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经济快速上行 10只实业权重股率先受益(附股)

2010年01月16日 09:12 来源: 证券日报 【字体:

  目前,我国宏观经济数据出现了超预期变化,一是2009年12月出口大幅攀升,使得市场对2010年出口增长预期更加乐观;二是2009年12月CPI涨幅可能陡然加快,或接近2%;三是2010年1月第一周新增信贷投放约6000亿元。

  显然,在外围经济不断恢复的背景下,我国经济已走向新的上行路线,其增长动力发生可喜变化:消费、投资、出口驱动经济增长的三驾马车并肩齐驱,发挥着各自的作用。德意志银行最新预计,2010年中国经济增长将达到9%。

  中长期看,一批实业类权重蓝筹公司由于具有质地好、收益高、风险小的特点,将决定A股市场中长期的走势。本期价值选股,我们把目光锁定在实业权重股,这些公司后期将在良好的宏观背景下大展拳脚,其效益增长趋势比较明朗。

  本期选股我们从三方面入手:

  一、所选股票是各产业代表,对经济增长的贡献将明显上升。剔除银行、券商、保险等非实业类公司。

  二、业绩良好,且具有较高的后期成长性。所选股票2009年预测每股收益平均值0.7元,2009年至2011年预测净利润平均增长率分别为21.77%、30.76%、21.78%。

  三、对股指影响较大,所选股票1月15日成交额占A股总成交额平均比例达0.43%,总市值占比平均值0.87%。比如成交额14亿元左右的中国联通(600050)五粮液(000858),总市值1.13万亿元的中国石化(600028)均在入选之列。

  五粮液(000858)

  酿酒食品概念、深成40概念、大盘概念、高价概念、预盈预增概念、成渝特区概念、沪深300概念。

  品牌价值:“五粮液”品牌在2009年中国最有价值品牌评估中,品牌价值472亿元(2008年品牌价值451亿元),继续居食品制造业第一位,自“中国最有价值品牌”1995年评估以来,五粮液连续15年蝉联食品业榜首;另外,五粮春56.19亿元(2008年品牌价值55.33亿元),五粮醇40.18亿元(2008年品牌价值39.56亿元)。

  生产能力:目前,五粮液的商品酒生产能力已达到45万吨/年,成为世界上最大的酿酒生产基地。五粮液已形成了70余个品牌,千余种规格的系列酒产品。在70余个品牌中打造出18个重点品牌来承载45万吨左右的销售规模。

  解决关联交易:据预计,公司2009年度关联交易发生额为61.34亿元,其中,与五粮液集团进出口有限公司的关联交易金额为52亿元,占公司销售产品或提供劳务的比例高达50%。粗略计算,控股80%每年将能够给股份公司增加约10亿元的净利润回流,按公司总股本37.95亿股核算,能够增厚公司业绩0.26元左右。

  高毛利率:2008年度公司高价位酒实现营业收入593609万元,毛利率为66.73%,中低价位酒实现营业收入187980万元,毛利率为16.65%。高价酒销售收入占营业收入比由2007年的67.4%升至2008年的74.8%。2009年1-6月实现高价位酒营业收入33.91亿元,毛利率为83.25%;中低价位酒营业收入15.20亿元,毛利率为30.67%。(注:高价位酒,公司的统计口径在以前的统计口径上进行了上浮调整。)

  预收帐款:2008年初、2008年中、2009年初、2009年中、2009年三季末公司的预收帐款分别为71158万元、34620万元、105292万元、27631万元、303209万元。

  子公司:控股四川省宜宾五粮液供销有限公司(注册资本2000万元)99%股权,截止2008年低,其总资产为684494万元,2008年度实现营业收入792920万元,净利润169853万元。

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