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期货私募期待借道信托阳光化

2008年07月09日 09:08 来源: 证券时报 【字体:


  国内多家实力机构争夺第一单,主要投资国内期货及金融衍生品

  证券时报记者  游 石

  本报讯  国内证券市场上首只阳光私募于2004年成立,时隔4年,第一只期货型信托产品将于近期诞生。记者获悉,目前,国内多家实力机构正欲借助信托平台,抢占期货阳光私募第一单。

  “我们已经准备了很长时间,产品估计在8月底就能立项。”一家位于上海浦东大道上的投资公司负责人表示。据了解,该公司正和国内某信托公司合作,拟开发一款只投向国内商品期货市场及金融衍生品期货市场的信托产品,设立规模预定为一亿元人民币,委托人首次认购金额不低于100万元。去年10月,该公司曾打算推出一款专门针对股指期货的信托产品,但因中金所股指期货至今尚未上市,原方案不得不暂停。

  与此同时,上海浦西另一家私募机构也在筹划类似项目。该公司负责人表示,该公司已和信托公司深入研究,为确保产品早日面世,在产品设计和业务流程上尽量简化,主要考虑低风险的商品期货、金融期货套利产品,并以单个委托人的方式进行。该项目预计最近于年内推出,初期募集金额至少为3000万元。 [[[下一页]]]

  据了解,期货私募机构试图借助信托平台此前曾有过先例,但均受各种因素影响而被搁浅。业内人士介绍,期货信托在政策上并未被明确禁止,但具体执行起来仍有难度。比如,此前一些公司申报的期货信托项目,一直未获得监管部门的肯定答复。并且信托计划在开立期货交易账户时,则可能会遭遇无法开户或开户主体不明的问题。因为相关政策规定,期货开户只能是自然人或法人。不过,上述问题可通过信托公司名义开户来解决,但一家信托公司在一家期货公司只能开设一个账户,当同一信托公司发行多款期货理财产品时,可能因此出现冲突。

  在股指期货酝酿推出的背景下,信托业涉足期货领域的突破口已被悄然打开。记者注意到,目前发行的证券投资集合资金信托计划当中,有不少把股指期货纳入允许的投资范围,一般涵盖了10%的资金可以用于投资股指期货保值或套利。但是,类似前述纯商品期货信托产品在国内还尚无先例。

  而就目前期货私募所追寻的阳光化之路,业内专家给予了充分认可。专家表示,国内商品期货市场上引入机构投资者具有重要意义。首先,有助于改善国内期货市场参与者结构,使市场定价更为有效;其次,借鉴证券市场阳光私募发展成功经验,可以促进期货私募机构透明和规范,这样更利于监管;此外,扩大信托产品投资范围,投资者可以分享资源类商品价格上涨的收益。
  

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