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内地房地产投资信托基金生逢其时

2005年10月12日 11:28 来源: 每日经济新闻 【字体:


  最近几个REITs(房地产投资信托基金)相继在新加坡上市,并获得了投资者的积极认购,最低认购达发行量的5倍,由此可见市场对REITs的期待程度之高。

  REITs是资产证券化的一种,通过购买REITs,投资者就可以用较少的资金分享房地产项目带来的收益。

  我们预测,今年第四季度以及明年上半年将要上市的REITs或房地产项目中,有几个来自于新加坡及大中华地区。显然,这个时候越早进入市场就越有先于别人的优势。

  笔者对全球不同REITs作了比较,可以说,即将发行领汇REITs的中国香港和澳大利亚,这两个地区REITs的回报率比较高。但是,由于投资者对REITs的需求殷切,长远而言,REITs的投资回报率将有下调的压力。

  内地对香港来说是一个潜在的REITs市场。由于两地进一步密切商贸往来和个人消费力的不断提升,有很多看好内地市场的资金流入内地,部分投资房地产业。这为REITs提供很好的成长土壤。

  不论是住宅还是办公室的租金回报率,北京和上海远远高于香港,分别达到13.7%和8.7%。虽然还要考虑内地税收的因素,但这么高的回报率对海外投资者来讲是非常吸引的。

  此外,不容忽视的是内地对房地产的一些新措施,例如今年4月出台的房屋改革计划,如果闲置两年以上的土地没有施工,政府可以收回土地使用权,加上对抑制当前房地产过热的金融措施也加大了开发商的融资压力,REITs则提供了另一种融资渠道。

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