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陈玉鹏:信托创新试点破题 QDII或成先行

2006年09月11日 07:22 来源: 上海证券报 【字体:


  随着银监会近日《关于信托投资公司开展集合资金信托业务创新试点有关问题的通知》(下称“65号文”)的下发,信托公司开展业务创新试点已正式得到了监管层的认可,多年来困扰信托公司发展的政策性障碍正在逐步解除。

  近日,中国信托业协会专门率领多家信托公司赴香港进行QDII业务的考察,为了解信托公司创新业务方面的最新动态,记者专访了此次考察团的负责人、中国信托业协会秘书长陈玉鹏。

  创新业务试点正当其时

  上海证券报:银监会日前指出,将对信托投资公司实行“一司一策”差别管理政策,鼓励资治好的信托公司进行创新试点,这一点也在刚刚下发的“65号文”中得到了体现,这对信托公司意味着什么?

  陈玉鹏:这意味着酝酿已久的差别管理政策的开始。实行差别管理政策有利于中国信托业的整体发展,目前信托投资公司不仅在整体上与其他金融机构的竞争中处于劣势,就个体而言,也鲜有能与其他金融机构相抗衡的信托公司。今年金融业全面对外开放之后,面对外资金融机构的竞争,信托公司的生存环境将更加堪忧。因此鼓励资质好的信托公司进行创新试点,使其逐步做大做强,不仅有利于这类公司自身的发展,也是增强信托业整体实力所必需。

  上海证券报:信托公司的创新类业务包括哪些?

  陈玉鹏:在合规经营的前提下,各信托公司一直在创新中求发展,在管理模式、组织模式等各方面均有所创新。但就具体业务而言,目前的创新热点主要包括QDII业务、资产证券化、企业年金以及加强与其他金融机构间的合作等。其中QDII业务已成为多家信托公司关注的对象。

  信托公司做QDII业务有优势

  上海证券报:QDII是信托公司创新业务中最受关注的一项业务,据了解,目前有几家信托公司向监管机构递交了QDII业务资格申请,那么总体来看,您认为目前国内信托公司QDII业务的准备情况如何?

  陈玉鹏:应该说国内信托公司很早以前就做过类似QDII的业务,例如上海国际信托就做过类似的业务,而且效果也非常好。目前来看,国内的信托公司发展参差不齐,但目前有比较好的几家信托公司申报了QDII业务。截至目前据说有2至3家在经过银监会和外管局批准后可以做QDII。

  上海证券报:信托公司来做QDII业务跟银行、基金公司相比有没有优势?

  陈玉鹏:有优势。银行和基金所相对应的客户和收益率,品种、还有渠道都是不一样的,信托公司比较灵活的地方就在于既能跨越基金公司的一些政策障碍,又能跨越银行的一些政策障碍,举例来说,银行的QDII产品大多是保本的,而基金公司的QDII产品大多不保本,信托公司在这两方面都可以做。

  上海证券报:您刚刚带队去考察了香港QDII的业务情况,这次考察对于国内的信托公司有什么帮助吗?

  陈玉鹏:这次去香港,对中国的信托公司下一步如何发展有非常非常大的促进作用。我们这次去的目的很直接,因为信托公司做QDII业务得到了银监会的鼓励,但大家却还不太熟悉QDII的操作过程、产品设计、治理结构、风险防范等。但QDII业务实际上是由境外的银行来设计产品,信托公司在国内只是负责集资,所以我们必须了解香港的银行和其他国外的银行是怎么做QDII业务的。

  香港的QDII产品种类非常多,主要看客户的要求,你提出什么样的要求,他就根据你的要求设计一些产品。香港的QDII产品基本上有两类:一类是保本的,一类是不保本的。对国内银行推出的产品来看,大多数是保底的,是以结构性存款业务为主。香港热销的主要是跟利率、股市挂钩的产品,这些在当地很受欢迎。还有一些风险比较大的产品是跟商品如石油、黄金等挂钩的。

  上海证券报:银监会日前通过下发“54号文”对房地产信托进行了规范,而信托公司的房地产业务占比很高,这样会不会很大程度上影响它的经营业绩?

  陈玉鹏:信托公司只要坚持合规的经营,稳定发展房地产产业,对信托公司不会造成什么太大的影响。我觉得只要是合规的业务,任何一个政策的出台都是不会受到多大影响的。但是如果你的业务本身不合规,存在很大的风险,即便没有这个政策话,将来也会造成很大的后续风险。所以不能简单的说“54号文件”对信托公司的房地产业务造成了多大的影响。

  记者:但有为、苗燕
  

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