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中信信托-民享18号普洱国资应收账款流动化信托项目

2013年06月07日 15:55 来源: 金融界网站 【字体:

  

产品要素

发行机构 中信信托有限责任公司
借款企业 普洱市国有资产经营有限责任公司
目标规模 2.3亿(总规模10亿,本期为最后一期)
预期年收益 300万起9.5%
信托期限 24个月
资金用途 资金支付给普洱国资公司后将用于普洱市澜沧至孟连至勐阿公路工程建设
分配方式 按年付息

理财服务热线:4000-888-099                        

  产品优势

  1.融资方实力较强;融资方为普洱市进行基础设施投融资的主要平台,由于历届政府均非常重视城市基础设施建设,融资方未来得到的财政支持力度仍非常大。

  2.受政策扶持地区;国家为保持边疆少数民族地区的稳定,加上西部大开发战略,对西南地区的财政扶持力度很大;中央专项转移支付规模一直保持稳定增长。

  3.还款来源有保证;普洱市财政中最大比例的收入来源是国家补助性收入,此收入带有明显国家信用的特征,可以抵御未来经济下滑的风险。

  风控措施

  1.土地抵押;普洱土储中心用位于普洱市磨思路东侧、北部区 8 号路东侧、北部区莲花路思茅河南侧共 3 宗政府储备用地进行抵押担保,估值合计 21.06 亿元,抵押率 47.48%,普洱市城区面积较小,近几年发展迅速,土地供给紧张,抵押物处于目前的居住核心区和规划的金融核心区。

  2.若普洱市政府未能如期履行付款义务,由原债权人普洱国资回购未偿标的债权

  3.专项资金,严格监管;监管银行在任何一笔资金出入监管账户时,均应向中信信托出具银行对账单及相应的资金使用合同,并对资金的使用进行监管。

  参与方简介

  融资方

  普洱市国资公司是普洱市最大的政府平台公司,其业务覆盖普洱市土地收储经营,林业投资和经营城市投资开发、基础设施建设,公路开发等众多领域。截至2012 年 9 月底,普洱国资公司合并总资产 104 亿元,净资产 34.91 亿元,资产负债率为 66.55%,资产负债率适中。2012 年普洱国资成功发行 8 亿元企业债,经资信评估机构评定:公司主体长期信用评级为 AA-,本期债券信用等级为 AA-。普洱国资的全资子公司-普洱市土地收储经营有限公司作为普洱市具有土地收储及土地开发职能的最重要的国有公司,在普洱市土地市场具有垄断地位。

  债务人

  普洱市是云南省面积最大的一个地区,也是中国最大的产茶区之一:普洱茶;与老挝、越南、缅甸交邻,仅陆上边境通道就有 18 个,随着中国—东盟自由贸易区的建立、昆曼大通道的全线贯通,普洱将成为中国面向东南亚开放的黄金前沿城市。2011 年财政收入 184.95 亿元,预计普洱市 2012 年 GDP 为 392 亿元,可支配财政收入为 229.84 亿元。

  2011年普洱市政府债务率为12.31%,负债率为7.52%;2012年普洱市政府债务率为9.85%,负债率为5.77%;考虑到政府债务的不透明性,将普洱市融资平台的全部34.984亿元的长期借款纳入,普洱市2011年的政府债务率为31.33%,负债率为19.14%,政府债务率和负债率处于较低水平。

  受托人

  中信信托有限责任公司,成立于 1988 年 3 月 5 日,注册资本 12 亿元人民币外汇 2300 万美元),注册地北京。股东分别是中信集团(持股 80%)和中信华东(集团)有限公司(持股 20%)【2012 年 6 月 18 日中信华东更名为:中信兴业投资集团有限公司】。中信集团,注册资本 1837 亿元人民币,前身是 1979 年在邓小平先生的倡导和支持下、国家副主席荣毅仁先生创办的中国国际信托投资公司,是一家金融与实业并举的大型综合性跨国企业集团,其中金融涉及银行、证券、信托、保险基金、资产管理等行业和领域;实业涉及房地产、工程承包、资源能源、基础设施、机械制造、信息产业等行业和领域,至 2011 年底,中信集团总资产 3.27 万亿元人民币,净资产 2051 亿元人民币。截止 2011 年底,中信信托管理资产规模达3999亿元,位居行业第一。

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