期收益逾9%

  上周新成立的80只集合信托产品中,贷款类产品达到39只,占比将近一半,其他类、证券投资类以及权益投资类则分别为15只、14只、10只,而股权投资类、组合投资类则均只有1只产品新成立。募资规模上以其他类、权益投资类、贷款类占据主导,分别为25.13亿元、21.49亿元、20.57亿元,组合投资类、证券投资类以及股权投资类产品则分别为2.54亿元、2.16亿元、0.28亿元。平均期限方面,仅股权投资类、贷款类小幅缩短至2年、0.98年,证券投资类、组合投资类、其他类以及权益投资类则分别拉长至5.6年、2年、1.83年、1.75年。从预期收益率上来看,组合投资类、股权投资类、权益投资类以及其他类分别上行至9.5%、9%、8.83%、8.63%,而贷款类、证券投资类则分别下行至7.96%、7.4%。

  房地产信托募资规模居首,基础设施信托预期收益达9.35%

  上周新成立的80只集合信托产品中工商企业信托数量居首,为30只,其他领域信徒、房地产信托、金融信托以及基础设施信托则分别为16只、15只、13只、6只。从募资规模来看,房地产信托达到20.11亿元,占据首位,其他领域信托、工商企业信托、基础设施信托则分别为18.55亿元、16.67亿元、14.71亿元,金融信托则仅为2.14亿元。从平均期限来看,金融信托大幅拉长至6.43年,基础设施信托、房地产信托则小幅拉长至2.25年、1.81年,而其他领域信托、工商企业信托则分别缩短至1.46年、0.72年。从平均预期收益率来看,基础设施信托、房地产信托以及其他领域信托大幅上行至9.35%、8.94%、8.2%,金融信托、工商企业信托则小幅下行至7.72%、7.67%。

  到期清算数量、规模环比下滑,房地产信托到期规模占比近一半

  上周共计56只集合信托产品到期清算,规模为84.12亿元,环比均出现小幅减少。房地产信托到期规模居首,达到40.76亿元,占比近一半,金融信托、工商企业信托、基础设施信托、其他领域信托则均在10亿元左右。仅有4只产品披露了到期收益率,平均到期年化收益率为10.88%。

  投资建议:维持中短期限操作,精选优质信托产品

  央行持续的锁长放短操作以及对逆回购利率水平控制使得货币市场资金面持续保持偏紧状态。在流动性维持紧平衡以及券商、基金子公司等竞相涌入内外境遇之下,集合信托产品新设数量以及募资规模持续下滑,过往的持续高速增长局面不再。而在地方政府债务全面核查的境遇下,以基础设施为主的政信合作类信托产品出现一定的收缩,房地产信托重新占据发行市场与成立市场的主导。近期宏观经济企稳迹象出现或将在一定程度上减轻接下来的兑付风险事件。

  在此形势下,建议投资者从自身风险承受能力出发,继续维持中短期限操作,重点关注由背景、经验、实力雄厚的大中型信托公司旗下的1年期、1.5年期左右的优质信托产品。对于政信合作类信托产品建议重点关注地方政府区域经济发展状况以及融资平台公司本身的经营利润、现金流等信息。对于房地产信托项目,则应全面考察融资方的财务状况、信用资质、还款来源及其抵押质押担保等情况,重点关注大中型信托公司旗下针对信用资质优良的房地产企业推出的抵押担保足值的相关信托产品。

(责任编辑:卢珊)

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