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收益不及股指一半 私募双输败因详解

http://www.jrj.com     2009年04月13日 10:43      投资者报
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  投资者报(记者 王豪)赚钱的日子似乎总是过得太快。

  今年以来的短短3个月时间里,上证综指从1820.81点上涨至2373.21点,涨幅达30.34%。但在一路“飘红”的市场中,2008年业绩普遍超越公募基金的私募基金们,却多数表现不振,既输于大盘、也输于自己的“老对手”——公募基金。

  《投资者报》记者4月上旬统计发现,虽然绝大多数公募、私募基金都取得了正收益,且部分基金的净值增长率甚至达到50%左右,但整体而言,一季度公募基金平均23%的收益、私募基金平均13.47%的收益,都未跑赢大盘30.34%的涨幅。

  为何在2008年整体表现超越公募基金的私募群体,在一季度操作不灵?其背后究竟是什么原因所致?记者采访发现,多数私募保持熊市思维,采取空仓或轻仓的投资策略,没能很好地把握2009年以来的两波反弹行情,是其总体收益跑输大盘和公募基金的主要原因。

  私募平均收益不及股指一半

  记者从各信托公司网站上公布的证券投资信托计划(即通常称之为的“阳光私募基金”)中选取了90只可供比较的私募基金数据,并就此展开分析和采访。

  统计显示,2009年第一季度90只私募基金的平均收益率为13.47%,还不到大盘30.34%涨幅的一半。而跑赢大盘的私募基金仅有11只,占90只基金的12.22%。

  另外,华宝?合志同方一号的净值基本保持不变,华宝?塔晶狮王、平安财富瑞智一期信托、华宝?塔晶狮王二号的净值不升反降,成为排名垫底的基金。

  私募基金的座次与公募基金一样,在一季度也发生了很大的变化。

  2008年的冠军私募——重庆信托?金中和一季度下滑至15名,而原来排名末端的深国投?睿信系列则绝地反击,其中,2008年亏损幅度达56.94%的睿信3号以55.62%的净值增长率跃居榜首;2008年的垫底者——万利富达曾亏损了61.85%,一季度以8.97%的收益排在第49位。

  私募基金面临的是绝对正收益的压力,如睿信系列等不少基金的净值虽有较大增长,但累计净值增长仍为负值,它们目前的情况还远不能说是“成功”。

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