118亿矿信托:与煤价命运攸关 华融15亿火上烤

白银大赛千万实盘资金派送中 2013年08月19日 09:04   来源: 理财周报   网友评论(人参与

    2013年最后五个月内,即将到期矿产信托至少有47款,总规模约为118亿元,其中华融信托到期产品最多,共有8款矿产类信托到期,总规模约为14.7亿元。

  理财周报记者 袁盼锋/北京报道

  在房地产业务受阻之后,矿产项目成为了信托公司2011年新的利润增长点。相比于房地产公司,长期处于资金紧张的矿产公司更能承受高成本的融资,当信托遇到矿业,两者一拍即合。

  有数据显示,2011年,国内共有36家信托公司参与发行了157款矿产资源类信托产品,发行规模为481.29亿元。与2010年相比,产品数量增加了161.67%,发行规模更是同比上涨了253.92%。

  2012年上半年,共有25家信托公司参与发行了90款矿产资源类产品,发行规模为314.97亿元。

  2012年下半年,之前一年半时间内曾集中推出的矿产信托相继到期,矿产信托进入兑付高峰期,兑付风险饱受关注。

  目前,2011年和2012年集中发行的矿产信托还有超过百亿规模将于今年下半年陆续到期。据理财周报信托实验室统计结果显示,接下来,2013年年内即将到期的矿产信托至少有47款,到期规模约为118亿元。

  煤炭价格下行放缓,价格上探动力不大

  对于煤炭企业来说,最心惊肉跳的是2012年。

  据海运煤炭网数据显示,从2012年5月开始,环渤海地区发热量5500大卡动力煤平均价格连续10周大幅下挫,十周累计跌幅达到135元/吨,其中最后四周单周的跌幅均达到20元/吨以上。

  截至2012年年末,环渤海地区发热量5500大卡动力煤平均价格收报从年初的797元/吨降到633元/吨,累计跌幅164元/吨。

  进入2013年,煤炭跌幅明显缩小。虽然环渤海地区发热量5500大卡动力煤价格的指标依然接连下挫,截至目前累计降幅为74元/吨,平均每周的跌幅约为3元/吨。

  “煤炭市场不好,企业就会加大优惠力度,变相降价或做促销都很普遍,所以实际的成交价格一般要比报收价更低。”山西一位煤炭企业的人士对理财周报记者表示。

  该人士介绍,除了企业想方设法增加销售外,一些企业开始减产或停工,一些重点煤炭区域也借机推进区域性的煤炭资源整合或煤矿技改。

  据用益信托统计数据显示,2011年,国内共有36家信托公司参与发行了157款矿产资源类信托产品,发行规模为481.29亿元。而157款矿产信托中有123款为煤矿类信托,资金规模达到436.4亿元。其余是投资铁矿、金矿等金属矿产或投资石灰岩等非金属矿产,资金规模占比仅为10%左右。

  煤矿类信托所募集资金的投向主要分为两类:一类是大中型煤矿的流动性贷款,多用于偿还到期债务;另一类是区域性的煤炭资源整合及技改。

  2012年上半年,信托公司发行矿业信托的热度依然不减。用益信托数据显示,前6个月,共有25家信托公司参与发行了90款矿产资源类产品,发行规模为314.97亿元。

  对于信托公司来说,如果煤炭市场继续低迷不休,作为融资方的煤炭企业将面临现金流进一步收缩,煤矿信托的风险势必加大。

  而解决办法是煤炭价格大幅回升,煤炭企业由亏转盈。

  目前,国内的焦煤市场出现了小幅的价格回调。8月份,山西省主要焦炭价格上调30-50元/吨,优质焦炭上调90元/吨。山东日照地区冶金焦的价格也上涨了40元/吨。

  “在过去的18到20周之内,我省的焦炭价格下降约800元/吨,造成焦化企业生产经营面临较大亏损,这也是此次调价的原因之一。”日前,山西省焦化行业协会副秘书长刘太来在接受一家媒体采访时表示。

  对于山西焦炭市场来说,8月份等来了拐点。但相比于800元/吨的收入削减,目前上调幅度还不足把山西的煤炭企业带出熊市的阴影,而山西省亏损的煤炭企业短期仍难以改变命运。

  据山西省统计局公开的数据显示,目前,山西大部分煤炭企业的煤炭销售价格已逼近生产成本线。

  截至2013年5月底,山西已经有545户煤炭企业亏损,占煤炭企业总量的44.5%,另有149户煤炭企业停产。

  这些煤炭企业的命运早已和煤炭价格连在了一起,而同样为煤炭价格揪心的还有煤炭企业背后所占的数百亿规模的信托。

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(责任编辑:卢珊)

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