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信托公司盈利能力之争—规模大不等于最赚钱

2012年03月12日 07:27 来源: 中国新闻网 【字体:

  信托业务收入与信托手续费收入

  信托收入是受托人通过管理和运作信托财产而获取的报酬,也是衡量信托公司信托业务盈利能力的重要指标。实际运作中,如果信托公司在信托业务中并没有进行主动管理、所起到的作用小、产品创新能力不足,则仅能获得信托手续费,信托报酬率就会低。相反,如果信托公司在对信托资产的管理中主动管理能力强、作用发挥得大,创新能力强,取得的报酬就会高,因此,信托收入还能从一定程度反映信托公司业务结构。

  从2010年公布年报的56家公司的情况看,全年共实现信托收入161.92亿元,年其中信托手续费收入158.72亿元,其他信托业务收入仅为3.2亿元;信托收入最高的三家公司是中融信托、中信信托和华宝信托,分别为16.16亿元、13.23亿元和11.15亿元,全部来源于信托手续费收入。56家信托公司中有48家公司信托收入全部来源于信托手续费,仅有7家公司获得了手续费以外的收入。

  

表74  2010年信托公司信托收入与信托手续费收入

公司简称

2010年信托手续费收入(万元)

2010年其他业务信托收入(万元)

2010年其他业务信托收入所占比例

杭工商信托

16595.00

8900

34.91%

云南信托

10634.00

41.49

0.39%

百瑞信托

14696.00

16167

52.38%

新时代信托

18994.00

767

3.88%

西安信托

24832.00

1192

4.58%

交银国际信托

10262.00

4532

30.63%

山东信托

15049.00

414

2.68%

资料来源:2010-2011年中国信托业年鉴

  分析各信托公司年报信息,百瑞信托2010年实现其他业务信托收入1.61亿元,为所有信托之首,主要来源于创新信托业务。截止2010年12月31日,百瑞信托开展PE信托投资业务2笔,规模1.48亿元,分别为“郑州创业投资集合资金信托计划”与“百瑞恒益5号集合资金信托计划(力鼎投资)”,其中,前者已经于2010年进行清算。杭工商信托2010年实现其他业务信托收入8900万元,主要来源于为合租企业提供财务咨询业务收取的费用,而该公司也是较早涉及PE业务的信托公司,2010年,杭工商信托向中国银监会申请“以固有资产投资设立管理公司”的新业务资格获批,将为该公司PE业务发展搭建新的平台。交银国际信托2010年实现其他信托业务收入4532万元,主要来源于伟融资企业提供财务顾问、咨询及融资方案设计等服务,获得的财务顾问费收入。由此也可以看出,加强产品创新与产品自主管理能力,是提高信托行业发展质量的一个重要元素。

  信托公司信托报酬率

  信托报酬率是衡量信托公司盈利能力的一个重要的指标。2010年,已披露年报的56家信托公司平均信托报酬率仅为0.65%,创6年来新低,2005-2009年,可获得的行业平均信托报酬率分别为:0.91%、1.17%、1.26%、1.06%、0.86%。由此可见,虽然2010年信托资产总规模创历史新高,信托公司总体收入水平也在上升,但是信托报酬率的却在逐年下降,信托公司在大量的信托业务中依然只是扮演“通道”的角色,难以摆脱为“他人做嫁衣”的境况,一旦货币政策转向,经济环境发生变化,引发信托总资产大幅缩水,大多数信托公司将面临较为艰难的生存局面。具体到各家公司,杭工商信托、安信信托以及云南信托的信托报酬率较高,2010年开展了多项“最赚钱”的业务业务,分别为3.59%、1.80%和1.76%,其他大型信托公司中,华宝信托、华融信托的信托业务报酬率也较高,分别为1.72%和1.27%。而中信、中融、中海、中诚信托报酬率并不高,大有“薄利多销”的意味,从这个指标可以看出,信托公司信托资产规模与信托报酬率并不是成比例的。

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