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两融投资者做多欲望微弱 积极卖空地产股

2011年06月16日 08:03 来源: 上海证券报 【字体:

  6月14日股指在地产、水泥等板块带动下放量上涨收出中阳线,交易所6月15日披露的数据却显示两融投资者对行情认同度不高,万科A(000002)金地集团(600383)(600383,股吧)、保利地产(600048)(600048,股吧)等3只地产股占据14日卖空量前三位。

  据上证报资讯统计,6月14日沪深两市融资余额合计为25.87亿元,较前一个交易日微幅下降0.27%,显示两融投资者对14日拉出中阳线后的行情并不乐观,融资做多的欲望很微弱。可以佐证的是,14日两市融券卖出量达到855.59万股,较前一交易日增加近七成。当日融券卖出量居前的个股为:万科A 152.94万股、金地集团125.91万股、保利地产97.67万股、河北钢铁(000709)(000709,股吧)88.60万股、中信证券(600030)(600030,股吧)77.18万股。而占据卖出量前十的地产股多达6只。上述地产股14日盘中涨幅较大,但普遍留下了上影线,显示上涨受到较大卖压,被卖空的上述地产股6月15日多数以下跌报收,卖空者有较大赢面。

  地产股近期市场热度急剧升温,券商研究机构纷纷亮出观点。乐观者如渤海证券指出,房地产中期投资机会逐步来临,未来房价下降将带来基本面的变化和政策面的变化,从而带来房地产行业的趋势性投资机会。相对悲观者如长城证券指出,楼市调整年内难以完成,调控政策或有微调但年内转向的可能性不大;即使政策转向(包括信贷政策)短期内构成利好,但房价随后的报复性反弹也可能会引发更为严厉的调控政策。当行业景气度向下时,板块只会有超跌反弹的机会而无趋势性行情。从相对更有经验的融资融券投资者实际操作来看,他们应该不认同地产股将产生“趋势性行情”的预测。

  6月14日融资净买入额超过1000万元的有农业银行(601288)(601288,股吧)、江西铜业(600362)(600362,股吧)、大秦铁路(601006)(601006,股吧)、西部矿业(601168)(601168,股吧)、万科A、华夏银行(600015)(600015,股吧)、盐湖股份(000792)(000792,股吧)、北京银行(601169)(601169,股吧)和交通银行(601328)(601328,股吧),银行股再度回归融资净买入额前列。银行股最大的优势在于估值低。目前银行板块平均市盈率仅7.4倍、市净率仅1.5 倍,银行股A股普遍较所对应的H股折价,最多的农业银行最新折价率达到22%,招商银行(600036)(600036,股吧)、建设银行(601939)(601939,股吧)、工商银行(601398)(601398,股吧)、交通银行折价率超过10%。与美国一些上市银行相比,A股银行股的估值也不高,如巴菲特重仓的富国银行最新市盈率为11.51倍,花旗集团最新市盈率为10.79倍。不过,短期银行股还是受政策因素和资金面制约。有券商分析,若新的《资本充足率管理办法》实行,银行将有巨大的再融资需求。而推动银行股上涨需要大量资金,目前政策紧缩的大背景下,银行股能稳住也非易事。

  

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